股票跌得越狠，一张 Put 为什么越值钱？

股票跌得越狠，为什么一张 Put 反而越值钱？ Put（看跌期权，也叫认沽期权）本质上是一份给股票买的保险：用一笔确定的权利金，换取一个事先约定好的卖出价格。 这一期从一只 100 元的股票和一张 95 元行权价的 Put 出发，讲清行权价、权利金、盈亏平衡点、时间价值和波动率；再回到 1987 年“黑色星期一”，看看组合保险为什么反而加剧抛售，以及巴菲特、LJM 和尾部风险基金如何站在 Put 的不同一边。 风险不会凭空消失。买 Put 是花钱买下限，卖 Put 是收钱替别人承担最坏的一天。 本视频仅用于知识科普，不构成投资建议。 #Put #看跌期权 #认沽期权 #期权 #金融科普 #股市 封面人物：Fischer Black；肖像来自 Wikimedia Commons，公有领域。 https://commons.wikimedia.org/wiki/Fi...