Governance e remunerazione: un'analisi dell'indice FTSE MIB (C. Fargetta)

Giorno 20 aprile 2023, presso l'Aula Magna della Scuola Superiore di Catania, l'Allieva SSC Dott.ssa Concetta Fargetta (Laureata magistrale in Giurisprudenza) ha brillantemente discusso la tesi di Diploma di licenza di 2° livello nella Classe delle Scienze Umanistiche e Sociali SSC dal titolo "Governance e remunerazione: un'analisi dell'indice FTSE MIB" (Relatrice: Prof.ssa Adriana Di Stefano, UniCT; Controrelatrice: Avv. Valentina Compiani, Counsel Gitti & Partners, Studio legale associato). Ai sensi del DM n. 1593 del 14.10.2022, il Diploma SSC di 2° livello è equiparato, agli effetti di legge, ad un Master universitario di 2° livello. Abstract. Il presente lavoro si propone di analizzare le tematiche di corporate governance e sostenibilità, con particolare considerazione per le politiche di remunerazione, nell'ambito delle società dell'indice FTSE MIB, relativo alle quaranta azioni più liquide e capitalizzate quotate sui mercati Euronext Milan (già Mercato Telematico Azionario - MTA) e Euronext MIV Milan (già Mercato degli Investment Vehicles - MIV), organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.. L'elaborato approfondisce aspetti che appaiono di primario interesse e attualità, soggetti alla continua evoluzione della normativa e delle dinamiche di mercato. La scelta degli argomenti è stata influenzata da talune recenti novità: in primo luogo, l'entrata in vigore del nuovo Codice di Corporate Governance, modificato non soltanto nel nome, ma anche nella struttura basata su una chiara distinzione tra principi inderogabili, che definiscono gli obiettivi di un buon governo societario, e raccomandazioni formulate secondo il "comply or explain". L'altra importante novità è rappresentata dal recepimento in Italia della Direttiva Europea 2017/828, c.d. Shareholder Rights II (SHRDII), che interviene - inter alia - in materia di politica di remunerazione e compensi corrisposti. L'intento del presente lavoro consiste nell'esaminare gli effetti delle nuove regole sulle compensation policy degli emittenti quotati e sui pacchetti retributivi degli amministratori, destinatari di istanze estranee rispetto all'obiettivo dello shareholder value, quali il "successo sostenibile" e gli interessi degli stakeholder. A questo fine, dopo un inquadramento della normativa internazionale e nazionale in materia di sostenibilità e remunerazione, nonché degli strumenti di soft law e autodisciplina, verranno analizzate le politiche di remunerazione adottate dalle società quotate che compongono l'indice FTSE MIB, distinte per dimensione, settore, segmento di quotazione, sede, assetto proprietario, modello di controllo e classe di rischio, allo scopo di individuare situazioni di best practice e margini di miglioramento.