[투자 전략] 국채 5%에도 버티는 이유...피할까, 돌파할까｜송재경｜이동근

▶ 20260916 K스탁 라이브 ▶ 월~금 13:00 📌 출연 진행 : 온인주 앵커 캐스터 : 구윤우 캐스터 전문가 1 : 송재경 디멘젼투자자문 대표 전문가 2 : 이동근 퍼스트프라임리서치 대표 제작 : 양경식 PD, 권수지 작가, 차주은 AD 📌 가상자산·클래리티 법안 • 클래리티 법안이 초기 단계의 표결 문턱을 넘지 못하며 통과 불확실성 확대 • 트럼프 가족의 가상자산 사업 관련 이해충돌 문제가 핵심 쟁점으로 부각 • 공화당 내부에서도 이탈표가 발생 • 지역은행들은 고수익 가상자산 계좌에 대한 강한 통제를 요구 • 법안 자체가 폐기된 것은 아니지만 재상정 시점이 불확실해짐 • 이에 따라 클래리티 법안을 통한 추가 유동성 공급 기대는 낮아지는 분위기 💵 유동성 환경 • 글로벌 금리 인상 기조 속에서 유동성 축소 우려 지속 • 클래리티 법안 통과가 미국 국채 수요와 새로운 자금 유입으로 이어질지에 대해서도 시장의 기대가 크지 않았음 • 향후 중간선거 이후 재논의 가능성이 있지만 정치적·윤리적 변수도 존재 • 전반적으로 유동성에 대한 기대치를 낮춰야 한다는 의견 📈 블랙록의 한국·신흥국 비중 확대 • 블랙록이 3개월 만에 한국을 포함한 신흥국 주식 투자 의견을 비중 확대로 변경 • 이전에는 AI 관련 쏠림과 과도한 레버리지를 우려해 비중을 축소 • 이후 디레버리징이 진행되고 주가가 낮아지면서 투자 매력이 높아졌다는 판단 • 특히 AI 투자에 필요한 희소자원과 HBM 생산 역량 등이 한국 시장의 강점으로 언급 • 다만 고유가·지정학적 긴장·높은 차입비용은 여전히 변수 • 블랙록의 변화는 개인보다는 글로벌 기관투자자의 한국 시장 접근에 영향을 줄 가능성이 있다는 분석 🏦 미국 10년물 금리 5% 시대 • 미국 10년물 금리가 5% 안팎까지 상승하면서 고금리 환경 지속 • 이를 단순한 뉴노멀이라기보다 과거의 정상적인 금리 수준인 ‘올드 노말’로의 회귀로 보는 시각 • 미국 경제 성장률이 견조하다면 금리가 성장률 수준까지 올라가는 것이 반드시 비정상적인 현상은 아니라는 분석 • 다만 금리가 급격하게 상승하면 주식시장에 부담이 될 수 있음 • 금리가 서서히 상승한다면 성장률을 반영하는 과정으로 해석할 수 있다는 의견 📊 성장주 → 가치·배당주로 시장 색깔 변화 • 고금리 환경에서는 성장주 일변도에서 가치주·배당주 중심으로 관심 이동 가능성 • 금융주, 보험주, 전통 소비재 등이 상대적으로 주목받을 수 있음 • 특정 업종이나 종목에 집중하기보다 반도체 + 금융 + 소비재 등으로 포트폴리오 분산 필요 • PER·PBR이 낮으면서 배당을 꾸준히 지급하거나 확대할 수 있는 기업에 관심 필요 ⚡ 에너지·전력 인프라 부각 • 금리 인상 사이클에서 전통적으로 에너지 업종이 강한 모습을 보여왔다는 분석 • 최근에는 전통 에너지뿐 아니라 재생에너지까지 포함한 에너지 업종 전반에 관심 확대 • AI 데이터센터 투자가 이어질 경우 전력 부족이라는 새로운 병목이 발생할 가능성 • 이에 따라 전력기기·전선·에너지 인프라 관련 기업들이 주목받고 있음 🔌 전력기기·전선·SOFC • 블룸에너지 관련 SOFC 밸류체인과 전력·에너지 관련주 강세 • 연료전지 분야에서는 미국 수주가 실제로 발생하기 시작한 점이 촉매로 언급 • 전선은 미국 시장 진출 이슈가 부각 • 광통신·통신장비 역시 관련 리포트가 나오면서 관심 확대 • 다만 국내 기업의 경쟁력과 미국 진출 초기 단계 등을 고려해 전력기기·전선 쪽을 상대적으로 우선해서 볼 필요가 있다는 의견 🎯 최종 투자 포인트 • 클래리티 법안 → 통과 불확실성으로 가상자산발 유동성 기대 약화 • 