“삼전·닉스 살까요 vs 소부장 볼까요?” 4분기 반도체 주도주를 찾아봅니다 l 김영환 l 정헌정 l 황유현

📌 출연 진행 : 정윤성 앵커 캐스터 : 이정우 캐스터 전문가 1 : 김영환 | NH투자증권 수석연구원 전문가 2 : 정헌정 | 한화투자증권 강남WM센터 부장 전문가 3 : 황유현 | 신한투자증권 영업부 PB팀장 제작 : 오창영 PD, 김지영 작가, 박성희 AD ▶ 20260921 판을 읽다:판도라 ▶ 월~목 19:00 -------------------------------- ✔️ 7,000선 탈환과 박스권 상단 상향: 9월 1~20일 반도체 수출 80% 급증 👉 코스피가 7,000선을 재탈환한 가운데, 9월 1~20일 반도체 수출이 전년 동기 대비 80% 가까이 급증하며 견고한 펀더멘털을 입증함. 👉 김영환 수석연구원 "6,000선 중반에서 7,000선 초반으로 박스권 하단과 상단을 점진적으로 높여가는 정상화 궤적에 진입했다. 7,000선 이상에서는 매물 소화로 상승 탄력이 조절되겠으나 3분기 실적 가시성이 뚜렷해 상방 여력은 충분하다"고 진단. 👉 정헌정 부장 "삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이라는 강력한 안전판이 버티고 있어 하방 경직성은 확고하다. 다만 추석 연휴를 앞둔 관망세로 인해 지수의 일방적 급등보다는 개별 종목 장세의 템포 조절이 이어질 것"이라 분석. 👉 황유현 팀장 "AI 속도 조절론은 노이즈일 뿐 미 국채 10년물이 5%에 안착했음에도 시장 충격이 제한적인 것은 매크로 저항이 옅어지고 있다는 방증. 7,000선 위 물린 투자자들의 심리도 '본전 매도'에서 '보유 및 분할 대응'으로 돌아서고 있다"고 평가. ✔️ P(가격)에서 Q(물량)로의 패러다임 전환: 후공정 소부장 슈퍼사이클 👉 가격 상승이 주도했던 상반기와 달리, 고대역폭 메모리 증설과 웨이퍼 투입 확대로 패키징·검사 등 후공정 장비의 밸류에이션이 본격적으로 부각됨. 👉 정헌정 부장 "HBM 적층 수가 높아질수록 패키징 수율과 테스트 공정의 중요성이 직결된다. DI, 하나마이크론, PSK홀딩스 등 후공정 장비사들의 하반기 및 내년 실적 추정치가 가파르게 상향 조정되고 있다"고 강조. 👉 황유현 팀장 "오픈AI 아스트라 출시 이후 빅테크의 컴퓨팅 증설에 대한 불확실성이 해소되었다. 대형주가 무거운 흐름을 보일 때 시가총액 상위 장비주와 소부장 액티브 ETF로 기관 및 금융투자 자금이 집중되고 있다"고 분석. 👉 김영환 수석연구원 "내년 하반기 증설 사이클에 대비해 전공정(원익IPS 등)과 후공정을 균형 있게 담아내는 소부장 ETF 중심의 포트폴리오 다변화가 유효하다"고 조언. ✔️ 대미 투자(22일 국회 보고)와 스탠리 드러켄밀러 방한의 함의: 에너지 인프라 👉 김영환 수석연구원 "22일 국회 보고 및 23일 MOU 체결이 예정된 대미 투자는 텍사스 화력발전소 전력 구매 계약 및 미국 원전 프로젝트의 구체적 윤곽이 관전 포인트. 웨스팅하우스 지분율 기대치는 7~10% 수준으로 조율하되 실질적인 EPC 및 주기기 수주 가능성에 집중해야 한다"고 조언. 👉 황유현 팀장 "글로벌 매크로 대가 스탠리 드러켄밀러가 두산 경영진을 만나는 배경은 AI의 최종 병목이 '에너지'에 있음을 간파했기 때문. 가스 발전 및 SMR·대형 원전 주기기 공급 역량을 독점적으로 갖춘 두산에너빌리티의 구조적 성장세는 불변한다"고 평가. 👉 정헌정 부장 "두산의 동박적층판(CCL) 1조 원 증설 및 자사주 소각은 단순 지주사 디스카운트를 벗겨내고 AI 핵심 소재사로 리레이팅되는 체질 개선의 신호탄"이라 분석. ✔️ 추석 연휴 전 포트폴리오 비중 전략: 반도체 70~80%(대형주 50% + 소부장 30%) 👉 정헌정 부장 "연휴 전 무리한 레버리지 베팅은 지양하되, 삼성전자·SK하이닉스 50%와 후공정 장비 중심의 소부장 30%를 포트폴리오의 코어로 구축하고 20%는 현금 또는 낙폭과대 턴어라운드주(하이브 등)로 분산해야 한다"고 제안. 👉 황유현 팀장 역시 "반도체 주도 궤도가 확고한 만큼 장비주 내 눌림목이 발생하는 우량주를 저점 매수하여 다가올 실적 시즌에 대비해야 한다"고 강조. 💡 한줄 정리 “반도체 수출 80% 폭증과 7,000선 재탈환! 박스권 상단을 높여가는 실적 장세를 신뢰하라!” #삼성전자 #SK하이닉스 #코스닥 #반도체 #후공 #AI반도체 #소부장 #반도체장비 #외국인수급 #국채금리 #미중정상회담 #중동리스크 #두산 #국제유가 #주주환원 #삼성전자배당 #배당주 #3분기실적 #반도체수출 #한국증시 #증시전망 #투자전략 #화장품주 #한국콜마 #실리콘투 #수출주 #코스피전망 #증시분석 #주식전망 #소부장 #HBM수요 #반도체주 #오늘의증시 #주식유튜브 #판도라 #한국경제tv -------------------------------- 🎯 투자 판단, 정보가 승부다. 한국경제TV 공식 텔레그램에서 빠르고 정확한 핵심 정보를 지금 확인하세요. 🎁무료 구독 👉 https://t.me/wowtv_official ------------------------------------------- △대한민국의 경제를 보세요! △빠르고 정확한 경제·증권 뉴스를 24시간 전해드립니다. △구독+좋아요! -------------------------------- ◇ 한국경제TV 유튜브 구독 https://bit.ly/45pz6GK ◇ 한국경제TV 유튜브 LIVE    • Видео   ◇ 협업 및 비즈니스 문의 hkwowtv@wowtv.co.kr -------------------------------- ◇ 한국경제TV -홈페이지 http://www.wowtv.co.kr -플러스친구 https://pf.kakao.com/_xbcxlxgd -트위터   / hkwowtv   -페이스북   / hkwowtv   -편성정보: https://bit.ly/47q2caY -------------------------------- ◆ 한국경제TV 패밀리 채널을 구독하세요! 뉴스는 [한경TV 뉴스] / 한국경제tv뉴스 주식은 [머니팜 한국경제TV / @hkmoneyfarm 주식앱 [한국경제TV 크립토] / @nktv_crypto 교육은 [미네르바아카데미] attps://www.minervaacademy.co.kr/ -------------------------------- ※ 화면이 흐릿하거나 깨져 보일 경우 설정에서 화질을 1080p로 선택해주세요. -------------------------------- ※ 본 콘텐츠는 투자를 위한 참고일 뿐 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.