Рубль: сильный или слабый — что лучше для экономики России? Валютная политка || Алексей Ведев

Ведев Алексей Леонидович, ЕЭК, Институт Гайдара, РАНХиГС Выступление прошло 12 марта в рамках сессии "Курс российского рубля в поисках баланса" Секции Управления Экономики Центрального Дома Ученых. Все выступления сессии: https://ecfor.ru/publication/nauchno-... Выходные данные: Ведев А.Л. Роль валютной политики в российской экономике [видео] // Сайт ИНП РАН. – 12 марта 2026. – Центральный Дом Ученых, заседание "Секции Управления Экономикой". - URL: https:// ecfor.ru/publication/kurs-rublya-ekonomika-rossii/ Ссылка на файл презентации: https://ecfor.ru/publication/kurs-rub... 00:00:00 Вступление 00:01:20 Реальные и эффективный курс рубля 00:02:52 Основные цели валютной политики 00:04:30 Политика слабого рубля 00:05:00 Политика сильного рубля 00:05:30 Структура российского импорта 00:07:22 Промышленность и зависимость от импорта 00:09:26 Реальный курс рубля к доллару и ЗВР 00:09:54 Режимы формирования обменного курса 00:12:45 Режим инфляционного таргетирования 00:15:37 Индекс Шаурмы Обсуждение 00:17:20 Стейблкойны 00:18:33 Всплеск цен в январе 2026 ----------------------------- Институт Народнохозяйственного Прогнозирования Российской Академии Наук занимается разработкой экономических прогнозов, стратегий регионального развития и прогнозно-аналитическими исследованиями для крупного бизнеса и органов госуправления. Для тех, кто интересуется экономикой, на нашем канале мы выкладываем выступления наших сотрудников и приглашенных экспертов, которые проходят внутри института. ----------------------------- Другие выступления экономистов на нашем канале, с рубриками по разделам экономики:    / @inp-ran   На нашем сайте в каталоге публикаций Вы найдете выступления наших сотрудников в других СМИ, а также наши научные статьи и другие материалы по экономике: https://ecfor.ru/publication/?date=&a... ----------------------------- Заметки: Основные цели валютной политики 1. Оптимизация внешнеэкономической деятельности Стимулирование экспорта и рационального импорта для поддержки экономического роста Балансировка торгового и платежного баланса Снижение валютных рисков для бизнеса Противодействие санкционным рискам – дедолларизация расчетов, альтернативные платежные системы 2. Регулирование потоков капитала Контроль притока/оттока спекулятивного капитала для избежания резких колебаний курса Привлечение долгосрочных инвестиций Противодействие оттоку капитала за рубеж 3. Обеспечение финансовой стабильности Предотвращение резких девальваций/ревальваций, ведущих к кризисам Сдерживание инфляции через управление курсом Поддержание достаточного уровня золотовалютных резервов 4. Поддержка конкурентоспособности промышленности Сдерживание чрезмерного укрепления валюты, вредящего экспортерам Защита внутреннего рынка от дешевого импорта при слабой валюте Создание предсказуемых условий для долгосрочных инвестиций в производство Режимы формирования обменного курса Процентный арбитраж Курс формируется под влиянием разницы процентных ставок между странами Инвесторы перемещают капитал в валюты с более высокой доходностью, что влияет на спрос и предложение Платежный баланс Курс зависит от сальдо торгового баланса (экспорт vs. импорт) и движения капитала Дефицит платежного баланса обычно ведет к ослаблению валюты, профицит – к укреплению Обменные курсы по основным товарам Курс привязывается к стоимости ключевых экспортных товаров (например, нефть, газ, металлы) Валюты стран-экспортеров сырья (российский рубль, норвежская крона) часто зависят от цен на ресурсы Привязка к другой валюте (фиксированный курс) Центральный банк жестко фиксирует курс к одной или нескольким валютам (например, к доллару или евро) Для поддержания курса используются валютные резервы и интервенции Привязка к паритету покупательной способности (ППС) Теоретически курс должен отражать разницу в ценах на товары между странами На практике используется для долгосрочных оценок, но редко как прямой режим курсообразования Прочие режимы Плавающий курс – определяется рыночным спросом и предложением (евро, японская иена) Управляемый (гибридный) плавающий курс – ЦБ вмешивается для сглаживания резких колебаний (рубль, индийская рупия) Валютный коридор – курс может колебаться в заданных пределах (использовался в России в 1990-е). Долларизация – отказ от национальной валюты в пользу иностранной (Эквадор, Зимбабве) #макроэкономика #экономика #курс