S&P 500 a 8.000 puntos: el escenario de Norz Patrimonia . Entrevista Jordi Martret Norz Patrimonia

Contactar con Norzpatrimonia. https://www.norzpatrimonia.com/ Email de Jordi Martret jmartret @ norzpatrimonia.com ¿Estamos en una burbuja de inteligencia artificial o el problema es justo el contrario: que no habrá centros de datos suficientes? Jordi, director de inversiones de Norz Patrimonia (CFA, CAIA), vuelve al canal para desmontar los tópicos de mercado con datos, pragmatismo y bastante mala leche. Hablamos de todo lo que importa ahora mismo: el conflicto en Irán y el estrecho de Ormuz como gran incógnita inflacionaria, por qué China ha recortado sus importaciones de petróleo y qué dice eso de su economía, y por qué las bajadas de tipos de interés a corto plazo se han complicado incluso si el estrecho se reabriera mañana. Entramos después en la parte que más duele: los multiplicadores. Con expectativas de beneficios del 25% a doce meses en el S&P 500 y sectores como energía por encima del 50%, ¿está la bolsa cara o simplemente estamos mirando mal el PER? Jordi explica por qué el Nasdaq de hoy no se parece en nada al del año 2000, cuál es su escenario central para 2026 y por qué considera razonable un S&P 500 en niveles de 8.000 puntos si la inflación se mantiene controlada. También repasamos su cartera sin filtros: Nvidia desde 2019 y por qué siguen dentro, la posición en AMD y el símil del Ferrari para ir a comprar el pan, el aviso sobre Oracle y su deriva crediticia, el cobre y Rio Tinto como cuello de botella físico de la IA, y el giro de Amos hacia Real Assets en un mundo donde ningún político occidental va a reducir deuda. Con una lección de historia monetaria por el camino: el doblón español del siglo XVI ya era un quantitative easing. Y para terminar, la parte incómoda de la gestión: la dream list (Broadcom multiplicando por 15, la paciencia como ventaja competitiva) y la nightmare list (Zoetis, Boston Scientific), además del foso real de compañías como Moody's, S&P y MSCI, que no está en el software sino en la propiedad de los datos. Disclaimer: ni Norz Patrimonia ni Jordi pagan nada por esta entrevista, ni yo pago nada a ellos. No hay acuerdo comercial de ningún tipo. Esto no es una recomendación de inversión. CAPÍTULOS 00:00 Highlights: lo mejor de la entrevista 00:45 Presentación y disclaimer: aquí nadie paga a nadie 03:28 Geopolítica, Ormuz y la gran duda de la inflación 09:16 China: petróleo, burbuja inmobiliaria y demanda interna 14:45 Resultados empresariales: ¿está cara la bolsa? 18:08 ¿Es la IA una burbuja? El cuello de botella real 22:00 Nvidia, AMD y el Ferrari para ir a por el pan 24:12 Hiperescaladores, CAPEX y el aviso sobre Oracle 28:48 Nasdaq 2000 vs hoy: comparar uvas con uvas 30:59 Escenarios 2026 y el S&P 500 en 8.000 puntos 34:38 El iceberg del Atlántico: el coste de esperar en liquidez 36:52 Qué pincha las bolsas: tipos, Trump y noviembre 39:01 De Amos a Real Assets: deuda, oro e infraestructuras 42:20 El doblón español: quantitative easing de hace 500 años 47:05 Cobre, REITs e industriales: la cartera de activos reales 53:09 Cómo se contrata una SICAV a valor liquidativo 56:32 Magnus: quality, baja deuda y beneficios crecientes 1:00:13 Broadcom x15, paciencia y la nightmare list 1:11:01 Cierre y dónde están los fondos ——————————————————————————————— 📽️ Subscríbete →    / paunerorepublicaeconomica   📰 Newsletter Substack (Josean Paunero & Jordi Llatzer) → https://jordilltazer.substack.com/ Canal de Telegram https://t.me/mejores_depositos_subast... (mejores depositos, letras del tesoro, cuentas remuneradas, fondos monetarios) Nuestro dinero al mejor postor. También puedes seguirme en: 💎 LinkedIn →   / paunero   🐦 Twitter →   / paunero   💸 Web → https://paunero.com