Что такое структурированные продукты?

Сегодня мы узнаем, что такое структурированные продукты. Все эти занятия основаны на книге «Торговля и ценообразование финансовых деривативов», которую можно приобрести на Amazon по этой ссылке: https://amzn.to/2WIoAL0 Посетите наш сайт: http://www.onfinance.org/ Следите за Патриком в Твиттере:   / patrickeboyle   Страница на Patreon:   / patrickboyleonfinance   Структурированный продукт, также известный как инвестиция, привязанная к рынку, представляет собой готовую инвестиционную стратегию, основанную на одной ценной бумаге, корзине ценных бумаг, опционах, индексах, товарах, выпуске долговых обязательств или иностранной валюте, а также, в меньшей степени, на деривативах. Разнообразие описанных продуктов демонстрирует, что не существует единого, универсального определения структурированного продукта. Особенностью некоторых структурированных продуктов является функция «гарантии основного капитала», которая обеспечивает защиту основного капитала при удержании до погашения. Например, инвестор вкладывает 100 долларов, а эмитент просто инвестирует в безрисковую облигацию, процентный доход от которой достаточен для того, чтобы через пять лет она выросла до 100 долларов. Эта облигация может стоить 80 долларов сегодня, а через пять лет ее стоимость вырастет до 100 долларов. На оставшиеся средства эмитент приобретает производные финансовые инструменты, необходимые для реализации инвестиционной стратегии. Теоретически инвестор может сделать это самостоятельно, но стоимость и объем транзакций многих производных инструментов выходят за рамки возможностей многих частных инвесторов. Структурированные продукты разработаны для обеспечения высоко персонализированных целей соотношения риска и доходности. Это достигается путем замены традиционных ценных бумаг, таких как обычные облигации инвестиционного класса, на нетрадиционные выплаты (например, периодические купоны и окончательная выплата основного долга) нетрадиционными выплатами, получаемыми не из собственного денежного потока эмитента, а из доходности одного или нескольких базовых активов. Структурированные продукты были созданы для удовлетворения конкретных потребностей, которые не могут быть удовлетворены с помощью стандартизированных финансовых инструментов, доступных на рынках. Структурированные продукты могут использоваться в качестве альтернативы прямым инвестициям, как часть процесса распределения активов для снижения риска портфеля или для использования текущих рыночных тенденций. Структурированные продукты первоначально стали популярны в Европе и представляют собой гораздо меньший рынок в Соединенных Штатах, где они предлагаются как продукты, зарегистрированные в SEC, что означает, что они доступны розничным инвесторам так же, как акции, облигации, биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды. Их способность предлагать индивидуальный подход к труднодоступным классам и подклассам активов делает структурированные продукты полезным дополнением к традиционным компонентам диверсифицированных портфелей. Правило 434 Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) (касающееся определенных поставок проспектов эмиссии) определяет структурированные ценные бумаги как «ценные бумаги, характеристики денежных потоков которых зависят от одного или нескольких индексов, или которые содержат встроенные форвардные контракты или опционы, или ценные бумаги, где доходность инвестиций инвестора и платежные обязательства эмитента зависят от изменений стоимости базовых активов, индексов, процентных ставок или денежных потоков или в значительной степени к ним чувствительны».