完犢子！中國30年土地財政：缺口8.7萬億，誰來買單？土地賣不動了！城投左手賣右手，銀行貸款繞一圈！房子爛尾，房貸照還？

2021年，中國土地出讓收入接近9萬億元。曾經人聲鼎沸的土地拍賣市場，為甚麼短短幾年就發生劇烈轉變？ 開發商不再積極買地，地方政府卻仍然要支付工資、維持公共服務、償還債務。當土地財政這部運轉了幾十年的機器開始減速，真正的問題才逐漸浮現：過去借來的錢，最後由誰承擔？ 本期從1994年分稅制改革講起，回顧2008年城投擴張、2020年房地產「三道紅線」、恒大等房企債務危機，以及2022年爛尾樓停貸風波。 更值得關注的是土地市場退潮之後的連鎖反應：城投公司為何參與托底買地？地方財政如何應對收入壓力？非稅收入與跨區域執法爭議，又為甚麼引起企業和普通人的擔憂？ 從房貸家庭到貨車司機，從民營企業到剛畢業的年輕人，這場財政與房地產調整，究竟如何影響每個人的生活？ 土地可以不再成交，但債務不會因此自動消失。三十年的總帳，值得重新算一次。 0:00　8.7萬億土地神話 3:12　1994年財政伏筆 6:25　城投債務怪獸 9:38　三道紅線與房企危機 12:51　爛尾樓誰來承擔 16:04　左手賣右手的土地遊戲 19:17　財政缺口與罰沒爭議 22:30　民營經濟與就業衝擊 26:43　30年總帳誰來買單 #中國經濟#土地財政#中國財政危機