Vertrauenskrise am Anleihemarkt: Experte warnt vor dem "Meltdown Boom"

Steigende Zinsen für langlaufende Staatsanleihen sind für Portfoliomanager Stefan Schrader mehr als eine Randnotiz. Sie zeigen einen wachsenden Vertrauensverlust der Investoren in hoch verschuldete Staaten, allen voran die USA. Vor fünf Jahren emittierte Deutschland dreißigjährige Anleihen noch zu Negativzinsen, heute liegen vergleichbare Papiere bei über drei Prozent, in den USA bei über fünf Prozent. Auslöser für Schraders Warnung ist der massive Zinssprung vor drei Wochen, begleitet von ungewöhnlich scharfer Rhetorik aus Washington bis hin zur Andeutung militärischer Mittel zur Zinskontrolle. Für ihn ein Warnschuss: Die USA weisen einen deutlich negativen Primärsaldo aus, ein Haushaltsdefizit von bis zu sieben Prozent und sind stark vom Vertrauen ausländischer Gläubiger abhängig. Die Folge sieht Schrader in einer schleichenden Kapitalverschiebung weg von Staatsanleihen hin zu Sachwerten. Gold profitiert bereits deutlich, auch Aktien laufen gut, getrieben von KI-Fantasie und teils überzogenen Gewinnerwartungen. Immobilien und Private Equity hätten die Talsohle erst teilweise durchschritten und böten attraktivere Einstiegsniveaus. Jetzt das komplette Interview ansehen!