Si el Bono paga un 5%, Por qué los Inversores Siguen en BOLSA?
Javier DV - Inversión y Finanzas
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¿Si un bono de Estados Unidos ofrece cerca de un 5% anual, por qué los inversores siguen comprando bolsa en lugar de asegurar esa rentabilidad durante diez años?
En este vídeo analizamos la renta fija desde cero, pero con ejemplos reales, para entender qué rentabilidad podemos esperar de un bono y qué riesgos estamos asumiendo realmente. También veremos por qué los bonos de largo plazo han sufrido tanto en los últimos años y qué tendría que ocurrir para que volvieran a convertirse en una oportunidad atractiva.
Utilizaremos un Treasury estadounidense para explicar la diferencia entre el cupón y la rentabilidad a vencimiento (YTM), cómo afecta el precio de compra, qué ocurre si vendemos antes de vencimiento y por qué la duración puede provocar movimientos importantes en el precio.
Además, analizaremos la convexidad, el carry, el riesgo de inflación y el riesgo divisa, incluyendo ejemplos de bonos de países como Brasil y Turquía, donde las rentabilidades nominales pueden ser muy elevadas, pero la depreciación de la moneda puede cambiar completamente el resultado para un inversor europeo.
Por último, compararemos la valoración relativa de la bolsa frente a los bonos mediante la prima de riesgo de la renta variable y veremos qué factores pueden explicar que los inversores sigan prefiriendo las acciones. Terminaremos con una reflexión sobre los distintos tramos de vencimiento y cómo elegir la duración en función de nuestro horizonte de inversión.
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