【コアウィーブが突きつけた、AIバブルの死角とは?|マネックス証券 広木 隆氏】データセンター企業の信用リスクが上昇/NVIDIAの“循環取引”モデルに懸念/次の焦点は月末のアルファベット決算へ
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【コアウィーブが突きつけた、AIバブルの死角とは?|マネックス証券 広木 隆氏】データセンター企業の信用リスクが上昇/NVIDIAの“循環取引”モデルに懸念/次の焦点は月末のアルファベット決算へ
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「余波続く コアウィーブショック」
解説:マネックス証券 広木 隆氏
聞き手:日経CNBC キャスター 守田 正樹
※表示される株価・指数などの数値は【2026年10月20日放送時点】のものです
〈目次〉
00:00 続く「コアウィーブショック」とは
・AI関連株の信用不安が市場で意識される背景
01:15 コアウィーブだけではない?AI関連企業に広がる信用不安
・CDS上昇から見るデータセンター・AI企業への警戒感
・オラクルなど大手企業にも共通する兆候
06:10 ハイパースケーラーのビジネスモデルを解説
・データセンターが生み出すのは「計算能力」
・AI企業向けクラウドサービスの収益構造
09:05 AI投資バブルはなぜ生まれたのか
・ハイパースケーラーとネオクラウド企業の拡大
・巨額投資を可能にした資金供給構造
10:35 NVIDIAの“循環取引”モデルに懸念
・出資先にGPUを販売する成長スキーム
・AI投資ブームを支える資金循環の実態
15:15 コアウィーブショックの余波はどこまで広がるか
・豪データセンター企業IPO延期の意味
・NVIDIA支援企業への資金流入鈍化リスク
16:45 最大の注目点はアルファベット決算
・フリーキャッシュフロー赤字の行方
・AI投資の採算性を市場が見極める局面へ
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