„Bubble oder nicht – das ist die falsche Frage“: Amundi-CIO verrät, was 2027 wirklich zählt

Kommt noch der Schlussspurt – oder macht der Nahe Osten alles kaputt? Trotz einer Dauerflut negativer Nachrichten war es ein gutes Börsenjahr. Thomas Kruse, Chief Investment Officer von Amundi Deutschland, sieht durchaus Potenzial für eine Jahresendrally. Mit einer klaren Einschränkung: Sollte es nach den Wahlen zu einer militärischen Eskalation kommen und der Ölpreis über 110, 120 oder 130 Dollar steigen, ist das Thema vom Tisch. Im Gespräch geht es außerdem um den Anleihemarkt, der gerade alle aufschrecken lässt. Kruse erklärt, warum die langfristigen Renditen tendenziell eher noch höher gehen – und warum er von den vielzitierten sechs Prozent trotzdem nichts hält. Dazu kommt seine Rechnung, warum die Inflation 2027 wieder sinken könnte, obwohl der Ölpreis hoch bleibt. ► Dauerhaft kostenfrei traden – direkt an der Tradegate Exchange, ganz ohne Umwege. Die App tradegate.direct ist gemacht für alle, die gern aktiv handeln und volle Kontrolle wollen. Jetzt mehr auf www.tradegate.direct 00:00 Intro: Zu Gast Thomas Kruse, CIO von Amundi Deutschland 00:58 Kommt der Schlussspurt? Das Szenario für die Jahresendrally 01:21 Die eine Bedingung: Eskalation im Nahen Osten und der Ölpreis 02:36 Anleiherenditen über 5 Prozent: Ab wann wird es für Aktien gefährlich? 03:22 Verschuldung als Preis der geopolitischen Neuordnung 04:46 Spätzyklisch? Warum der Puffer aus Unternehmensgewinnen kleiner wird 06:58 „Bubble oder nicht" ist die falsche Frage -- Kruses Sicht auf KI 08:22 Warum der Ausverkauf am Anleihemarkt nicht vorbei sein muss 09:07 Inflation im Rückwärtsgang: Die Ölpreis-Rechnung für 2027 10:39 Zweitrundeneffekte und Lohnabschlüsse als eigentlicher Schlüssel 12:09 Prognose: Rohöl Richtung 80 Dollar im ersten Quartal 13:51 Werbepartner der heutigen Ausgabe 15:38 Risse im KI-Konstrukt: Halbleiter, Schulden und Bondrenditen 17:27 Drei Tech-Kategorien -- und wo es für Anleger wirklich gefährlich wird 20:42 China als regionaler Hedge und das DeepSeek-Risiko 21:38 Das Comeback des Dow Jones -- und was das über Konzentration verrät 24:27 Value statt Growth? Warum Kruse die Trennschärfe fehlt 28:16 Anleihen bei 6,5 Prozent: Für wen sich das wirklich lohnt 30:17 Emerging Markets: Warum sie strukturell profitieren 33:19 Europa, Sondervermögen und der Blick nach Frankreich 38:09 Gold: Warum das große Comeback erstmal ausbleibt 39:48 Das Asset der nächsten Monate Kennst du schon das ETF-Magazin? Jetzt kostenlos als E-Paper abonnieren: ➡️ https://www.focus-magazin.de/etf-magazin Hat dir das Video gefallen? Dann abonnier uns:    / @missionmoney   by FOCUS MONEY