AI 股崩盤！Intel 一日瀉 28%、ServiceNow 插 27%：2000 年重演定美國佬又搞掂？

10 月 30 號，Intel 一日跌 28.6%，係 1974 年以來最大單日跌幅；前一日 Google 跌 12.6%，ServiceNow 跌 27%。Nasdaq 100 成個 10 月跌 6.7%，係 2025 年 3 月以來最差嘅一個月。但同一日，標普 500 十一個 sector 有六個升，Exxon、Chevron 仲創歷史新高。今次係 2000 年科網爆煲重演，定係錢只係由科技股搬咗去第度？ 今集講乜： ▸ AI 供應鏈逐層拆：邊啲股由高位跌得最傷，三波見頂分別喺幾時 ▸ 科技股跌嘅五個原因：AI 資本開支食晒現金流、AI 公司收入追唔上算力開支、10 年期債息升到 2002 年以來最高、對沖基金拆槓桿、中期選舉 ▸ 對沖基金：三類基金第四次一齊蝕，倉位都堆喺 AI 硬件同半導體 ▸ SaaSpocalypse 點解返來：ServiceNow 業績拆解，AI 減價戰令 「靠 AI 加價」 更難做 ▸ AI hardware：Intel 點解話問題出喺 PC，記憶體股點解業績好都照跌 ▸ Cybersecurity：F5、Fortinet 業績後跌兩成，CrowdStrike、Okta 嘅問題係預期太高 ▸ 錢流咗去邊：能源、必需消費、大藥廠同生物科技 ▸ 長債息見頂回落、高收益債息差：今次似 2000 年定 1995 年 ▸ 之後要留意：hyperscaler 2027 年資本開支指引、AI 公司能否證明賺到錢、高收益債息差 00:00 Intel 一日跌 28.6%，同日能源股創新高 02:28 01 科技股近期股價表現 06:00 AI 股三波見頂 07:47 科技股下跌原因 08:13 原因一：AI 資本開支食晒現金流 10:28 原因二：Anthropic 上市文件 11:24 原因三：債息上升 12:14 原因四：對沖基金拆槓桿 14:59 原因五：中期選舉 15:54 SaaSpocalypse 點解返來 17:24 ServiceNow：指引只低少少，點解跌三分一 20:51 毛利率下跌，軟件股反應分化 21:48 Microsoft seat 放慢、AI 公司減價戰 24:05 AI hardware：Intel 點解一日跌 28.6% 25:20 記憶體股：6 月見頂，10 月再急跌 26:15 Micron 2018 年：毛利率升幅放慢，股價先見頂 27:23 Cybersecurity 敍事無問題，只係期望太高 28:28 Sector rotation，錢流咗去邊 32:04 2000 年 vs 1995 年：兩種結局 33:43 國債同潛在利好因素 37:35 之後要留意：hyperscaler 資本開支指引 37:54 Meta 2023 年：減開支，股價反升 片中提及：Intel（INTC）、ServiceNow（NOW）、Alphabet（GOOGL）、Microsoft（MSFT）、Amazon（AMZN）、Meta（META）、NVIDIA（NVDA）、Micron（MU）、SanDisk（SNDK）、Seagate（STX）、Western Digital（WDC）、SK 海力士、Reddit（RDDT）、F5（FFIV）、Fortinet（FTNT）、CrowdStrike（CRWD）、Okta（OKTA）、Exxon（XOM）、Chevron（CVX）、Eli Lilly（LLY）、IGV、XLE、XLP、XBI、TLT 數據及資料來源：Massive、TradingView、CME FedWatch、Kalshi、Bank of America 基金經理調查、Bloomberg、Reuters、The Information、SemiAnalysis、FRED、公司業績及電話會議 ---------- 訂閱頻道：   / @kelileocup   Patreon（KelileoCUP）：  / kelileocup   ---------- 【免責聲明】 1. 教育與資訊用途：本影片僅為作者對公開資料的整理及個人分析，純屬教育性質，不構成任何投資建議、要約或招攬，亦不包含任何證券或衍生工具的買賣推薦。 2. 非投資顧問服務：作者並非證監會（SFC）、FCA 或 SEC 之持牌投資顧問，影片內容亦未考慮任何觀眾的個人財務狀況、投資目標或風險承受能力。 3. 歷史比較限制：片中與 2000 年、1995 年等過往時期的比較只作說明，歷史不代表將來會重複。 4. 資料來源與準確性：片中引述的人物觀點、新聞及數據均來自公開來源，作者已盡力核實，但不保證其準確、完整或及時；資料可能於影片發布後過時。 5. 司法管轄區聲明：本內容並未經香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）審核，無意在任何禁止此類資訊發布或使用的司法管轄區分發或被使用，閣下不應依賴本影片作出任何投資決策。 6. 投資風險：金融市場交易涉及高風險，證券價格可升可跌，甚至變得毫無價值；過往表現並不代表將來表現。作出任何投資決定前，請自行研究並諮詢合資格的專業顧問。 #AI股 #美股 #科技股 #Intel #ServiceNow #美股分析 #股災 #科網泡沫 #資金輪動 #SaaSpocalypse #記憶體 #高收益債 #美債息 #廣東話 #Kelileo