Падение: как два лауреата Нобелевской премии едва не разрушили экономику.

В 1994 году группа элиты Уолл-стрит и два лауреата Нобелевской премии по экономике считали, что наконец-то нашли решение проблемы фондового рынка. С помощью суперкомпьютеров и математических уравнений они создали Long-Term Capital Management (LTCM) — хедж-фонд, который, как утверждалось, навсегда устранил финансовый риск. В течение четырех лет их модели были безупречны. Крупнейшие инвестиционные банки Уолл-стрит практически умоляли о предоставлении им кредитов, подпитывая их сделки астрономическим кредитным плечом в 25 раз. На пике своего развития, имея всего 4,7 миллиарда долларов собственного капитала, они контролировали более 100 миллиардов долларов активов и ошеломляющий 1 триллион долларов в производных финансовых инструментах. Они думали, что подбирают мелочь перед катком — будучи убеждены, что их формулы могут точно рассчитать скорость катка. Затем, в августе 1998 года, Россия объявила дефолт по своему государственному долгу. Когда разразилась глобальная паника, человеческие эмоции разрушили их математическую уверенность. Произошло «невозможное»: LTCM начала терять сотни миллионов долларов в день, втягивая Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS в беспрецедентную системную катастрофу. Вот закулисная история о том, как самые умные люди в финансовой сфере чуть не обрушили мировую экономику, и секретное экстренное совещание, на котором 14 конкурирующих банков были вынуждены спасать Уолл-стрит от самой себя. -------------------------------------------------- ⏱️ РАЗДЕЛЫ: 00:00 - День, когда математика сломала Уолл-стрит 00:44 - Самые умные парни в комнате (Джон Меривезер и лауреаты Нобелевской премии) 02:05 - «Безрисковый» секрет: арбитраж с фиксированным доходом 03:12 - Метафора резиновой ленты и конвергенция 03:50 - Роковая ошибка: кредитное плечо 25 к 1 и риск в 1 триллион долларов 04:57 - Подбирать копейки перед катком (бум 1995–1996 годов) 05:10 - Российский дефолт 1998 года: резиновая лента порвалась 06:22 - Катастрофические потери: событие 10 сигма 07:04 - Заражение: почему 14 банков были затянуты вниз 07:52 - Секрет ФРС Встреча: Экстренная финансовая помощь в размере 3,6 миллиарда долларов 08:50 - Роковой урок: Почему математика не может измерить человеческий страх 09:28 - Далее: Трейдер-мошенник, который обанкротил банк Barings -------------------------------------------------- ПЕРВИЧНЫЕ ИСТОЧНИКИ И ССЫЛКИ НА ИССЛЕДОВАНИЯ: 1. Ловенштейн, Роджер. «Когда гений потерпел неудачу: Взлет и падение долгосрочного управления капиталом» (Random House, 2000). 2. Федеральный резервный банк Нью-Йорка: Стенограммы и протоколы заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC, сентябрь-октябрь 1998 г.). 3. Главное контрольно-ревизионное управление США (GAO): «Долгосрочное управление капиталом: Регуляторам необходимо уделять больше внимания системному риску» (GGD-00-3, 1999). 4. Мертон, Роберт К., и Шоулз, Майрон С. — Документация Нобелевской премии по экономическим наукам Королевской шведской академии наук (1997). 5. Рабочая группа президента по финансовым рынкам: «Хедж-фонды, кредитное плечо и уроки долгосрочного управления капиталом» (1999). -------------------------------------------------- ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Это видео создано исключительно в образовательных, исторических и документальных целях в соответствии с принципом добросовестного использования. Ничто в этом видео не является инвестиционной, финансовой, юридической или налоговой консультацией. Анализ прошлых исторических финансовых событий проводится исключительно в аналитических целях.