Ries-GO #5 | Dany Cajas: más allá del VaR, medidas entrópicas para el riesgo extremo

Dos nuevas medidas de riesgo para cuantificar eventos extremos y cómo usarlas al optimizar portafolios. Dany Cajas, creador de la biblioteca Riskfolio-Lib para Python y autor de un libro sobre optimización de portafolios, presenta las dos medidas de riesgo que expuso en la IV JAR: el valor en riesgo entrópico y el valor en riesgo relativista. Buscan manejar los riesgos extremos, como los eventos de cola o el riesgo climático, que producen pérdidas mayores a las que estiman el valor en riesgo y el valor condicional en riesgo, y así acercarse a una mejor estimación de los escenarios más catastróficos. Según explica, estas medidas son más robustas, es decir, menos sensibles a cambios en los datos de entrada, y se derivan de propiedades estadísticas de las distribuciones, de modo que funcionan como límites superiores a las pérdidas. Además permiten diversificar el riesgo y se pueden aplicar al diseño de portafolios, a la generación de escenarios de estrés y al backtesting de pérdidas en riesgo de mercado. En su enfoque, apoyado en la optimización convexa disciplinada, los modelos funcionan como bloques de LEGO: se cambia la medida de riesgo y el problema se resuelve igual, incluso usándola como restricción. Hoy se enfoca en optimización convexa y entera aplicada a inversiones, dicta cursos y colabora con proyectos de software libre como CVXPY. Invitado: Dany Cajas, Consultor independiente y creador de Riskfolio-Lib. Entrevista: Stefan Bolta, Tesorero del CGR. Grabada en la IV Jornada Anual de Riesgos (16 al 18 de septiembre de 2026). Temas tratados: • Limitaciones del VaR y del CVaR ante riesgos extremos • Valor en riesgo entrópico y valor en riesgo relativista • Robustez y propiedades estadísticas de las medidas • Aplicaciones: portafolios, escenarios de estrés y backtesting • Optimización convexa disciplinada: modelos como bloques intercambiables • Riskfolio-Lib, cursos y software libre Más entrevistas de Ries-GO, con resumen y ficha de cada invitado: https://gestionderiesgo.org/ries-go/ Esta entrevista: https://gestionderiesgo.org/ries-go/m... Club de Gestión de Riesgos de la República Dominicana (CGR): https://gestionderiesgo.org #RiesGO #GestionDeRiesgos #CGR