Modèle LBO sur Excel en 1h : le tutoriel complet, de zéro

Dans cette vidéo, on construit un modèle LBO complet de zéro sur Excel, à partir d'un cas concret : le rachat de Céramo, une entreprise fictive, fabricant de carreaux céramique. On part des hypothèses brutes et on déroule toute la mécanique, étape par étape, jusqu'au calcul des retours. Objectif : que tu saches reproduire ce modèle seul, comprendre chaque cellule, et savoir le défendre en entretien. 📋 Les parties Assumptions — hypothèses de transaction, financement et exploitation Enterprise value — valeur d'entreprise et multiple d'entrée Sources and uses — emplois, ressources et chèque du sponsor Income statement — compte de résultat Cash flow statement — tableau de flux de trésorerie Cash and debt schedule — cascade de trésorerie, cash sweep, échéancier de dette (TLA, revolver, obligations senior) Debt summary — dette nette, levier, charges d'intérêts Return calculation — TRI et multiple (MOIC) à la sortie Equity value bridge — décomposition de la création de valeur Checks — contrôles de cohérence du modèle Sensitivity analysis — sensibilité du MOIC et du TRI aux multiples ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🤖 ENTRAÎNE-TOI SUR UN AUTRE CAS Copie ce prompt dans ChatGPT (ou une autre IA) pour générer un énoncé d'exercice similaire, avec de nouveaux chiffres, et t'entraîner à l'infini : « Tu es un professionnel du private equity qui rédige un énoncé de cas de modélisation LBO pour un étudiant en finance qui s'entraîne sur Excel. Génère un cas d'une ENTREPRISE FICTIVE (invente un nom d'entreprise et un secteur industriel concret) sous forme d'un texte fluide en un seul paragraphe, en français. Inclus : chiffre d'affaires et EBITDA LTM (marge autour de 15-16 %), croissance annuelle, multiple d'entrée et de sortie identiques, horizon de 5 ans. Financement en trois tranches : un Term Loan A (x fois l'EBITDA, avec amortissement annuel, marge sur Euribor et plancher), une ligne de crédit renouvelable (montant, marge, commission de non-utilisation), et des obligations senior (x fois l'EBITDA, coupon fixe, remboursables in fine). Ajoute des frais de mise en place capitalisés et amortis sur 8 ans (ne concernant que le Term Loan A et les obligations senior), des frais de transaction, des intérêts calculés sur le solde moyen de chaque tranche, et un cash sweep de 100 % dirigé vers le Term Loan A. Précise une base cash-free debt-free avec dette existante, trésorerie excédentaire conservée par le vendeur et un peu de trésorerie opérationnelle transférée. Donne enfin les hypothèses d'exploitation (D&A, capex, variation de BFR en % du CA, taux d'impôt, trésorerie minimum) et une courbe Euribor sur 5 ans. Chiffres réalistes et cohérents, pour un TRI attendu entre 14 % et 20 %. Précise à la fin qu'il s'agit d'un cas fictif à but pédagogique. » ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 📊 Cas fictif à but pédagogique — ni recommandation d'investissement, ni conseil financier. #LBO #PrivateEquity #FinancialModelling #Excel #Finance #ModélisationFinancière