Margin Calls, Mega-Crash, KI-Wende: Bit-Capital-Profi verrät, wo er jetzt kauft // Mission Money

Halbleiter halbiert, Margin Calls in Korea, Hyperscaler unter Druck – und trotzdem sieht Bit-Capital-Profi Marcel Oldenkott gerade echte Chancen. Was für ein erstes Halbjahr: Der SOX-Index steigt über 100 Prozent, passive Geldströme treiben selbst kleine Chipwerte auf KGVs jenseits der 200 – und dann kommt der brutale Ausverkauf. In Südkorea bekommen 3,4 Prozent der erwachsenen Bevölkerung einen Margin Call. 1,2 Prozent werden komplett liquidiert. Der Nasdaq fällt zwölf Prozent vom Hoch. Gleichzeitig liefert Alphabet 82 Prozent Cloud-Wachstum, knapp eine Milliarde Gemini-Nutzer – und wird trotzdem mit minus sieben Prozent abgestraft. Microsoft macht einen Accounting-Trick mit der Abschreibungsdauer seiner Datencenter und wird dafür mit plus acht Prozent belohnt. Der Markt preist nicht mehr langfristig, sondern jagt Narrativen hinterher. Marcel Oldenkott, Portfoliomanager bei Bit Capital, ordnet das Chaos ein und erklärt, wo sein Team jetzt selektiv zugreift – und wo man bewusst die Finger weglässt. Timestamps: 00:00 Intro: Was für ein Halbjahr im Tech-Sektor 01:42 Halbleiter-Rally und der SOX-Index: Was wirklich passiert ist 03:19 Hyperscaler vs. Halbleiter: Wo das Wachstum gesund war -- und wo nicht 05:06 Überbewertung im Chipsektor: KGVs von 100 bis 288 06:16 Rotation im Juni: Warum die Profis verkauft haben 07:01 Der Markt kann nicht mehr langfristig preisen -- das Narrativ-Problem 08:13 KI-Disruption: Warum der Terminal Value von SAP unsicher ist 09:17 Over-Earnings im Halbleitersektor: Das Gleichgewicht kippt 10:26 Open-Source-Modelle vs. Frontier-Modelle: Was das für die Hardware bedeutet 11:12 Leverage und Margin Calls: Die brutale Dynamik 13:00 SK Hynix: Warum Südkorea ein Sonderfall ist 14:17 3,4 % Margin Calls, 1,2 % komplett liquidiert -- die Zahlen aus Korea 16:47 Macro-Touristen: Wenn Ahnungslose mit Hebel spekulieren 17:49 Spillover-Effekte: Wie die Dominosteine fallen 18:49 Warum Korrekturen am Ende gesund sind 19:15 Halbleiter: Ausblick auf die nächsten 6-12 Monate 21:09 Token-Explosionshypothese: Warum KI-Infrastruktur weiter wächst 22:19 Preisvergleich: 50 Dollar vs. 1,25 Dollar pro Million Token 23:27 Selektiv zurück auf der Käuferseite -- wo Bit Capital zugreift 24:36 Gesamtmarkt unter Druck: Nasdaq -12 % vom Hoch 26:05 Hyperscaler: Warum der Markt sie jetzt abstraft 27:33 Free Cashflow negativ: Das neue Problem der Cloud-Riesen 28:19 Oracle als Gradmesser: Der aggressivste Spieler 29:18 Alphabet-Earnings: 82 % Cloud-Wachstum -- und trotzdem -7 % 31:08 Microsoft: Der Accounting-Trick mit der Abschreibung 31:50 Meta: Reality Labs drückt die Marge 32:57 SK Hynix bei KGV 3,8 -- ist das gerechtfertigt? 33:22 Nvidia und die fragwürdigen Garantie-Deals 34:06 Nvidia finanziert Kunden, damit die Umsatz machen -- ein Warnsignal 38:06 Software-Rebound: Stimmungswechsel oder technische Bewegung? 39:19 Hedgefonds-Mechanik: Short Software, Long Halbleiter -- und dann die Auflösung 40:51 Kleine KI-Modelle als Gamechanger für Softwareunternehmen 42:50 SAP, ServiceNow, Microsoft: Wer jetzt profitiert 43:49 China: Kein Investment -- aber ein Disruptions-Risiko 45:22 Zwei KI-Welten: USA vs. China 46:03 Chinas Energievorsprung: Der unterschätzte Vorteil 48:12 Chinesische KI-Modelle werden subventioniert -- wie Pirelli-Reifen 49:21 Preiskampf bei KI-Modellen: Druck auf OpenAI und Co. 50:16 Power Semiconductors: Warum Infineon spannend wird 51:49 Neo Cloud: CoreWeave und die riskanten Spieler 53:25 Hinge Health: KI-Anwendung mit regulatorischem Burggraben 54:25 Healthcare und KI: Wo die Nadel wirklich bewegt wird 55:28 Pharma: Molekül-Simulation als KI-Durchbruch 56:51 Wann kommt der KI-Hebel bei Banken und Versicherungen? 59:18 KI-Agent bei einem Versicherer: 99,99 % Trefferquote 01:00:03 Warum KI kein Selbstläufer ist -- das Feintuning entscheidet 01:01:13 Kann KI investieren? Warum der Konsensus das Problem ist 01:02:08 Bezahlversion vs. Gratis: Der Unterschied war noch nie so groß 01:03:02 Fazit und Verabschiedung Kennst du schon das ETF-Magazin? Jetzt kostenlos als E-Paper abonnieren: ➡️ https://www.focus-magazin.de/etf-magazin Hat dir das Video gefallen? Dann abonnier uns:    / @missionmoney   by FOCUS MONEY