TU | งบนิวไฮ แต่ราคาไม่ไปไหน ซ่อนอะไรไว้?

หลายคนบอกว่า Thai Union (TU) คือบริษัทอาหารทะเลที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่ปีนี้บริษัททำอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดในประวัติศาสตร์ ปรับเป้าขึ้นสองครั้ง เพิ่มปันผล 14.3% แล้วราคาหุ้นกลับไม่ขยับ คำถามที่สำคัญกว่าคือ… "ตลาดคิดผิด หรือผมคิดผิด?" TU | มูลค่าที่แท้จริงเท่าไหร่กันแน่ ณ วันปิดตลาด 28 สิงหาคม 2569 ราคาหุ้น TU อยู่ที่ 12.90 บาท ขณะที่ราคาเป้าหมาย ต่ำที่สุด จากนักวิเคราะห์ทั้ง 20 สำนักในผลสำรวจ IAA อยู่ที่ 13.20 บาท แปลว่าราคาวันนี้ซื้อขายต่ำกว่าเป้าหมายที่แย่ที่สุดในตลาด ทั้งที่ไม่มีโบรกเกอร์รายไหนแนะนำขายเลยแม้แต่รายเดียว ในคลิปนี้ ผมจะพาแกะมูลค่าของ TU แบบ Value Investing ตั้งแต่ ▸ เกิดอะไรขึ้นกับงบไตรมาส 2/2569 ที่กำไรขั้นต้นโต 10.2% แต่กำไรสุทธิกลับติดลบ 0.7% ▸ เหตุผลฝั่งหมี 6 ข้อ ที่ทำให้ตลาดตีมูลค่าหุ้นตัวนี้เหลือแค่ 13 บาท รวมถึงคดีความมูลค่า 360 ล้านดอลลาร์ที่คนส่วนใหญ่ยังไม่รู้ ▸ 4 ตัวแปรที่ผมคิดว่าตลาดกำลังมองข้าม และสามในนั้นออกจากสมการไปแล้ว ▸ บริษัทลูกในตลาดหลักทรัพย์ที่มูลค่ารวมเกือบเท่ามูลค่าตลาดของ TU ทั้งบริษัท และหุ้นซื้อคืน 400 ล้านหุ้นที่รอตัดทิ้ง ▸ การประเมินมูลค่า 3 วิธี ที่ทำไมถึงมาบรรจบกันที่ประมาณ 20 บาทต่อหุ้น ▸ ความเสี่ยง และ เงื่อนไขที่ชัดเจนว่าถ้าเกิดขึ้นจริง ผมจะยอมรับว่าคิดผิด เป้าหมายของช่องนี้ไม่ใช่การบอกว่าควร "ซื้อ" หรือ "ขาย" แต่ต้องการให้ทุกคนเข้าใจวิธีคิด และประเมินมูลค่าหุ้นได้ด้วยตัวเอง ทุกสมมติฐานในคลิปนี้ผมกางให้ดูหมด เพื่อให้คุณเถียงผมได้ หากชอบคอนเทนต์แนวแกะงบ วิเคราะห์ธุรกิจ และลงทุนระยะยาว ฝากกด Like, Subscribe และกดกระดิ่งไว้ เพื่อไม่พลาดคลิปใหม่ครับ ข้อมูลในคลิปนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาและแลกเปลี่ยนมุมมองเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนหรือการชี้นำให้ซื้อขายหลักทรัพย์ใด ๆ ผมไม่ใช่ผู้แนะนำการลงทุนที่ได้รับใบอนุญาต และขณะจัดทำคลิปนี้ผมถือหุ้น TU อยู่ในพอร์ต ซึ่งหมายความว่าผมมีอคติ ข้อมูลคดีความที่กล่าวถึงอ้างอิงจากรายงานข่าวสาธารณะ ยังไม่มีคำพิพากษาถึงที่สุด และบริษัทได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาทั้งหมดแล้ว กรุณาศึกษาข้อมูลจากงบการเงินและแบบ 56-1 One Report ของบริษัทด้วยตัวเอง การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน แหล่งข้อมูลที่ใช้ในคลิป 1.งบการเงินและคำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ TU ปี 2568 และไตรมาส 2/2569 (ประกาศ 3 ส.ค. 2569) 2.ข้อมูลราคาและสถิติหลักทรัพย์จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ วันปิดตลาด 28 ส.ค. 2569 3.ข้อมูลผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ TU ณ วันปิดสมุดทะเบียน 17 ส.ค. 2569 4.เอกสารประกอบและสรุปประเด็นถาม-ตอบงาน Opportunity Day ไตรมาส 2/2569 (20 ส.ค. 2569) 5.ผลการสำรวจราคาเป้าหมายของสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน (IAA) 6.งบการเงินและข่าวประชาสัมพันธ์ของ ITC (ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น) และ TFM (ไทยยูเนี่ยน ฟีดมิลล์) 7.ข้อมูลงบแสดงฐานะการเงินจาก S&P Global Market Intelligence 8.รายงานข่าวคดีความที่เกี่ยวข้องกับ Red Lobster จาก Bloomberg, SeafoodSource และ Undercurrent News 9.ประกาศอัตราภาษีนำเข้าของ USTR และคำพิพากษาศาลฎีกาสหรัฐฯ กรณีภาษีตาม IEEPA (ก.พ. 2569) 10.บทวิเคราะห์ของ บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้ และ บล.บัวหลวง #TU #thaiunion #ไทยยูเนี่ยน #ITC #หุ้นอาหาร #หุ้นไทย #ถอดงบ #มูลค่าหุ้น #วิเคราะห์หุ้น #ลงทุนระยะยาว #งบการเงิน #SET50 #MosSuthana