Медвежий тренд в начале ноября. Есть куда расти: почему Дэн Найлз следит за кредитными дефолтными...

Дэн Найлз присоединяется к программе Excess Returns, чтобы объяснить, почему, по его мнению, ИИ — это одновременно и настоящая революция, и пузырь, с существенными возможностями впереди, но и растущими рисками в полупроводниковой, программной, инвестиционной и кредитной отраслях. Мы обсуждаем NVIDIA, OpenAI, Anthropic, стремление Китая к развитию полупроводниковой промышленности, политику в отношении центров обработки данных, выпуск долговых обязательств в сфере ИИ, политику ФРС и систему защиты от потерь, которую Дэн использует для управления технологическими циклами. Дэн Найлз на X https://x.com/DanielTNiles Niles Investment Management https://www.nilesinvestmentmanagement... Темы обсуждения: Почему ИИ может быть одновременно и трансформационной технологией, и инвестиционным пузырем Показатели ИИ, за которыми следит Дэн: ценообразование токенов, рост токенов, доходы от облачных сервисов и операционная маржа Что показал анализ Situational Awareness о заемных средствах, вынужденных продажах и волатильности полупроводниковой отрасли Почему доходы от ИИ у гипермасштабируемых компаний могут ускориться, даже несмотря на ухудшение свободного денежного потока Как противодействие центров обработки данных, ограничения в электроснабжении и политика могут замедлить развитие ИИ Где может накапливаться ценность в стеке ИИ и почему Anthropic и Google могут оказать давление на OpenAI Почему расширение производства микросхем памяти в Китае может вернуть цикличность полупроводниковой отрасли быстрее, чем ожидают инвесторы Как ИИ меняет программное обеспечение, включая безопасность, системы учета, игры и ценообразование на основе использования Почему переход от свободного денежного потока к долговому финансированию важен для капитальных затрат на ИИ, доходности казначейских облигаций и кредитования рынки Инвестиционный процесс Дэна по стратегии «длинные-короткие позиции», прогноз ФРС, система оценки рыночных рисков и акцент на защите от снижения цен Временные метки: 00:00 Введение 04:00 Сигналы, за которыми следит Дэн, чтобы понять, когда пузырь ИИ достигает пика 09:12 Рентабельность инвестиций в ИИ, прибыль гипермасштабируемых компаний и проблема отрицательного свободного денежного потока 14:19 Почему политика в отношении центров обработки данных может стать серьезным риском для роста ИИ 21:28 Почему полупроводники по-прежнему цикличны, и Китай может изменить ситуацию с поставками 25:47 Почему умные компании по-прежнему ошибаются в оценке пузырей, и агентный ИИ может продлить цикл 30:43 Станет ли программное обеспечение следующей крупной жертвой разрушительных изменений, вызванных ИИ? 35:04 Почему видеоигры могут быть одной из самых безопасных категорий ИИ в сфере программного обеспечения 39:23 Смогут ли рынки поглотить всплеск выпуска долговых и долевых ценных бумаг в сфере ИИ? 45:28 Инвестиционный процесс Дэна Найлза по стратегии «длинные-короткие позиции» и его подход к защите от снижения стоимости 50:45 Почему Дэн считает, что ФРС может повысить ставки в сентябре 56:38 Почему стратегия «купи и держи» может оказаться неудачной и почему важна защита от снижения стоимости Узнайте больше о сети подкастов Excess Returns: https://excessreturns.co Никакая информация, обсуждаемая в этом подкасте, не должна рассматриваться как инвестиционный совет. Ценные бумаги, обсуждаемые в подкасте, могут находиться во владении ведущих и гостей, их фирм или их клиентов.