Майкл Грин: Вопрос не в эффективности рынка | Rational Reminder 302

Встреча с PWL Capital: https://pages.pwlcapital.com/en-ca/co... Обладая богатым опытом в качестве теоретика рынка и активным участником финансовых дискуссий, сегодняшний гость обладает уникальной возможностью провести нас через сложности динамики индексных фондов. К нам присоединится Майкл Грин, главный стратег и портфельный менеджер Simplify Asset Management, чтобы обсудить проблемы, которые пассивное инвестирование может создавать на финансовых рынках (и что людям следует с этим делать). В этом выпуске вы узнаете о последствиях растущей популярности индексного инвестирования и отрезвляющей реальности растущей неэластичности рынка, подкрепленной убедительными доказательствами, подчеркивающими проблемы, стоящие перед сегодняшним финансовым ландшафтом. Идеи в этом эпизоде ​​выходят за рамки простого наблюдения: Майк предлагает рекомендации и стратегии по решению структурных проблем, влияющих на наши рынки. Хотя этот разговор, безусловно, сложен, философски близок и даже тревожен, он не является чисто теоретическим. Это призыв к действию для защиты целостности наших финансовых систем. Поэтому обязательно присоединяйтесь к нам, чтобы вместе разобраться в нюансах индексного инвестирования и пассивного инвестирования в целом, руководствуясь опытом и дальновидностью одного из самых уважаемых экспертов в области финансов! Временные метки: 0:00:00 Введение 0:06:49 Влияние роста индексного инвестирования на рынки 0:08:46 Сделка с XIV, которая укрепила вашу веру в эту точку зрения 0:15:29 Помимо сделки с XIV, имеющиеся у нас доказательства того, что это проблема 0:19:07 Как мы знаем, что индексные фонды имеют менее эластичный спрос, чем гипотетические держатели ценных бумаг в отсутствие индексных фондов 0:21:37 Почему потоки в индексный фонд с капитализационным взвешиванием отличаются от потоков в совокупный объем активных фондов, которые контролируют рынок 0:31:54 Насколько это проблема на рынках за пределами США 0:33:46 Как систематические фирмы, такие как Dimensional и Avantis, которые отходят от капитализационного взвешивания, вписываются в эту динамику 0:40:55 Чем проблема, создаваемая владением индексным фондом, отличается от эффективности рынка 0:53:54 Как управляющий портфелем, как Майк включает свои взгляды на пассивное инвестирование в свои инвестиции стратегии 0:59:20 Чья это ответственность — исправлять эти проблемы структуры рынка? 1:05:39 Помимо влияния индексных фондов, каков прогноз Майка относительно ожидаемой доходности американских акций? 1:09:04 Почему биткойн не является решением всех проблем денежно-кредитной и фискальной политики? 1:12:50 Майк определяет успех в своей жизни. Ссылки из сегодняшнего эпизода: Rational Reminder на iTunes — https://itunes.apple.com/ca/podcast/t.... Веб-сайт Rational Reminder — https://rationalreminder.ca/ Rational Reminder в Instagram —   / rationalreminder   Rational Reminder на X —   / rationalremind   Rational Reminder на YouTube —    / channel   Электронная почта Rational Reminder — info@rationalreminder.ca Бенджамин Феликс — https://www.pwlcapital.com/author/ben... Бенджамин на X —   / benjaminwfelix   Бенджамин в LinkedIn —   / benjaminwfelix   Кэмерон Пассмор — https://www.pwlcapital.com/profile/ca... Кэмерон на X —   / cameronpassmore   Кэмерон в LinkedIn —   / cameronpassmore   «Да, мне не всё равно… Мысли о рынках от Майкла Грина» — https://www.yesigiveafig.com/ Майкл Грин на Substack — https://substack.com/@michaelwgreen Майкл Грин на LinkedIn —   / michael-green-9a15142   Майкл Грин на X —   / profplum99   Книги из сегодняшнего эпизода: «Чёрный лебедь» — https://www.amazon.com/dp/081297381X «Адаптивные рынки» — https://www.amazon.com/dp/0691135142 Статьи из сегодняшнего эпизода: «Насколько конкурентен фондовый рынок?» «Теория, данные из портфелей и последствия для роста пассивного инвестирования» — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.c... «Насколько конкурентоспособен фондовый рынок?» Слайды — https://drive.google.com/file/d/1QTxu... «Показывают ли активные фонды лучшие результаты в торговле?» — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.c... «Доля пассивного владения вдвое больше, чем вы думаете» — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.c... «Арифметика активного управления» — https://www.jstor.org/stable/4479386 «Уточнение арифметики активного управления» — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.c... «Долгосрочная волатильность, асимметричная альфа, отрицательно коррелированная альфа, выпуклая кризисная альфа» — слайды — https://www.macrovoices.com/guest-con... «Величайшая...