Глава 10: Облигации и их оценка | Основы финансов, 2-е издание (OpenStax)

Когда вы покупаете облигацию, вы предоставляете эмитенту деньги в долг. Ее цена — это текущая стоимость всего, что обещает облигация: купонный аннуитет плюс основная сумма при погашении. Эта лекция охватывает всю главу 10: типы облигаций, ценообразование, доходность к погашению, кривая доходности, риски, рейтинги и Excel. Производные значения обозначены как производные, а расхождения в бухгалтерской отчетности указываются открыто, никогда не замалчиваются. РАЗДЕЛЫ 0:00 Приветствие: облигация — это заем, цена которого определяется двумя значениями текущей стоимости 2:39 10.1: Пять терминов: номинал, купон, платеж, срок погашения, доходность к погашению 5:09 10.1: Чтение таблицы 10.1: восемь столбцов 7:44 10.1: Типы облигаций: государственные, муниципальные, корпоративные 10:27 10.1: Два денежных потока и колебания цены и доходности 12:30 10.2: Определение цены облигации 3M, шаги 1-2 15:11 10.2: Шаг 3 для 3M и флаг $1051,20 18:02 10.2: Калькулятор: цена $895,35, полугодовая корректировка 20:28 10.2: Двухэтапная логика и таблица 10.4 23:01 10.2: Купонная ставка против доходности к погашению: премия, дисконт, номинал 25:38 10.2: Доходность к погашению Coca-Cola 1,73% 28:47 10.2: Облигация на 675 долларов: Доходность к погашению 7,76% 31:08 10.2: Цена 1271,81 доллара и срок погашения 3,12 года 33:43 10.2: Расчет купона: 28,24 доллара и 2,824% 36:25 10.3: Кривая доходности и срочная структура 38:30 10.3: Уровень и наклон кривой доходности 42:30 10.3: Почему кривая доходности важна 44:37 10.4: Риски: процентная ставка, дефолт и многое другое 47:09 10.4: Риск процентной ставки и риск дефолта 50:58 10.4: Рейтинги не являются непогрешимыми: Enron 53:51 10.4: Как инвесторы в облигации получают прибыль 57:25 10.5: Excel: цена и доходность (флаг 0,05% против 0,5%) 64:23 10.5: Excel: срок погашения и купон, сводка, ловушки 68:43 Практика и атрибуция РАССМОТРЕНО ТЕМЫ 10.1: Терминология облигаций; Таблица 10.1; государственные, муниципальные, корпоративные, бескупонные, конвертируемые облигации; колебания цены и доходности; облигации с плавающей процентной ставкой 10.2: Ценообразование с помощью уравнения и калькулятора; премиальные, дисконтные, номинальные облигации; доходность к погашению; вычисление цены, доходности, срока погашения, купона 10.3: Кривая доходности; срочная структура; уровень и наклон; кривая как экономический индикатор 10.4: Процентная ставка, дефолт и кредитный риск; рейтинги облигаций; Enron; Процентный доход и прирост капитала 10.5: Excel PV, Rate, Nper, PMT для задач по облигациям Примечания: 3M $1 137,47 против $1 051,20 (оставшийся срок); Coca-Cola 0,05% напечатано против 0,5% за счет собственного платежа в размере $5,00; значения на графике обозначены как производные ПРАКТИКА Попробуйте решить эти реальные задачи из раздела «Множественный выбор» главы (вопросы 1-5) и задач. Вопрос 1: При решении задач по облигациям, выплачивающим проценты ежеквартально, ________ перед применением. a) Заявленную годовую доходность к погашению следует умножить на 4 b) Заявленное количество лет до погашения следует разделить на 4 c) Заявленные годовые купонные выплаты следует разделить на 4 d) Заявленную номинальную стоимость следует разделить на 4 Вопрос 2: Какая из следующих корректировок НЕ является необходимой при полугодовой, а не ежегодной выплате процентов? a) Деление годового купонного платежа на 2 b) Деление годовой процентной ставки на 2 c) Деление общего количества лет на 2 d) Деление годовой доходности к погашению на 2 Вопрос 3: Какой из следующих факторов НЕ считается фактором, влияющим на требуемую норму доходности держателя облигации? a) Финансовый риск b) Другие инвестиции держателя облигации c) Премия за риск d) Бизнес-риск Вопрос 4: Как снижение процентных ставок может повлиять на инвестиции в облигационный фонд? a) Инвестиции в фонд не пострадают. b) Стоимость инвестиций в фонд, вероятно, снизится. c) Стоимость инвестиций в фонд, вероятно, увеличится. d) Купонные выплаты по облигациям в фонде снизятся. Вопрос 5: Процентные ставки и цены облигаций ________. a) не связаны b) имеют обратную зависимость c) имеют прямую зависимость d) являются экономическими факторами, устанавливаемыми центральными банками Задача 1: Облигация Expo Corp. на 1000 долларов, 5% полугодовых выплат, 6 лет, доходность к погашению 7%: сегодняшняя стоимость? Задача 2: Облигация Omega Corp. на 1000 долларов, 8% полугодовых выплат, 3 года, цена 1125 долларов: доходность к погашению? Задача 4: Облигация Noah Corp. на 1000 долларов, 5% полугодовых выплат, 10 лет, доходность к погашению 6,5%: текущая цена? Задача 6: Облигация на 1000 долларов, 25 лет, 8% годовых купонных выплат, требуемая доходность 10%: текущая цена? Задача 7: Акции компании Cameron Corp. на сумму 1000 долларов, полугодовая доходность 5%, срок 9 лет, аналогичная доходность 6%: текущая стоимость? ОБ ЭТОЙ ЛЕКЦИИ Глава 10 полного видеокурса, созданного исключительно на основе учебника «Принципы финансов 2-е издание» от OpenStax: одна лекция на г...