日本製鉄、赤字4,300億円から最高益へ【橋本英二の決断】

※この動画では、株を買う・売るの話はしません。会社の大きな決断を、会社の一次資料で確かめます。 2019年度、日本製鉄は1年で4,300億円を超える赤字を出しました。ところが数年後には過去最高の利益。そして2025年度の1年の利益は、200億円足らずになりました。 この上がり下がりの裏には、3つの決断がありました。国内の高炉を15基から10基に減らす決断。大口の客に値段を上げてもらう交渉と、トヨタとの裁判。そして、アメリカの名門USスチールを約2兆円で買う決断。この買収は一度、アメリカの大統領に禁止され、最後は黄金株という特別な株と引き換えに認められました。決算短信、決算説明会の質疑、中長期経営計画、米国の大統領令、USスチールの定款を一つずつ読み、橋本英二さんが何を知っていて、何を選んだのかをたどります。最後に、これからの決算で見る3つの点を並べます。 ※本動画は、日本製鉄株式会社が公表した資料(決算短信・決算説明資料・決算説明会の質疑要旨・中長期経営計画・適時開示など)、U. S. Steel の米国証券取引委員会への開示と定款、米国の大統領令・大統領の書簡、労働組合の発表をもとに、会社の判断の経緯を解説するものです。株式など特定の金融商品の購入・売却・保有を勧めるものではなく、投資の助言や株価・配当の予想でもありません。 ※業績・配当の方針は、制作時点(2026年10月25日)に公表されていた情報です。投資を判断するときは、ご自身で最新の公式資料をご確認ください。 ※本動画は登場する企業・団体(日本製鉄株式会社、U. S. Steel、トヨタ自動車株式会社、全米鉄鋼労働組合など)とは関係ありません。写真・映像は場面の説明のためのものです。有料のプロモーションやアフィリエイトのリンクは含みません。 ■ 目次 0:00 つかみ:赤字・過去最高・200億円足らず 1:23 第1章 4,315億円の赤字と、呉の製鉄所 2:56 第2章 2011年の「考えていません」 4:01 第3章 年6,000万トンの見込みと、ひも付き 5:18 第4章 2020年の春、2つの道 6:27 第5章 1つ目の決断 高炉15基を10基に 7:38 第6章 2つ目の決断 ひも付きの値段とトヨタ 9:12 第7章 量は減ったのに、6,373億円 10:48 第8章 3つ目の決断 1株55ドルのUSスチール 12:14 第9章 2025年1月の禁止命令と、黄金株 14:37 第10章 171億円と、黄金株のあと 16:23 第11章 3つの決断と、これから見る3つの点 ■ 出典 日本製鉄(新日鐵住金・新日本製鐵)の公式資料。決算の資料は IR ライブラリ https://www.nipponsteel.com/ir/librar... 、計画は https://www.nipponsteel.com/ir/librar... ・決算短信:2019年度 https://www.nipponsteel.com/ir/librar... 、2021年度(2022年5月10日)https://www.fse.or.jp/files/lis_tkj/2... 、2022年度、2025年度 ・決算説明資料:2019年度、2021年度、2026年度 第1四半期 ・決算説明会の質疑要旨:2020年2月7日、2020年5月8日、2021年5月7日 ・生産設備構造対策の発表(2020年2月7日)https://www.fse.or.jp/files/lis_tkj/2... 、2019年度第3四半期決算について(同日)https://www.fse.or.jp/files/lis_tkj/2... ・中長期経営計画(2021年3月5日)https://www.nipponsteel.com/ir/librar... と説明会の質疑要旨、2030 中長期経営計画(2025年12月12日)、鋼材の平均販売価格(参考資料)、主要財務データ ・経営統合の検討開始と説明会の質疑(2011年2月3日)、新日鐵住金の誕生(2012年10月1日)、中期連結経営計画(2013年3月13日) ・季刊誌 2019 社長就任のあいさつ、トップメッセージ https://www.nipponsteel.com/company/m... ・提訴の発表(2021年10月14日)、訴訟の終了(2023年11月2日)、USスチールの買収の開示(2023年12月18日)、共同声明(2025年1月3日)、大統領の承認について(2025年6月14日) U. S. Steel の米国証券取引委員会への開示(EDGAR https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-ed... ) ・8-K Ex.99.1(2023年8月13日)、共同発表(2023年12月18日、Ex.99.2)、第5次改訂定款(2025年6月18日、Ex.3.1)https://www.sec.gov/Archives/edgar/da... ・B高炉の再稼働(2026年3月30日)https://www.ussteel.com/ 、労働協約の交渉サイト(2026年9月30日)https://negotiations2026.uss.com/ 米国政府の文書(govinfo https://www.govinfo.gov/ ) ・大統領令(2025年1月3日、90 FR 2605)https://www.govinfo.gov/content/pkg/F... 