Хедж-фонд, который едва не парализовал финансовую систему | LTCM

Компания Long-Term Capital Management (LTCM) едва не рухнула в 1998 году после того, как этот хедж-фонд с высоким уровнем заемных средств и номинальной стоимостью производных инструментов около 1,4 триллиона долларов оказался в эпицентре глобальной рыночной паники. Вы увидите, как сделки по сближению цен, соотношение заемных средств к балансу 28 к 1 и коррелированные позиции превратили небольшие ценовые разрывы в самоподдерживающуюся спираль убытков после дефолта России. Я подробно расскажу о доходности фонда за 1994–1997 годы, его балансе примерно в 129 миллиардов долларов, убытке в 550 миллионов долларов 21 августа и спасении частного сектора на сумму 3,6 миллиарда долларов, приводя конкретные цифры. Я также рассматриваю роль Федеральной резервной системы, конкурирующие объяснения краха, почему LTCM не стала причиной падения фондового рынка в 1998 году, и предупреждение, которое этот эпизод послужил предвестником 2008 года. Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, изучающим использование заемных средств, или студентом, изучающим историю финансов, это видео даст вам все необходимое для понимания взлета, почти краха, спасения и наследия LTCM. Разделы 0:00 - Ночь, когда Уолл-стрит столкнулась с LTCM 0:48 - «Команда мечты» и конвергентная торговля 2:39 - Дефолт России и глобальная паника 3:43 - Смертельная спираль кредитного плеча LTCM 4:52 - Визит ФРС, предложение Баффета и спасение банков 6:18 - Конгресс, снижение ставок и восстановление рынка 7:44 - Почему LTCM потерпела неудачу 8:36 - Предупреждающий выстрел 2008 года Сделки на Seeking Alpha: 💰 Получите скидку 50 долларов на Alpha Picks: https://ryano.finance/alpha-picks 📈 Получите скидку 169 долларов на Seeking Alpha Premium и пакет Alpha Picks: https://ryano.finance/seeking-alpha-b... 🔥 Получите скидку 30 долларов на Seeking Alpha Premium: https://ryano.finance/seeking-alpha 🎓 Получите скидку 25% на курсы CFA (с моими видео!) — используйте код RYAN25 здесь: 👉 https://ryano.finance/cfa 🎓 Сертификационные программы университетов Лиги плюща от Wall Street Prep — сэкономьте 300 долларов с кодом RYANOC 1. Columbia & Wall Street Prep Искусственный интеллект для бизнеса и финансов: https://ryano.finance/columbia-ai 2. Wharton & Wall Street Prep Инвестиции и анализ в сфере недвижимости: https://ryano.finance/wharton-real-es... 3. Wharton & Wall Street Prep Частный капитал (PE): https://ryano.finance/wharton-pe 4. Wharton & Wall Street Prep Финансовое планирование и анализ (FP&A): https://ryano.finance/wharton-fpa 5. Wharton & Wall Street Prep Инвестирование в стоимость: https://ryano.finance/wharton-avi 6. Сертификат Уортонской школы бизнеса по реструктуризации и инвестициям в проблемные активы: https://ryano.finance/wharton-rdi *Примечание: Это не финансовая консультация и не следует воспринимать ее как таковую. Информация, содержащаяся в этом видео, является мнением. Часть информации может быть неверной. Этот канал принадлежит и управляется компанией Portfolio Constructs LLC. Некоторые из ссылок выше являются партнерскими ссылками, это означает, что без дополнительных затрат с вашей стороны я получу комиссию, если вы перейдете по ссылке и совершите покупку.