新世界業績前密密套現　賣尖沙咀凱悅、拆上海K11上市　減債之餘為北都「留子彈」

新世界發展月底公布全年業績前夕，資產處置突然加速。 一邊廂，上海K11 Art Mall及K11 ATELIER新世界大廈打包成NWD C-REIT房託基金，申請剛獲上海證券交易所受理，預計可為新世界帶來約32.4億元人民幣淨 proceeds；另一邊廂，市場再傳出新世界與新加坡華業集團（UOL）洽售尖沙咀凱悅酒店50%權益，而持有另外一半的阿布扎比投資局亦有意一併出售，整間酒店估值約30億港元。若兩宗交易最終成事，UOL便會全資持有酒店。 表面看，是新世界趕在業績前「賣嘢還債」；但拆開數字，新世界正在由過去依賴銀行再融資，逐步轉向出售成熟資產、資產證券化及引入合作夥伴，把資本由舊資產抽出。問題只是，以目前逾千億元的淨債務規模，單靠一間酒店30億元估值，實際減債作用相當有限。 更重要是，問題來了：新世界既然負債這麼高，是否應該甚麼都不做，把所有現金全部拿去還債？ 未必。 因為集團另一邊正在進入北部都會區的資本開支周期。