、大統領令(2025年6月13日、90 FR 26185)、大統領の書簡(2025年11月20日)https://www.govinfo.gov/content/pkg/D... 全米鉄鋼労働組合の発表(2026年8月31日)https://usw.org/ ※約2兆円は、普通株式の取得価額 約141億ドルを、発表当時の1ドル=約142円で換算したものです。 ■ クレジット ナレーション:AI音声(Google Gemini TTS) BGM:YouTube オーディオ ライブラリ 効果音:効果音ラボ 映像(切り出して使用。大統領2人の演説は音声ごと、ほかは音声を外して使用) ・Andy Driska「South Side Chicago to Gary US Steel Works」(Wikimedia Commons)/ CC BY 3.0(切り出し・音声を外し、コマの間を補って0.6倍の速さに) ・米国立公文書館(パブリックドメイン):「Iron and Steel, Part I」(1920年、Ford Motor Company)、「The Story of Steel」(1919年)、「Steel Town」(1944年、米戦時情報局) ・ホワイトハウス(パブリックドメイン):「President Trump Delivers Remarks on U.S. Steel Deal」「President Donald J. Trump is Protecting American Steel」(2025年5月30日) ・バイデン・ホワイトハウス(パブリックドメイン):「President Biden Delivers Remarks」(2024年4月17日) 写真:Wikimedia Commons(作者 / ライセンス:作品名。すべて縮小・トリミング) ・Graeme Bartlett / CC BY-SA 4.0:Nippon Steel aerial ・ブルーノ・プラス / CC BY-SA 4.0:Nipponsteel kimitsu ・Kakidai / CC BY-SA 4.0:Marunouchi Park Building 2016 ・OS6 / CC BY-SA 3.0:日新製鋼呉製鉄所 (Ironworks) ・Kaz Ish / CC BY-SA 3.0:Sumitomo metal Kashima steel works ・Wolfgang Burggraf / CC BY-SA 3.0:Sumitomo Metal Industries Kokura, 4 Aug. 2011 ・r18 INO (PACHIMO) / CC BY 3.0:日新製鋼(株) 呉製鉄所 ・Paul Sableman / CC BY 2.0:Granite City Steel Co ・Father Pitt / CC0:U. S. Steel Tower, 2025-04-23 ・John McWilliams, Historic American Engineering Record(米国立公園局)/ パブリックドメイン:U.S. Steel Edgar Thomson Works(2点、1989年) ・橋本英二さんの写真:出典 首相官邸ホームページ「令和7年7月2日 日本製鉄会長による表敬」(写しの保存先 https://commons.wikimedia.org/wiki/Fi... )の写真を切り抜いて加工して作成 / 公共データ利用規約(第1.0版) ロゴ:日本製鉄、新日本製鐵、住友金属工業、新日鐵住金、トヨタ自動車、U. S. Steel(Wikimedia Commons、パブリックドメイン)。社名を示す目的でのみ使用 地図:Natural Earth ライセンス:CC BY-SA 4.0 https://creativecommons.org/licenses/... / CC BY-SA 3.0 https://creativecommons.org/licenses/... / CC BY 3.0 https://creativecommons.org/licenses/... / CC BY 2.0 https://creativecommons.org/licenses/... 改変(トリミング)した CC BY-SA の写真は、元と同じ CC BY-SA で提供します。 このシリーズの一覧:   • お金から見る会社|勝算と誤算   前回:出光興産、全て失った8年後イランへ船を出した理由【日章丸の決断】    • 出光興産、全て失った8年後イランへ船を出した理由【日章丸の決断】