Почему интервенция Минфина США на рынке облигаций — это только начало | Люк Громен

Спонсор: Teucrium Corn Fund (NYSE Arca: CORN): https://teucrium.com/corn Люк Громен — основатель исследовательского центра Forest for the Trees (FFTT) — возвращается в программу Monetary Matters на той же неделе, когда министр финансов Скотт Бессент удвоил объем выкупа казначейских облигаций, и Люк утверждает, что это первое реальное признание того, что в США существует то, что его фирма называет «проблемой спирали долговой спирали в твердой валюте развивающихся рынков». Несоответствующие расчеты: Люк объясняет, почему социальные выплаты, проценты и пособия ветеранам сейчас составляют 105% федеральных поступлений — и почему это обязательство представляет собой «твердую валюту», которую правительство не может обесценить за счет инфляции, и растет на 7,5% в год, в то время как поступления растут всего на 4%. Сценарий переоценки золота: шаг за шагом Люк описывает, как Казначейство США могло бы на законных основаниях переоценить золотые резервы США с 42 долларов за унцию до 20 000 долларов за унцию в соответствии с существующими правилами бухгалтерского учета Федеральной резервной системы, механически перечислив около 5 триллионов долларов в Управление по регулированию ценных бумаг Ирана (TGA) — и представляет это как «беседу у камина» Рузвельта, которую он бы провел для страны, чтобы объяснить ситуацию. Оценка собственных прогнозов войны с Ираном: Люк анализирует свои прогнозы, сделанные во время нападения США на Иран — три из четырех сбылись (обвал рынка казначейских облигаций раньше, чем экономика Ирана, Ормузский пролив оставался закрытым дольше, чем ожидалось) — и признает свою ошибку: обвал спроса на нефть в Китае, которого так и не произошло. Вмешательство Бессента в иену и кэрри-трейд на 13-14 триллионов долларов: Люк объясняет историю «стилизованного инстаграмного» опережающего бега, лежащую в основе вмешательства Бессента в иену, и почему офшорный долларовый кэрри-трейд — 65 триллионов долларов валовых, 22 триллиона долларов чистых активов в долларах, принадлежащих иностранцам, — является реальным ограничением политики США. Почему золото, а не облигации: Люк доказывает, что TLT упал на 90-95% по отношению к золоту с 2014 года, и «еще 90-95% впереди», а S&P 500 уже упал на 30-50% по отношению к золоту с 2022 и 2000 годов соответственно. Гамильтоновская экономика и пузырь капитальных затрат на ИИ: от Бессента до Джеймисона Грира и Джей Ди Вэнса, Люк утверждает, что администрация незаметно строит тарифную политику на основе экономики «нейтральных резервных активов» XIX века, сравнивая сегодняшнее развитие ИИ с пузырями, существовавшими в каналах, железных дорогах и телекоммуникациях. Проблема частного кредитования с казначейством: Люк связывает страховые компании, перегруженные неликвидными частными кредитами (вместо долгосрочных казначейских облигаций), с ликвидностью в ОАЭ и закрытием Ормузского пролива, и объясняет, почему это незаметно устраняет естественного покупателя с рынка облигаций. Teucrium на X https://x.com/TeucriumETFs Люк Громен на X https://x.com/LukeGromen Джек Фарли на X https://x.com/JackFarley96 Следите за Monetary Matters на: Apple Podcasts https://rb.gy/s5qfyh Spotify https://rb.gy/x56dx5 YouTube https://rb.gy/dpwxez Временные метки 00:00 Вступление 00:10 Предварительный просмотр Teucrium $CORN 01:00 Почему доходность резко выросла: ИИ, дефициты и война с Ираном 03:00 Bessent удваивает объемы выкупа казначейских облигаций: это контроль над кривой доходности? 11:28 Почему у Бессента нет другого выбора 17:00 Прогноз по золоту 23:00 Подробности интервенции Бессента в иену 32:30 Перенос позиции по облигациям Teucrium $CORN 34:30 Граница для доходности 10-летних облигаций 39:00 "Я мог бы исправить это за один месяц" 45:01 Переоценка золота: механика 1:01:00 Бум капитальных затрат на ИИ и почему он может рухнуть 1:05:00 Не играйте на понижение полупроводников, этот бум может продолжаться еще некоторое время 1:19:00 Скрытая проблема частных кредитных организаций с казначейством 1:30:16 Перенос позиции по облигациям Teucrium $CORN #доходностьказначейства #секретарьказначейства #скоттбессент #криваядоходности #контролькривойдоходности #золото #рынокоблигаций