Почему SIG советует трейдерам не хеджироваться! — Бывший трейдер SIG и основатель Moontower Крис ...

❗ЭКСКЛЮЗИВНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДОСТУПА ДЛЯ ЗРИТЕЛЕЙ OOO: https://app.youform.com/forms/e2jpsj4z ❗ Получите доступ к каждому эпизоду за 12 часов до YouTube, подписавшись бесплатно на Spotify - https://open.spotify.com/show/0hQrPxi... или Apple Podcasts - https://podcasts.apple.com/us/podcast... Как ведущие хедж-фонды на самом деле хеджируют сделки? В SIG трейдерам часто говорили не хеджировать. Большинство считают, что элитные торговые фирмы хеджируют каждую позицию, но Susquehanna (SIG) получила свое преимущество, избегая хеджирования, когда сделки имели положительную ожидаемую стоимость (EV). Крис Абдельмессих, который позже перешел на должности управляющего портфелем в сфере торговли энергетическими деривативами за пределами SIG, объясняет модель фирмы: централизованный риск, большой размер позиции и отсутствие хеджирования, если только остаточная подверженность риску не искажала ожидаемую стоимость (EV) или не создавала чрезмерных колебаний прибыли и убытков. Он показывает, как эта структура позволила SIG получить преимущество маркетмейкера на рынке опционов, сузить спреды и превзойти фирмы, которые использовали механическое хеджирование. Этот эпизод, безусловно, станет новым удовольствием для зрителей, связывая ценообразование опционов, размер сделок и их исполнение с концепциями, используемыми в алгоритмической торговле, генерации альфа-дохода, оптимизации портфеля, многостратегических хедж-фондах, интерактивных торговых группах и даже в ставках на спорт. Мы также обсуждаем… Как раннее знакомство с рынком опционов Amex выявило структурное преимущество маркетмейкера на рынке опционов благодаря широким спредам между ценами покупки и продажи и фрагментированным биржам. Почему наблюдение за старшими трейдерами сформировало его понимание ожидаемой стоимости (EV), риска разорения и накопления преимущества в собственной торговле. Как потоки розничных сделок в конце 1990-х и слабая микроструктура рынка создали аномальное преимущество на рынке опционов до усиления конкуренции. Переход от легкой торговли к более сложным условиям по мере роста токсичности потока заявок и сужения спредов. Почему измерение роста в торговле основано на признании прошлых ошибок, соотношении мастерства и удачи, а также парадоксе мастерства. Убеждение SIG в том, что рынки в основном эффективны, и почему выявление неэффективности требует серьезной работы, распознавания закономерностей и целенаправленной практики. Почему трейдеры должны исходить из того, что поток заявок клиентов является информированным, что укрепляет скромность и дисциплинированные модели управления рисками. Как структурированный механизм найма и обучения SIG ускорил освоение ценообразования опционов и предоставления ликвидности. Уроки работы с элитными специалистами, такими как Джейсон Маккарти, и наблюдение за чрезвычайно высокой конкуренцией и работоспособностью. Почему выдающиеся управляющие портфелями преуспевают в разных областях, связывая спортивную интенсивность с управлением портфелем и стратегиями хедж-фондов. Как выбор между дискреционной и систематической торговлей требует понимания личных сильных сторон и когнитивного стиля. Почему молодым трейдерам следует избегать игр на повышение статуса в высокопрестижной количественной торговле, спекулятивных инвестиционных компаниях и многостратегических хедж-фондах. Как переход из SIG в чикагскую фирму, занимающуюся проп-трейдингом, познакомил его с моделями инвестирования, распределением прибыли и убытков и строгими ограничениями рисков. Управление рисками, связанными с опционами на природный газ, посредством анализа рисков запасов, вега-эффекта и изменяющихся режимов волатильности. Как разработка игр на тему опционов для его детей учит ожидаемой стоимости, торговле на открытом рынке и принятию решений в реальных условиях. 02:05 Как Крис впервые распознал реальное преимущество в торговле 04:01 Как ранняя структура рынка создала легкое преимущество 05:27 Почему улучшение в торговле происходит благодаря ретроспективному анализу 07:08 Основные концепции SIG, которые сформировали его преимущество 09:37 Почему для выявления преимущества требуются труд и точность 11:02 Как информированный поток ордеров заставляет трейдера проявлять смирение 12:53 Что действительно отличало SIG от конкурентов 13:23 Как SIG создала первоклассную систему обучения 16:30 Как SIG получила преимущество, отказавшись от хеджирования 18:11 Как централизованный риск контролировал подверженность риску и дисперсию 19:09 Как SIG использовала размер и спреды для доминирования на рынках 23:20 Чему Крис научился, работая с Джейсоном Маккарти 25:40 Почему элитные трейдеры отличаются крайней конкурентоспособностью 26:06 Как лучшие специалисты работают в разных областях и на разных должностях управляющих портфелями 28:22 Как Крис перешел из SIG в проп-трейдинг 31:56 Чему его научил переход на руководящие должности в сфере трейдинга 33:46 Как Крис создал системы обучения и обратной связи для трейд...