Майкл Хауэлл: сначала боль, потом печатный станок

Скидка 20% на годовую подписку на Substack Майкла Хауэлла, «Capital Wars»: https://capitalwars.substack.com/Mone... Этот эпизод подготовлен при поддержке Sarmaya Partners. Узнайте больше об ETF LENS от Sarmaya, полных данных и сравнении, включая показатели доходности, здесь: https://sarmayaetf.com/ Развитие ИИ истощает ликвидность. Гипермасштабным компаниям потребуется около 1 триллиона долларов в год в течение следующих двух лет, за ними последует выпуск акций, и примерно 80% финансирования ИИ теперь поступает с рынков, а не из денежных потоков. Майкл Хауэлл объясняет, почему бумы трансформационных технологий обычно заканчиваются рецессиями или финансовыми кризисами, почему глобальный цикл ликвидности уже развернулся и что это означает для акций, облигаций, биткоина и золота в преддверии 2027 года. Запись от 29 октября 2026 года. Подписывайтесь на Майкла Хауэлла на X: https://x.com/crossbordercap Джек Фарли на X: https://x.com/JackFarley96 Подписывайтесь на Monetary Matters: Apple Podcasts: https://rb.gy/s5qfyh Spotify: https://rb.gy/x56dx5 YouTube: https://rb.gy/dpwxez Важная информация: Перед инвестированием необходимо внимательно ознакомиться с инвестиционными целями, рисками, комиссиями и расходами Фонда. Эта и другая важная информация содержится в проспекте, который можно получить, перейдя по ссылкам «Проспект» и «Краткий проспект» или позвонив по телефону +1.215.330.4476. Пожалуйста, внимательно ознакомьтесь с проспектом перед инвестированием. Нет гарантии, что фонд достигнет своей инвестиционной цели. Фонд может не подходить для всех инвесторов. Инвесторам следует периодически пересматривать свои инвестиционные цели и допустимый уровень риска. Инвестиции в Фонд сопряжены с риском, включая возможную потерю основного капитала. Биржевые фонды (ETF) торгуются как акции, подвержены инвестиционному риску, их рыночная стоимость колеблется, и они могут торговаться по ценам выше или ниже чистой стоимости активов (NAV) ETF, а также не подлежат индивидуальному погашению непосредственно в ETF. Брокерские комиссии и расходы ETF снижают доходность. ETF подвержены специфическим рискам, зависящим от характера базовой стратегии Фонда, которые следует тщательно учитывать при принятии инвестиционных решений. Полное описание основных инвестиционных рисков Фонда см. в проспекте по адресу https://sarmayaetf.com/ Риск, связанный с компаниями металлургической и горнодобывающей промышленности. На деятельность компаний металлургической и горнодобывающей промышленности могут существенно влиять события, связанные с международными политическими и экономическими событиями, энергосбережением, успехом геологоразведочных проектов, ценами на сырьевые товары, налогообложением и другими государственными нормативными актами. Инвестиции в компании металлургической и горнодобывающей промышленности могут носить спекулятивный характер и подвергаться большей волатильности цен, чем инвестиции в другие типы компаний. Риск управления. Фонд управляется активно и может не достичь своей инвестиционной цели в зависимости от успеха или неудачи консультанта, субконсультанта или управляющего портфелем в реализации инвестиционных стратегий Фонда. Акции Фонда не застрахованы FDIC, могут потерять свою стоимость и не имеют банковской гарантии. Распространением Фонда занимается PINE Distributors LLC. Инвестиционным консультантом Фонда является Empowered Funds, LLC, работающая под торговой маркой ETF Architect. Sarmaya Partners LLC выступает в качестве субконсультанта Фонда. Компания PINE Distributors LLC не связана с ETF Architect или Sarmaya Partners LLC. Временные метки 0:00 Вступление 00:38 Sarmaya $LENS Pre-roll 2:55 Искусственный интеллект — это утечка ликвидности 5:10 Стена сроков погашения долга 9:25 Каждый кризис — это кризис рефинансирования 11:40 От пузыря всего до краха всего 12:50 Мы уже в опасной зоне? 15:05 Что на самом деле делает ФРС 20:10 Выкуп казначейских облигаций и волатильность облигаций 23:05 Количественное смягчение казначейства от Бессента 29:05 Почему сильная экономика истощает рынки 32:20 Сглаживание кривой доходности, которого никто не ожидал 34:30 Почему доходность облигаций действительно растет 39:00 Sarmaya $LENS Midroll 40:25 Стоит ли покупать облигации? 42:20 Четыре фазы ликвидности и что стоит покупать 46:00 CoreWeave, нефть по 160 долларов и замедление роста в 2027 году 49:45 Грядёт ли рецессия? 51:05 ФРС Кевина Уорша 54:00 Могут ли выкупы акций ограничить доходность? 57:45 Баланс ФРС увеличится к 2030 году 1:03:40 Позиционирование на случай турбулентности: акции, кредиты, сырьевые товары 1:09:15 Что снова заставит его быть оптимистом? 1:11:20 Биткоин протестирует 70 000 долларов? 1:14:45 Золото — это сделка с Китаем 1:17:35 Золото против биткоина против акций 1:20:25 Когда ликвидность достигнет дна? 1:23:45 Когда снова покупать рискованные активы 1:26:20 Потребуется ли кризис, чтобы начать количественное смягчение? 1:29:00 Sarmaya $LENS Endroll