Облачная выручка УДВОИЛАСЬ... Так почему акции Google рухнули на 10%? (Разбор финансовых результа...

Компания Alphabet (GOOGL) только что опубликовала отчет о прибыли за третий квартал 2026 года, и после закрытия торгов акции упали на 10% — несмотря на то, что выручка Google Cloud выросла более чем вдвое (+103% до 30,7 млрд долларов), а операционная прибыль Cloud — более чем втрое до 11,1 млрд долларов. В этом видео чемпион мира по трейдингу Robbins Кевин Маккормик разбирает реальные цифры из отчета Google о прибыли за третий квартал, отбрасывая лишнее, чтобы показать, почему акции упали и куда Alphabet движется дальше. Мы рассматриваем первое за почти четыре года отставание по выручке и прибыли, огромные потери в размере 8,7 млрд долларов из-за переоценки активов SpaceX, почему свободный денежный поток стал отрицательным (-9,1 млрд долларов) второй квартал подряд, и почему Alphabet приостановила выкуп акций (0 долларов), одновременно выпуская новые акции и облигации для финансирования масштабного развития инфраструктуры искусственного интеллекта. 📊 *Ключевые показатели за 3 квартал 2026 года:* *Общая выручка:* 127,6 млрд долларов США (+25% в годовом исчислении против ожидаемых ~128,2 млрд долларов США) *Прибыль на акцию по GAAP:* 2,12 доллара США (против ожидаемых ~3,02 доллара США; включает снижение прибыли на акцию на 0,55 доллара США из-за убытка от инвестиций в SpaceX в размере 8,7 млрд долларов США, в результате чего скорректированная прибыль на акцию составляет около 2,67 доллара США) *Операционная прибыль:* 40,6 млрд долларов США (+30% в годовом исчислении, операционная маржа 31,8%) *Google Cloud:* выручка 30,7 млрд долларов США (+103% в годовом исчислении), операционная прибыль 11,1 млрд долларов США (маржа 36,2%) и огромный портфель заказов на сумму 561 млрд долларов США *Google Services & Ads:* выручка от поиска выросла на 12% (63,4 млрд долларов США), реклама на YouTube выросла на 9% (11,2 млрд долларов), общая сумма рекламных расходов примерно на 1,4 млрд долларов меньше прогнозов аналитиков *Денежный поток и баланс:* Капитальные затраты в 3 квартале составили 51,4 млрд долларов, свободный денежный поток -9,1 млрд долларов, выкуп акций -0 долларов (против 11,5 млрд долларов годом ранее), выпуск новых акций -12,4 млрд долларов, а долгосрочная задолженность выросла до 125 млрд долларов ⏱️ *Временные метки / Разделы:* *0:00* – Вступление: Акции Google упали на 10% после закрытия торгов на фоне результатов 3 квартала *0:33* – Почему отчет Alphabet важен для всей торговли в сфере ИИ *0:55* – Подготовка: Облачные технологии удвоились (+103%), акции упали (-10%) *1:25* – Итоги: Выручка (127,6 млрд долларов), операционная прибыль и прибыль на акцию не оправдали ожиданий *2:02* – Удар SpaceX: объяснение убытка в размере 8,7 млрд долларов США (-0,55 долларов США на акцию) *2:48* – Google Cloud – звезда: выручка 30,7 млрд долларов США, маржа 36,2% и продажи TPU *3:31* – Портфель облачных услуг 561 млрд долларов США и около 100 клиентов TPU (Anthropic, Apple, Oracle) *3:46* – Неудача Google в сфере сервисов и рекламы: поиск (+12%) и YouTube (+9%) *4:23* – Прогноз на 4 квартал и сигналы: валютные колебания, сравнение с поиском и предупреждение о капитальных затратах в 2027 году *5:15* – Куда ушли деньги: капитальные затраты 51,4 млрд долларов США, -9,1 млрд долларов США свободного денежного потока и запасы TPU 13,3 млрд долларов США *6:17* – Изменение возврата капитала: 0 долларов США Выкуп акций, продажа новых акций на 12,4 млрд долларов и долг в 125 млрд долларов *6:54* – Перевод телефонной конференции по итогам отчетности: 32 млрд токенов в минуту, пятилетний максимум роста запросов и режим ИИ *8:04* – Экономика TPU: объяснение цикла от бэклога к запасам и денежным средствам *8:59* – Раунд 1 «Быки против медведей»: стоит ли облачные технологии 51 млрд долларов в квартал? *9:54* – Раунд 2 «Быки против медведей»: поглощает ли режим ИИ монетизацию поиска Google? *10:36* – Раунд 3 «Быки против медведей»: учтен ли риск при коэффициенте ~16x к прибыли? *11:12* – Что разрешает спор: капитальные затраты в 2027 году, восстановление свободного денежного потока и масштабирование рекламы в режиме ИИ *11:34* – Общая картина: что GOOGL говорит нам о MSFT, AMZN и META 💬 *Присоединяйтесь к обсуждению:* Является ли это 10% падение акций Google поводом для покупки по цене, примерно в 16 раз превышающей прибыль, или серьезным предупреждающим сигналом о быстром расходовании денежных средств во всей сфере ИИ? Поделитесь своим мнением в комментариях ниже! 🔔 **Подпишитесь на Big Picture Investing**, чтобы получать аналитические обзоры прибыли институциональных инвесторов, технический анализ и макроэкономические обзоры рынка. #GoogleStock #GOOGL #AlphabetEarnings #StockMarket #Investing #GoogleCloud #AITrade #TechStocks #StockAnalysis #BigPictureInvesting