Corso ACEPI ANASF ottobre 2026 1di2 - Modulo Base

INTRODUZIONE AI CERTIFICATI DI INVESTIMENTO Modulo Base Docenti: Giovanna Zanotti – Direttore Scientifico di ACEPI e Professore Ordinario dell’Università di Bergamo Pierpaolo Scanurra – CEO Dertificati e Derivati Il certificato: definizione e meccanismo di costruzione il certificato come pacchetto di opzioni strutturato, che consente un’asimmetria di rendimento e protezione rispetto all’attività finanziaria sottostante. Il ruolo dei dividendi nei certificati La rinuncia ai dividendi dell’attività finanziaria sottostante consente di realizzare certificati con protezione dai ribassi e performance dai rialzi Le categorie dei certificati secondo ACEPI • i certificati con protezione del capitale • i certificati a capitale condizionatamente protetto (protezione e performance condizionate dal mantenimento del prezzo dell’attività finanziaria sottostante al di sopra di un livello-barriera) • i certificati a capitale non protetto (senza protezione, ma con performance anche più che proporzionali all’andamento positivo dell’attività finanziaria sottostante) • i certificati a leva (performance positive e negative più che proporzionali all’andamento dell’attività finanziaria sottostante) La protezione del capitale con i certificati • Equity Protection e Digital Offrono protezione anche totale sui ribassi e performance sui rialzi. La ricerca di rendimento • Cash Collect Offrono profitti cedolari ricorrenti durante la vita e a scadenza se, nelle rispettive date di osservazione, l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; è presente una barriera di protezione del capitale investito. • Express Offrono rimborso anticipato, con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; presente una barriera di protezione del capitale investito; premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello. La fiscalità e le strategie di switch to recovery • Bonus Riconoscono un premio a scadenza, a condizione che l’attività sottostante non sia mai sceso sotto una livello-barriera predefinita; partecipazione al rialzo del sottostante a scadenza; è presente una barriera di protezione condizionata del capitale investito. • Cash Collect Offrono profitti cedolari ricorrenti durante la vita e a scadenza se, nelle rispettive date di osservazione, l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; è presente una barriera di protezione del capitale investito. • Express Offrono rimborso anticipato, con pagamento di un ammontare prefissato, se in una delle date prestabilite l’attività sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello; presente una barriera di protezione del capitale investito; premio di rimborso a scadenza se il prezzo del sottostante è superiore o uguale ad un prefissato livello.