Банки решат за держателей облигаций с 1 января? Самолёт, Полипласт и ещё 10 компаний

В январе и феврале 2027 года Самолёт и Полипласт должны вернуть держателям облигаций около 24 млрд рублей. Закон 253-ФЗ, который позволяет переписать условия облигаций без согласия держателей, по действующему тексту заработает 27 июля 2027 года. Но в Думе лежит законопроект № 5261-9 о запуске с 1 января 2027 года – прямо перед этими платежами. Отзывы на него принимают до 29 октября, первое чтение запланировано на ноябрь. Наша позиция: мы против такого ускорения. По новым выпускам пусть договариваются по новым правилам. Старые облигации должны жить по тем правилам, по которым их покупали: условия меняет собрание владельцев тремя четвертями голосов. Гражданский кодекс (ст. 4 и ст. 422) говорит, что закон не имеет обратной силы, а условия заключённого договора сохраняются, если закон прямо не сказал иначе. В ролике: кто и зачем ускоряет закон; сколько у Самолёта осталось в обращении по январскому и февральскому выпускам после прошлых выкупов и сколько стоит его январский выпуск, если погашение сдвинут на 4–6 лет; Полипласт и ещё 10 убыточных эмитентов с погашениями и офертами в первом полугодии 2027 года (АФК Система, ГТЛК, Сегежа, Почта России, ТМК, КАМАЗ, Эталон, М.Видео, Брусника, Кокс); успеют ли принять ускорение (наша оценка – 7 из 10); аргументы банков; кто выигрывает и кто проигрывает, если санацию применят к старым выпускам; что мы предлагаем. Мы не утверждаем, что кто-то из этих компаний пойдёт в санацию, и не призываем покупать или продавать их бумаги. Текст обращения в Банк России: https://telegra.ph/Obrashchenie-v-Ban... Подать: интернет-приёмная Банка России https://cbr.ru/reception/ ; копию – в комитет Госдумы по вопросам собственности (законопроект 5261-9, отзывы до 29.10.2026): https://sozd.duma.gov.ru/bill/5261-9 Консультация с нами – оставьте заявку: https://eninv.ru/subscribe Телеграм-канал Усиленные Инвестиции: https://t.me/eninv Мы в соцсети БАЗАР: https://finbazar.ru/profile/eninvs Что в ролике: 0:00 24 млрд в январе–феврале 0:32 Наша позиция 1:00 Суть закона 1:28 Кто ускоряет 1:57 Зачем 2:25 Самолёт: сколько осталось в обращении 2:55 Совпадение дат 3:11 Сколько это в деньгах: справедливая цена при отсрочке 3:48 Важная оговорка 4:10 Полипласт 4:31 Убыточные эмитенты с погашениями в 1П 2027 5:11 Успеют ли до нового года 5:43 Аргументы банков и держателей 6:45 Россия против мировой практики 6:55 Кто выигрывает, кто проигрывает 7:27 Доверие к рынку 7:51 Что мы предлагаем 8:30 Что можно сделать 9:10 Итог Источники: Федеральный закон от 26.07.2026 № 253-ФЗ; законопроекты № 1308850-8 и № 5261-9 (СОЗД, данные на 22.10.2026); ГК РФ ст. 4 и 422; параметры выпусков – Мосбиржа (ISS), smart-lab, cbonds; итоги оферты Самолёт БО-П13 03.02.2026; объём в обращении БО-П11 – оценка авторов; интервью Полипласта 20.10.2026; отчётность МСФО и пресс-релизы эмитентов (1П 2026, для Кокса – 2025); Ведомости 07.09.2026 (М.Видео); Коммерсантъ 17.09.2026; статистика Федресурса; US Bankruptcy Code §1129(a)(7), §1126(c); UK Companies Act 2006 Part 26A; Директива ЕС 2019/1023. Суммы по офертам – максимум, если предъявят весь выпуск; валютные выпуски пересчитаны по курсу 22.10.2026. Вероятность принятия – оценка авторов. Справедливая цена БО-П13 по сценариям – учебный расчёт авторов при требуемой доходности 30% годовых (купон 21%, номинал 1000 руб.), не прогноз; рыночная цена – Мосбиржа на 22.10.2026. Это наше прочтение закона, а не юридическая консультация. Раскрытие: авторы владеют облигациями ГК «Самолет». При подготовке материала использовался искусственный интеллект, голос синтезирован. Мы выверили информацию, но неточности возможны – если найдёте, напишите, исправим. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является призывом покупать или продавать ценные бумаги упомянутых эмитентов.