Учет приобретения при наличии неконтролирующих долей участия (миноритарных долей)

В этом видео вы узнаете, как завершить процесс распределения покупной цены и объединения балансовых отчетов, когда покупатель приобретает от 50% до 100% акций продавца, и чем это отличается, когда доля покупателя увеличивается, скажем, с 30% до 70%, по сравнению с ситуацией, когда она увеличивается с 0% до 70%. Автор: http://breakingintowallstreet.com/ «Обучение финансовому моделированию и ресурсы для карьерного роста начинающих инвестиционных банкиров» Содержание: 3:31 Шаг 1: Предположения по сделке 6:38 Шаг 2: Источники и использование средств и распределение покупной цены 10:42 Шаг 3: Объединение балансовых отчетов 16:57 Шаг 4: Как это выглядит в разных сценариях? 20:11 Краткий обзор и резюме Шаг 1: Предположения по сделке: Необходимо предположить наличие определенной доли в компании, а затем приобретение дополнительной доли таким образом, чтобы общая доля после сделки составила от 50% до 100%. Предполагая, что целевая компания является публичной, нам также необходимо предположить цену за акцию и количество акций в обращении. Соответствующие показатели для расчета: 1. Какова стоимость 100% собственного капитала продавца? Это необходимо для расчетов деловой репутации и доли неконтролирующего акционера позже. 2. Какова текущая доля покупателя в продавце? Это необходимо для определения баланса покупателя до заключения сделки. 3. Какова стоимость дополнительной доли покупателя в продавце? Это необходимо для расчета денежных средств, долга и акций. 4. Какова стоимость доли покупателя в продавце после сделки? Это необходимо для расчета доли неконтролирующего акционера. Шаг 2: Источники и использование средств и распределение покупной цены: В основном, как и в любой другой сделке; единственные моменты, на которые следует обратить внимание: 1. Источники и использование средств должны основываться на приобретенной доле, а не на 100% стоимости продавца… 2. Но деловая репутация и распределение покупной цены должны основываться на 100% стоимости продавца! Шаг 3: Объединение балансовых отчетов: Вы всегда объединяете балансовые отчеты и другие финансовые отчеты, когда покупатель переходит от доли менее 50% к доле более 50% в продавце. Шаги для этого практически такие же, как и в любой другой сделке слияния и поглощения на 100% другой компании… 1. Корректировка денежных средств – для денежных средств, использованных для финансирования сделки, и любых денежных средств, выплаченных за транзакционные/финансовые сборы. 2. Переоценка активов – корректировка основных средств, деловой репутации, прочих нематериальных активов и капитализированных финансовых сборов. 3. Корректировка долга – отражение нового долга, использованного для финансирования сделки, возможное рефинансирование существующего долга. 4. Корректировка DTL (списания долговых обязательств) – обычно списание существующего DTL и создание нового. 5. Корректировка собственного капитала – обнуление существующего собственного капитала продавца и отражение любых акций, выпущенных в рамках сделки. Итак… что изменилось? Всего две вещи: 1. Инвестиции в акционерный капитал / ассоциированные компании – необходимо обнулить этот капитал, если он существует, поскольку теперь покупатель владеет более чем 50% продавца, и отчетность полностью консолидируется. 2. Неконтролирующая доля – необходимо создать ее, если покупатель владеет более чем 50%, но менее чем 100% продавца. Простой расчет: стоимость 100% доли продавца за вычетом доли покупателя после сделки. Шаг 4: Как это выглядит в разных сценариях? Доля от 0% до 70%: Всё очень просто — единственное реальное отличие заключается в создании неконтролирующей доли, что обеспечивает сбалансированность баланса. Доля от 30% до 70%: Создается неконтролирующая доля, как и в предыдущем случае, И существующая доля в капитале исчезает. Доля от 30% до 100%: Неконтролирующая доля не создается, но существующая доля в капитале исчезает. Доля от 0% до 100%: Неконтролирующая доля не создается, и существующей доли в капитале нет; это обычная сделка слияния и поглощения. Соотношение денежных средств, акций и долга: это никак не влияет на учет неконтролирующей доли, инвестиций в акционерный капитал или деловой репутации — это влияет только на корректировки денежных средств, долга и акций по обеим сторонам баланса. РЕСУРСЫ: http://youtube-breakingintowallstreet... http://youtube-breakingintowallstreet...