Долговой кризис ускоряется | Подкаст The Hurdle Rate | Эп. 80

В этом выпуске Hurdle Rate команда разбирает взлом Binance на 6 миллиардов долларов, резкое увеличение спредов Triple C и причины возможного сжатия спредов по цифровым кредитам на фоне высокодоходных облигаций. Они также обсуждают, чему учат привилегированные акции Fannie Mae в отношении андеррайтинга дивидендов, почему показатели валовой и скорректированной по претензиям стоимости чистых чистых активов (mNAV) падают, и как оценивать баланс биткоина как поток будущих денежных потоков. В конце эпизода рассматривается ситуация с ATM и почему ASST торгуется как бессрочное кредитное плечо на биткоине. Последние новости от Мэтта Коула, Джеффа Уолтона, Бена Веркмана и Тима Котцмана. Подписывайтесь на нас в X: https://x.com/HurdleRatePod Все эпизоды уже доступны: https://tnorth.com/shows/hurdle-rate/ Временные метки: 00:00 - Вступление 00:52 - Взлом Binance 02:57 - Резкий рост спредов Triple C 11:02 - Биткоин по-прежнему рассматривается как рискованный актив 14:30 - Спреды цифровых кредитов сожмутся 18:41 - Урок Fannie Mae Preferred 23:22 - Переосмысление mNAV 33:00 - Премия или дисконт? 35:36 - Разрушение обеих моделей оценки 42:17 - Утверждение о банкоматах неверно 46:39 - Бессрочное кредитное плечо на биткоине True North не намерена рассматривать что-либо из изложенного здесь как предложение или продажу каких-либо ценных бумаг, включая ценные бумаги Strive. Компания True North рекомендует слушателям проконсультироваться со своими налоговыми и инвестиционными консультантами. Дополнительную информацию о любых ценных бумагах или эмитентах, упомянутых в данном документе, можно найти в документах этих эмитентов, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США («SEC»), включая любые регистрационные заявления, проспекты и дополнения к проспектам для ценных бумаг каждого эмитента. Слушателям следует ознакомиться с этими документами и другими документами, включенными в них посредством ссылки или представленными эмитентом в SEC, для получения более полной информации. Вы можете получить эти документы бесплатно, посетив EDGAR на веб-сайте SEC по адресу www.sec.gov.* Любые ценные бумаги, упомянутые в данном документе, включая ценные бумаги материнской компании True North, Strive, не обеспечены базовыми биткоинами и могут быть субординированы по отношению к приоритетным требованиям. Гарантии доходности, ликвидности или будущих результатов нет. Упомянутые здесь ценные бумаги не являются банковскими депозитами, не застрахованы FDIC и не регулируются аналогичным образом, а также не имеют тех же нормативных и иных гарантий, что и банковские счета, фонды денежного рынка, казначейские облигации или аналогичные инвестиции, и, следовательно, могут не являться сопоставимыми инвестициями. Текущие торговые цены и эффективная доходность могут меняться, текущие ставки не являются показателем будущих ставок, а в некоторых случаях ставки подвержены частым корректировкам и могут быть значительно ниже, чем обсуждается здесь. Выплата дивидендов наличными не гарантируется. В некоторых случаях дивиденды не были выплачены и могут не быть выплачены в будущем. Владение упомянутыми здесь ценными бумагами не дает права собственности на базовые активы, включая биткоин.