금리 5% 시대 → 성장주 일변도에서 가치·배당주로 관심 이동 • 포트폴리오 → 반도체 집중에서 금융·소비·에너지 등으로 분산 • AI 투자 → 속도 조절 논란에도 전력 인프라 투자는 지속될 가능성 • 에너지 인프라 → 전력기기·전선·연료전지·SOFC 밸류체인 주목 • 결국 말이나 내러티브보다 실제 수주와 실적이 확인되는 기업을 중심으로 봐야 한다는 것이 이번 내용의 핵심입니다. #클래리티법안 #전력 #가상자산 #아스트라 #챗gpt #AI반도체 #삼성전자 #SK하이닉스 #유가 #금리 #엔화 #BOJ #ECB #잭슨홀 #케빈워시 #중동 #유가 #알테오젠 #바이오 #배당 #금융주 #자사주소각 #주주환원 #액면분할 #기판 #MLCC #삼성전기 #LG에너지솔루션 #삼성SDI #엔비디아 #젠슨황 #한미약품 #mRNA #모더나 #바이오 #엔비디아 #앤트로픽 #IPO #엔캐리 #금리 #국채 #AI #SK증권 #삼성전기 #데이터센터 #전력기기 #전력인프라 #변압기 #전선주 #빅테크 #LG이노텍 #ADR #유가 #국제유가 #중동리스크 #금리 #리밸런싱 #메가프로젝트 #데이터센터 #반도체 #메모리반도체 #HBM #D램 #낸드#소캠 #증권 #현대차 #기아 #하이브리드 #베라루빈 #LG전자 #SK #LS #LS일렉트릭 #레버리지 #금리인상 #FOMC #LG전자 #2차전지 #MSCI #스페이스X #LG그룹 #LG전자 #LG이노텍 #SK #젠슨황 #엔비디아 #트럼프 #로봇 #삼성전기 #NAVER #카카오 #MLCC #테스 #한미반도체 #현대모비스 #현대오토에버 #HD현대중공업 #HD건설기계 #현대오토에버 #아틀라스 #보스턴다이나믹스 #로보틱스 #피지컬AI #레인보우 #로보티즈 #대한전선 #가온전선 #효성중공업 #파업 #엔진 #배터리 #이란 #중동 #휴전 #호르무즈 #유가 #원유 #이스라엘 #미국 #코스피 #코스닥 #에코프로 #테슬라 #LG엔솔 #SK스퀘어 #SK씨앤씨 #한화에어로 #셀트리온 #주총 #하이브 #방산 #삼천당제약 #한화비전 #한미반도체 #BTS #레버리지 #인버스 #소부장 #우주 #화장품 #에이피알 #조선 #HD현대 #삼성중공업 #한화오션 #마스가 #필리조선소 #기자재 #에코프로비엠 #통신 #태양광 #RFHIC #미래에셋 #스페이스X #LIG넥스원 #천궁 #한화시스템 #한국항공우주 #풍산 #STO #스테이블코인 #비트코인 #전기차 #ESS #상장 #풍력 #원전 #두산에너빌 #한전 #건설 #현대건설 #대우건설 #DL #구글 #알고리즘 #자율주행 #터보퀀트 #구글 #차트 #외국인 #기관 #옵션 #선물 #밸류에이션 #투자전략 #포스코퓨처엠 #다우 #나스닥 #필라델피아 #자사주 #숏담화 #뒷담화 #뒷다마 #K스탁라이브 #증시딥담화 #한국경제tv -------------------------------- 🎯 투자 판단, 정보가 승부다. 한국경제TV 공식 텔레그램에서 빠르고 정확한 핵심 정보를 지금 확인하세요. 🎁무료 구독 👉 https://t.me/wowtv_official ------------------------------------------- △대한민국의 경제를 보세요! △빠르고 정확한 경제·증권 뉴스를 24시간 전해드립니다. △구독+좋아요! -------------------------------- ◇ 한국경제TV 유튜브 구독 https://bit.ly/45pz6GK ◇ 한국경제TV 유튜브 LIVE • 동영상 ◇ 협업 및 비즈니스 문의 hkwowtv@wowtv.co.kr -------------------------------- ◇ 한국경제TV -홈페이지 http://www.wowtv.co.kr -플러스친구 https://pf.kakao.com/_xbcxlxgd -트위터 / hkwowtv