【名家給力場】Anthropic及OpenAI IPO變美股隱藏風險？

【Now財經台】踏入10月，AI股明顯回吐，但科技7雄（M7）跌幅相對細，納指市寬反而跌得更深。「股市漁夫」創辦人莊志雄今集由市寬、資金流向、Anthropic上市同美國中期選舉幾方面，拆解美股而家嘅隱藏風險。 莊志雄指，9月中至10月，納指、M7、半導體同存儲股都有得升，但10月初開始回落，存儲股由高位計已跌超過兩成。市場而家最關注企業穩唔穩健：M7現金流強勁，借錢都有能力還；M7入面嘅大型雲端公司（唔計Oracle）過去一個月股價都算平穩，托住成個指數。佢一直睇市寬，跌穿五成係警號，跌穿四成就開始危險，而納指市寬正正喺10月初跌穿四成。之後Nvidia就算公佈破紀錄回購，一破頂即刻回落；野村AI指數一星期跌11%、一個月跌12%，比上一季水平低近兩成，昔日領軍板塊而家反轉。 另一邊，能源ETF喺10月突然加速，年初至今已跑贏M7。能源板塊年初至今升咗超過五成，PE都只係十二、三倍；資產負債表穩陣，油價高企令現金流強勁，屬價值股。相反，New Cloud同Hyperscaler呢類大手投資未來嘅增長型公司，五年期違約掉期（CDS）急升，業績再靚，預測市盈率都由大約30倍壓到20倍，增長帶唔起股價。 下半場講到CoreWeave嘅CDS早已轉差。SpaceX搶先上市，之後再發債，美債息、Hyperscaler債息同CDS一齊抽上，正正反映「吸水」問題。Anthropic上市文件顯示，連同傾緊嘅項目，基建合約涉及7500億美元，主要光顧Alphabet、AWS同微軟，絕大部分7至10年內唔可以取消，市場擔心佢未必籌到咁多錢去建設。文件亦用大篇幅警告，模型可能出現自我保存、抗拒關閉、隱瞞甚至操控資訊等類似勒索嘅行為，投資者難以估計日後會唔會引發巨額訴訟。結果市場講嘅估值由2萬億美元縮到1.5萬億，OpenAI亦推遲咗上市計劃。兩大前沿實驗室明年上市，隨時吸走以萬億計嘅資金，會成為拖累大市嘅一大因素。 中期選舉方面，民主黨橫掃兩院嘅機會率由9月中唔夠五成，急升至9月底六成以上，而家約64%。共和黨同特朗普一向撐AI同數據中心發展，民主黨機會率一升，大市就明顯轉弱，市寬兩個月一路向下。莊志雄認為，第四季要炒上，可能要共和黨唔好輸晒先得；美銀就估，如果民主黨控制兩院，標普500仲有10%下跌空間。 最後講聯儲局。佢指聯儲局喺呢個時間加息嘅例子好少，1958年至今連今次只得七次，撞正中期選舉年就更少。1980年美股估值得七、八倍，Fed加息後三個月標普500仍升8%；但而家估值絕對唔平，Hyperscaler都要20倍以上，再加上通脹問題；71、77年都係通脹年代，Fed要加息控通脹。佢認為今次向上空間唔多，加息會拖住大市後腿，大家要留意。 Time Stamp 時間軸 00:00：AI股回調夠深未？M7跌得少，撐唔撐到納指 00:55：9月升、10月跌：存儲股高位回落逾兩成 02:20：市寬跌穿四成：Nvidia破頂即回、野村AI指數 03:50：能源ETF年初至今跑贏M7：價值股反勝增長股 05:24：Hyperscaler CDS急升，預測市盈率由30倍壓到20倍 06:52：CoreWeave、SpaceX上市吸水，Anthropic上市文件點睇 10:03：中期選舉：民主黨橫掃兩院機會率64%，標普或再跌10% 11:36：聯儲局加息前景：歷史例子少，今次估值唔平 📚更多免費投資攻略: 如果你對投資策略、期權應用有興趣，股市漁夫 Blog 仲有大量免費文章，助你提升投資知識！立即瀏覽 👉https://blog.stockfisher.com.hk 🚀 📩 股市漁夫新增投資攻略下載區，包括專題研究、IPO分析及投資教學 📝即刻報名免費下載，熱門題目: 【SpaceX 員工先知的五件事】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【公開市場買入私人科技巨頭】： https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Dell +聯想 AI轉型深度調研報告】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Michael Green "1987股災重演，六點觀察報告】https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Palantir Q1業績與未來十年AI願境報告】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【長和(0001) 資產版圖、出售紀錄及特別股息紀錄詳細報告】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Elon Musk 管理思維 超高速成長 十大管理秘訣】： https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Paul Tudor Jones 交易總論】 : https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【蘋果AAPL管理層替換、業務與業績分析】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【從惠康百佳潛在合併 解構超市4大隱藏商業齒輪】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Mark Mobius 新興市場教父的永恆智慧】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Linda Raschke 12 條交易守則 