英伟达129亿收购Hugging Face​ | 黄仁勋 | NVIDIA财报 | Vera Rubin | Blackwell Ultra | AI芯片 | 开源模型

本期深入解读英伟达2027财年第二财季财报及129亿美元收购Hugging Face两大事件。英伟达单季营收962亿美元同比翻倍，数据中心收入890亿美元，Vera Rubin平台全面投产，每吉瓦收入机会从Hopper时代180亿美元提升至400亿美元。黄仁勋判断AI已进入智能体时代，单个智能体算力消耗达人类15至100倍，需求增长约100%但供应限制下只能实现70%增长。同时英伟达以129亿美元收购全球最大AI开源社区Hugging Face，对应80倍年化收入，旨在控制开发者找模型的入口、押注开放模型生态以对抗客户自研芯片趋势。但财务过度扩张引发投资者担忧：近500亿AI实验室投资、1050亿OpenAI信用担保、毛利率将从75%下滑至71%至72%，英伟达正从芯片卖方变为AI产业链底层金融兜底方。