Labubu神話正式爆煲！泡泡瑪特收入腰斬　美洲暴跌75%　盲盒熱潮玩完，黃牛爆倉後，輪到股東埋單？

泡泡瑪特IP四年興衰：Labubu由5.8%衝上38.1%，如今退至26%　MOLLY更由16.2%跌至5.3% 我追踪了2023至2026年泡泡瑪特產品收入佔比數據，非常值得深入分析。因為它揭示了泡泡瑪特（09992）過去四年一個重要變化： 泡泡瑪特由依賴MOLLY、SKULLPANDA等傳統IP，轉向由Labubu主導，再到2026年嘗試由星星人接棒。 但當Labubu熱潮退卻，問題便來了：新IP究竟是在創造額外收入，還是只是在取代舊IP？