】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【加拿大宏觀專家 David Rosenberg 宏觀訪談報告】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【江學勤：美以伊戰事 全球宏觀報告】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Chamath 完整節錄下載】https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【巴菲特 CNBC 訪談 摘要報告】 https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Howard Marks 分析節錄】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【以博奕論Game Theory 看中東局勢與金融市場】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【石油六輪衝擊：歷史油價周期對中港美股市沉浮與啟示】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Openclaw 龍蝦帶來的潛在機會與科技巨頭佈局】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【法證會計揭開壽險股資金離岸消失之迷】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【岡拉克 Jeffrey Gundlach 私募信貸訪談節錄】https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【AI 教父估值報告節錄下載】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Private Credit 2026 報告節錄下載】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【2028全球智能危機分析報告】https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【第四次轉折訪談輯錄下載】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【愛潑斯坦 蘿利島名單全公開 上市公司潛在受牽連清單】https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Jim Chanos 訪談 重點節錄 PDF 下載】：https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Agentic AI 進入 iPhone 時刻 : Manus Moltbalt 人類角角大洗牌 : https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【鬥算力已經落伍 智能密度成關鍵】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Apple用Google Gemini深度分析報告】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Google Nvidia xAI 芯片策略分析報告】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【Minimax (0100) IPO分析報告】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【智譜Zhipu(2513) IPO分析報告】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【壁仞科技(6082) IPO分析報告】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【SpaceX 估值登頂全球最值錢公司寶座】: https://blog.stockfisher.com.hk/blog/... 【2026美國市場重要日子月曆】: https://bit.ly/2026usmarketcalendar 【Michael Burry做空PLTR】: https://bit.ly/YT_PLTR_PDF 【OpenAI如何顛覆社群媒體版圖】: https://bit.ly/openAIPDF 💻股市漁夫一連三堂免費課程「投資的三個訣竅」，提高投資技巧！ 📝立即報名參加: https://bit.ly/3F3Hmo6 📚 股市漁夫首本投資著作《捕魚投資學》現已各大香港書店有售 📖想優先試睇 《捕魚投資學》，即到 🔗https://bit.ly/sfbook2024yt 報名 🔔 Subscribe 股市漁夫 Channel / @stockfisherhk 訂閱股市漁夫系統 🎯 https://www.stockfisher.com.hk/ 報名參加免費網上課堂 📈 http://bit.ly/3xVuM3B Follow「股市漁夫食盡股票大浪」FB 專頁   / stockfisher   Follow「金Sir的金融小說」FB專頁   / theinvestmentstory   加入「股市漁夫盡快上岸群 」FB 群組 https://bit.ly/stockfisherfbgroup 所有影片中發表的言論，純屬片中講者個人意見，並不代表本頻道、公司任何僱員立場