AI 시대, 건설주가 뜬다/원전·AIDC가 성장축으로 #건설 #원전 #AI데이터센터 #대미투자 #현대건설 #DL이앤씨 #GS건설 #삼성E&A #자이에스앤디 #인더스트리클럽

============================= ▶인더스트리 클럽 ▶진행: 박예지 ▶출연: 신대현 연구원(키움증권) ============================= 주제: 원전·AIDC 수주 기대감 현실화…건설주 2차 랠리 가능성은? Q1. 원전·데이터센터 등 사업 다각화, 건설사에 갖는 의미는? 주택·토목·화공 중심 건설업, 경기 민감도 높아 중장기 성장성·가시성 제한 AI발 원전·데이터센터·플랜트 수요 확대, 중장기 외형성장 기회 증가 경기민감 업종 넘어 AI 인프라 건설의 핵심 섹터로 부상 =====================================  Q2 대미투자 가스복합화력·대형 원전 논의…실제 수혜 건설사는? 가스복합화력발전소, 국내 대형·중소형 건설사 대부분 레퍼런스 보유 미국 공사 특성상 현지 시공 경험 보유 기업 수혜 예상 미국 대형 플랜트 시공 경험 보유: 현대건설·삼성물산·DL이앤씨·GS건설 DL이앤씨, 자크리와 협업 통해 미국 GTPP 플랜트 진행 중 관계사 공사 넘어 미국 시장서 수익성까지 입증 대형 원전, 웨스팅하우스 AP1000 6기·한수원 APR1400 2기 협상 전망 현대건설, 웨스팅하우스 협업·AP1000 이해도 바탕으로 직접 수혜 기대 APR1400 미국 진출 시 대우건설 원전 시공 수혜 가능성도 기대 APR1400 지적재산권 문제 해결 시 원전 수출 제약 완화 → 삼성물산·GS건설·DL이앤씨 등으로 수혜 확대 가능 ===================================== Q3. AI 데이터센터 시장 확대…국내 건설사 전략은? 대형 건설사, AIDC 파이프라인 확대·시장 진입 GS건설, GS그룹 1.2GW 동해 AIDC 1차 사업 추진(28년 준공 목표) 현대건설, 현대차그룹 새만금 AIDC 2027년 착공 전망 SK그룹·KT·LG U+ 등 기존 레퍼런스 기반 수주 추진 삼성물산·현대건설 등, 동남아 AIDC 사업 확대 위해 법인·영업망 구축 ===================================== Q4 AIDC 경쟁력 높은 건설사는? GS건설, 자이C&A 포함 기존 데이터센터 시공 최다 레퍼런스 보유 디씨브릿지 통해 데이터센터 개발·운영 경험…사업 이해도 높아 LG U+·네이버 시공 경험 바탕, 향후 AIDC 수주 가능성↑ 현대건설, 100MW 이상 데이터센터 시공·네이버·AWS 등 레퍼런스 보유 AIDC 경쟁력, GS건설·현대건설 우위…그룹사 투자 계획에 수혜 전망 삼성물산·DL이앤씨·SK에코플랜트·대우건설 순으로 시공 경험 보유 SK에코플랜트, SK그룹 AIDC 투자·사업 분사에 따른 수혜 전망 ===================================== Q5 정부 주택 공급 확대…건설사 수주·실적 개선으로 이어질까? ① 공기관 주도 사업 공기관 직접 시행·민참 도급사업, 상대적으로 빠른 사업 진행 전망 대형사보다 중소형 건설사 외형 성장·실적 개선에 영향 수도권 공급정책, 28년 이후 착공 예상…단기 실적 개선 영향 제한적 ② 민간 도시정비 사업 활성화 대출 규제·건자재 가격 부담에 강남 3구·여의도·목동 중심 진행 전망 대규모 아파트 단지 사업 가능, 수주 증가 가능성↑ 수도권 주택 수주잔고↑, 내년부터 사업 가속화로 실적 개선 전망 ===================================== Q6 대우건설·현대건설, 신사업 기반 중장기 성장성은? ① 대우건설 전남 장성·강진 500MW AIDC MOU…총 4.5조 원 이상 규모 예상 2027년 말까지 착공 전망, 중장기 외형 성장에 긍정적 요인 단기 파이프라인 제한적이나 전남 지역 추가 사업 기대감 ②현대건설 테라파워 SMR EPC 독점 권한, 긍정적 이슈 Fermi·코즐로두이·Palisades SMR 등, 실질적 EPC 계약 지연 테라파워 SMR, 초도호기 일부 착공…벡텔 공사 후 EPC 계약 전망 N-호기, Off-taker 보유해 타 프로젝트 대비 자금 조달 유리 테라파워 SMR 1기당 약 4조 원, 현대건설 비중 약 60% 추정 ===================================== Q7 수주·실적 뒷받침 시 건설주 2차 랠리 가능할까? 현재 건설주 PBR, 과거 주택·건축 매출 상승기 상단 수준 기술 섹터 연관성 확대에 따른 밸류에이션 재평가 필요 데이터센터·원전·대미투자 우려와 중장기 성장 가능성 대한 의문 존재 데이터센터·발전소 수요 지속…새 성장 사이클 진입·밸류 재평가 전망 수주 가시화·사업 가속 시 건설주 2차 랠리 가능 ===================================== Q8 건설주 내 단기 모멘텀, 중장기 성장성 탑픽은? 단기 모멘텀/ 탑픽: GS건설 & 자이에스앤디 국내 AI 데이터센터 사업 중 빠른 진행…내년 매출 성장 가시성 확대 3분기 실적 관심 확대 속 원전·AIDC와 별개로 삼성E&A도 관심 사우디 SAN7 수주·연간 수주 가이던스 상향 기대 → 3분기 실적 후 추정치 상향 가능성 중장기 성장성/탑픽: DL이앤씨 & 현대건설 ① DL이앤씨(375500) 하반기 230MW 규모 데이터센터 수주 파이프라인 보유 4분기 미국 1.4조 원 화공 플랜트 수주 예상 ② 현대건설(000720) 기존 데이터센터 레퍼런스 기반, 민간 AIDC 파이프라인 가시화 전망 새만금 사업 가시화 시 그룹사 투자 기대감도 확대 전망 =============================================== 💡수익내기 어려운 주식 시장! 쩜상 수익률을 얻고 싶다면? 📌1. 유튜브 멤버십 가입 후 / @tomatotv_official 📌2. 쩜상 회원 등록 https://jjeomsang.com 1번 2번 차례대로 진행하면 쩜상 수익률 얻을 특별한 정보와 더불어 선물까지~! =============================================== 📌월~금 오후 8시 30분, 돈 버는 퀴즈쇼 '증권통팟'! (ง •̀ω•́)ง ✧ 우승하면 상금이 팟! 퀴즈로 경제지식 팟팟! 부자가 되는 증권통팟! 증권통이 매일매일 최대 100만원 쏩니다! 증권통 앱 다운로드 하세요! 참여방법▶▶▶https://pod.jjeomsang.com/app