Как энергия и электроэнергия являются ключевыми препятствиями для бурного развития искусственного...

В этом выпуске подкаста Altitude by Talon ведущий Чарли Лейкум беседует с Джеймсом Уэстом, управляющим директором и руководителем отдела исследований в области энергетики и электроэнергетики в Melius, а также ведущим аналитиком по энергетике по версии Institutional Investor на протяжении десяти лет. Джеймс рассказывает о своем пути от DLJ до Lehman Brothers — где его наставником был легендарный аналитик Джим Крэндалл — через Barclays, Evercore ISI и теперь Melius, где он создал исследовательскую практику, основанную на том, что он называет «энергетическим ИИ-союзом». В разговоре обсуждаются причины, по которым природный газ, а не атомная энергетика или возобновляемые источники энергии, является краткосрочным решением проблемы нехватки энергии, вызванной бумом ИИ, некоторые из самых важных прогнозов по акциям в его карьере (NOV, Hornbeck Offshore, Baker Hughes), призыв к финансовой дисциплине в рамках «Обещания», меняющего отрасль, и почему Джеймс считает, что возвращение производства в США — это следующая важная тема, за которой инвесторам следует следить после ИИ. 🎧 Основные моменты эпизода [01:36] Детство Джеймса, проведенное в Шарлотте, Северная Каролина, изучение экономики в Университете Северной Каролины и получение первой работы в DLJ, где он занимался анализом онлайн-туристических компаний незадолго до краха доткомов. [02:16] Приобретение DLJ компанией Credit Suisse вынуждает его искать новую работу, а случайная встреча с легендарным аналитиком Джимом Крэндаллом приводит Джеймса в Lehman Brothers и, в конечном итоге, в энергетический отдел. [06:44] Создание энергетической команды Lehman и конференции руководителей энергетических компаний, ставшей крупнейшим событием такого рода на Уолл-стрит, а также определяющие карьеру прогнозы по NOV, Hydril и Hornbeck Offshore. [13:07] Переход в Barclays после банкротства Lehman, получение в наследство всей исследовательской деятельности и восхождение на первое место в рейтинге Institutional Investor. [18:34] «Обещание» — призыв моего коллеги Дуга Терресена 2016 года к отрасли отказаться от роста производства и вместо этого привязать зарплату генерального директора к доходности инвестированного капитала. [27:00] Переход к Melius в 2025 году и развитие освещения темы «Энергетическая связь с ИИ». Почему газовые турбины, а не атомная энергетика или возобновляемые источники энергии, в ближайшем будущем смогут удовлетворить спрос на электроэнергию со стороны ИИ. [33:36] Где сегодня находятся возможности для приобретения оборудования: быстрое развитие газовых турбин и компрессоров компанией Baker Hughes, а также более широкая волна приобретений независимых производителей электроэнергии. [40:30] Возвращение производства в страну и реиндустриализация американского производства — одна из самых больших и недооцененных инвестиционных тем на данный момент. 🔑 Ключевые выводы: Вывод 1: Реальным узким местом ИИ является электроэнергия. В ближайшей перспективе природный газ — единственный источник энергии, который способен достаточно быстро масштабироваться, чтобы удовлетворить спрос со стороны центров обработки данных, и Джеймс считает, что отрасль столкнется с серьезным дефицитом электроэнергии примерно в 2026–2027 годах. Вывод 2: Долгая исследовательская карьера формируется как внешними потрясениями, так и стратегией. Путь Джеймса — от DLJ до Lehman Brothers, затем до Barclays, Evercore ISI и Melius — неоднократно был обусловлен приобретениями, банкротствами и уходом наставников, а не прямой линией запланированных перемещений. Вывод 3: Искусственный интеллект меняет саму исследовательскую профессию, а не уничтожает ее. Команда Джеймса полностью внедрила инструменты ИИ в свой рабочий процесс, и его точка зрения прямолинейна: любой, кто не научится использовать ИИ в любой отрасли, будет отставать. 👤 В центре внимания: Джеймс Уэст, управляющий директор и руководитель отдела исследований в области энергетики и электроэнергетики, Melius Джеймс Уэст — управляющий директор и руководитель отдела исследований в области энергетики и электроэнергетики в компании Melius. На протяжении десяти лет подряд он занимал первое место в рейтинге аналитиков по энергетике по версии Institutional Investor, работая в Lehman Brothers, Barclays и Evercore ISI. Выпускник Университета Северной Каролины в Чапел-Хилл, он построил свою карьеру под руководством легендарного аналитика Джима Крэндалла, прежде чем возглавить отдел исследований в области энергетики в Lehman Brothers, а затем и в Barclays. В Melius Джеймс разработал исследовательский подход, основанный на том, что он называет «энергетическим ИИ-союзом» — охватывающий крупнейших нефтяных и нефтедобывающих компаний, крупные компании по обслуживанию нефтепромыслов и независимых производителей электроэнергии с точки зрения спроса на электроэнергию, обусловленного искусственным интеллектом. Он также является старшим советником Turbine Hub и входил в совет директоров Института глобальной устойчивости Бостонского университета. В этом эпизо...