Барри Эйхенгрин: что история говорит о будущем доллара

Профессор Барри Эйхенгрин, один из ведущих мировых историков экономики и автор книги «Деньги без границ: глобальные валюты от Креза до криптовалют», присоединяется к Mining Network, чтобы изучить долгую историю международных валют и растущие риски для доминирования доллара. Опираясь на 2500-летнюю историю денежного обращения, от древних Афин и флорентийского флорина до испанского серебра и стерлингового серебра, Эйхенгрин выделяет три ключевых условия для достижения валютой глобального статуса: здоровая экономика, активно занимающаяся трансграничной торговлей и финансами, стабильная политическая система с эффективными сдержками и противовесами, а также способность проецировать силу и укреплять альянсы. Он утверждает, что цифровые технологии ослабляют сетевые эффекты, которые исторически удерживали существующие валюты, в то время как растущие опасения по поводу политических институтов США, финансовой устойчивости и надежности американских альянсов создают новые уязвимости. Эйхенгрин выражает большую обеспокоенность перспективами доллара, чем в предыдущих работах, подчеркивая политическую поляризацию, вопросы независимости Федеральной резервной системы и переход Казначейства к краткосрочным долговым обязательствам как источники потенциальной нестабильности. Он считает, что ни евро, ни китайский юань в настоящее время не способны заменить доллар в больших масштабах, и предупреждает, что Соединенные Штаты, возможно, делают ставку на неправильную технологию, отдавая приоритет привязанным к фиатным валютам стейблкоинам перед токенизированными банковскими депозитами и цифровыми валютами центральных банков. Что касается золота, он отмечает, что большая часть роста его доли в резервах центральных банков произошла за счет ценового эффекта, а не активных покупок, и что волатильность цен, вероятно, ограничит его роль в качестве практического международного платежного средства, даже если оно будет токенизировано. В конечном итоге он заключает, что наиболее серьезные угрозы глобальной роли доллара исходят от самих Соединенных Штатов. Этот эпизод спонсируется компанией Copper Giant. Узнайте больше о медно-молибденовом проекте Mocoa на сайте coppergiant.co Подпишитесь на бесплатную еженедельную рассылку Mining Network: https://miningnetwork.co.uk/sign-up/ Временные метки 00:00 – Введение и новая книга Эйхенгрина 02:27 – Три предпосылки для международной валюты 05:02 – Применение концепции к доллару США сегодня 06:28 – Ослабление сетевых эффектов и цифровые технологии 08:53 – Исторические попытки управлять негативными последствиями статуса резервной валюты 11:51 – Усиление опасений по поводу политических институтов США и долга 13:33 – Роль альянсов в поддержке доллара 16:28 – Япония, иена и опасения рынка казначейских облигаций США 21:57 – Переход казначейства к краткосрочным долговым обязательствам и риски волатильности 24:12 – Финансовые репрессии и Федеральная резервная система независимость 25:44 – Альтернативы доллару: евро, юань, криптовалюты и цифровые валюты центральных банков 29:20 – Исторические прецеденты потери доверия (1930-е годы) 31:07 – Центральные банки, золото и перспективы токенизации 33:41 – Наиболее серьезные угрозы исходят изнутри Соединенных Штатов