ДЕФОЛТ САМОЛЁТА: пора ли бежать из ВДО, АПРИ, БАЛТ ЛИЗА и облигаций застройщиков?

Telegram — новости по этим эмитентам сразу, как выходят https://t.me/+7frgU1Z7LscyNzZi Max-канал — те же подборки без регистрации https://max.ru/id732592702769_biz Мои публичные портфели на БондРадаре — что держу и по каким ценам https://clck.ru/3WCG6m 29 сентября застройщик Самолёт свалился в технический дефолт по своим облигациям — по данным НРД в дату выплаты пришло 269 рублей из 1000, около 27% номинала. Уже через несколько минут компания написала в своём канале, что деньги перечислила полностью, а задержка вышла из-за технической ошибки. Формально дефолт технический, но для держателя облигаций застройщика это повод разобраться, а не выдохнуть. В этом ролике я на пальцах показываю, как отличить настоящий дефолт по облигациям от разового сбоя и стоит ли покупать облигации таких эмитентов сейчас. Тема касается всех, кто держит ВДО и высокодоходные облигации: за последний год историй со словом «технически» стало слишком много. Разбираю на конкретных примерах — Самолёт, АПРИ, Балтийский лизинг и прошлогодняя Брусника, — чтобы вы своими глазами увидели, как разные эмитенты ведут себя под давлением высокой ключевой ставки. Это про пассивный доход без иллюзий и про то, как инвестиции в облигаций 2026 года требуют смотреть глубже, чем на один рейтинг облигаций. Как считалось По данным депозитария 28 числа в выпуск зашло 269 рублей 10 копеек — примерно 27% номинала. В тот же день Самолёт оплатил купон по этому же выпуску и купоны ещё по нескольким выпускам. Отсюда вывод: проблема с ликвидностью есть, но платить эмитент не отказывается — деньги приходят держателям с опозданием из-за кассовых разрывов, а не пропадают. Разбор двух цифр доходности Смотрим не на ценник, а на поведение. АПРИ — застройщик из более низкого рейтинга, чем Самолёт, но оферту по выпуску 2Р3 в конце сентября прошёл спокойно, принесли около половины объёма, порядка 350 млн. Более того, по выпуску 2Р14 компания объявила добровольную оферту по оценке 90% номинала — объём символический, но это сигнал, как эмитент относится к держателям. Балтийский лизинг в первую неделю сентября прошёл крупную амортизацию почти на 3,5 млрд рублей — в срок, без задержек. Вот это и есть разница между техническим сбоем и настоящим дефолтом по облигациям. Риски У Самолёта два рейтинга категории «А» со стабильным прогнозом, и ещё недавно прогноз был под наблюдением после истории с субсидией от государства. Льготный кредит не дали, а рынок воспринял это как хорошую новость — конструкция странная. Мой вывод: надёжным заёмщиком категории «А» Самолёт воспринимать уже нельзя, и ориентироваться только на рейтинг облигаций я бы не стал. Год назад по тому же сценарию шла Брусника — тоже «технический» дефолт, а котировки облигаций отрастали обратно очень долго. Дефолт застройщика редко проходит бесследно. Где проверить самому Все выпуски ниже — ссылками на карточки, там график выплат, купон и даты оферт. Проверяйте на день покупки, цифры на рынке меняются каждый день. Разобранные бумаги: Самолёт P11 — https://bondradar.pro/bond/RU000A104JQ3/ — купон 129,64 ₽, погашение 08.02.2028, тот самый выпуск из ролика Самолёт P13 — https://bondradar.pro/bond/RU000A107RZ0/ — купон 17,26 ₽, погашение 24.01.2027 АПРИ 2Р3 — https://bondradar.pro/bond/RU000A106WZ2/ — купон 59,84 ₽, оферта пройдена, погашение 14.09.2027 АПРИ 2Р13 — https://bondradar.pro/bond/RU000A10E5C4/ — купон 20,14 ₽, погашение 06.07.2029 АПРИ 2Р14 — https://bondradar.pro/bond/RU000A10ERC0/ — купон 20,34 ₽, добровольная оферта по 90% номинала, погашение 08.03.2031 Балтийский лизинг (выпуски БО-П14, БО-П21, БО-П26) и Брусника упоминаются в ролике как примеры — свежие данные по ним смотрите на бирже и в моих портфелях по ссылке выше. Таймкоды: 00:00 Срочное включение: Самолёт и технический дефолт 00:58 Что случилось с выпуском и чем закончилось 01:40 Реакция рынка и что я делал со своим выпуском 02:21 Почему слово «технически» ничего не закрывает 03:24 Статья по Самолёту на БондРадаре 03:53 Год назад: та же история с Брусникой 04:21 Обратный пример: АПРИ и его оферты 05:37 Балтийский лизинг: амортизация и оферты 06:38 Что это значит для всего рынка ВДО 07:33 Что я делаю в своих портфелях сейчас 08:03 Дисклеймер и выводы 📌 Важно: всё, что я говорю в этом ролике, — мой личный опыт и мои расчёты. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Я не знаю вашей ситуации: суммы, горизонта, отношения к риску и налогового статуса. Решения принимайте сами, а цифры перепроверяйте на день покупки — они меняются каждый день. 👇 Если держите тревожных эмитентов — заходите в Telegram и Max, мы в одной лодке. Подписывайтесь на канал Данилы Богача. #облигации #дефолт #самолет #вдо #инвестиции #пассивныйдоход