プライマリーバランスは税収増で急激に改善傾向/日本の財政政策の状況/フランスやイタリア、アメリカのほうが直近金利上昇/日米欧のマネタリーベース比較【第一ライフ資産運用経済研究所 永濱 利廣氏】
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プライマリーバランスは税収増で急激に改善傾向/日本の財政政策の状況/フランスやイタリア、アメリカのほうが直近金利上昇/日米欧のマネタリーベース比較【第一ライフ資産運用経済研究所 永濱 利廣氏】
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「日本の財政悪化説の誤解と、日米政策の逆説的構造」
解説:永濱 利廣氏(第一ライフ資産運用経済研究所 首席エコノミスト)
進行:内田 まさみ(日経CNBC キャスター)
〈目次〉
00:00 日本の財政政策の状況
・アベノミクスの財政は積極的ではなくむしろ緊縮気味
➩GDPに占める個人消費の割合はずっと下がり続けている
・一方で税収のGDP比は大幅に上昇
02:35 直近の財政収支状況
・25年度のPBが▲7兆円見通し➡▲0.2兆円とほぼ均衡
・2026年4月〜8月の税収は前年比13.5%増
➩日本のプライマリーバランスは相当かつ急速に改善
05:15 G7との財政赤字比較
・財政赤字のGDP比をG7で比較すると、2025年時点で最も少ないのは日本
・最も悪いのはアメリカ
➩日本の金利が上昇、米長期金利も上昇することへの警戒
07:20 骨太ショック以降の長期金利の国際比較
・7月初めは日本の金利が先行して上昇
・骨太原案でPB黒字化目標の文言が外れたことを市場警戒
➩PBは均衡している
・財政懸念のフランスやイタリア、資金需給逼迫のアメリカの方が金利上昇
10:23 日米のインフレ構造の比較
12:04 日米欧のマネタリーベースでの比較
14:08 米国にサナエノミクスが正しく伝わっていなかった
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