未来が100%わかる「最強のポートフォリオ」でも大暴落？株式100%の投資をリスクから見直す理由【きになるマネーセンス1248】

【ブックレット投資戦略編】購入はこちら → https://money-sense.net/booklet-awi-t... もし5年先の株価が100%わかる「神」が運用したら、投資は楽勝なのでしょうか。未来のリターンがわかる「神のポートフォリオ」とS&P500を比べた研究があります。 年平均のリターンはS&P500を大きく上回る一方で、ある数字を見ると「これは耐えられない」と感じる方が多いかもしれません。リターンから投資を考えるのか、リスクから考えるのか。研究の結果をもとに、全世界投資（アセットアロケーション）の考え方まで、マネーセンスカレッジの視点でお話しします。 【無料】マネーセンスカレッジ体験会｜会員サイトの実物を公開 → https://money-sense.net/first-moneyse... 【会員制サービス】マネーセンスカレッジ → https://money-sense.net/lp/team7/?utm... 【ブックレット】購入はこちら → https://money-sense.net/booklet-top/?... ◆目次 0:00 スタート 1:12 「神のポートフォリオ」とは？ 2:32 神のポートフォリオとS&P500の成績 5:23 最大ドローダウンとは 8:19 株式の分散や空売りでも下落は避けにくい 11:29 市場は非合理であり続ける？アクティブ運用の限界 13:20 リターンではなくリスクから考える 18:09 投資家の仕事はリスクを減らすこと 20:36 おまけ 🗒️この動画の内容はテキストでもお読みいただけます https://money-sense.net/18962?utm_sou... ■研究の概要と前提 米国の資産運用会社Alpha Architectの論文「Even God Would Get Fired as an Active Investor」を紹介する内容（動画では2021年発表の論文と紹介）。米国の取引所に上場する時価総額上位500社について、5年先のリターンが事前に100%わかっていると仮定し、リターン順に10分位（各約50社）へ分け、5年ごとに入れ替えて運用する仮想の「神のポートフォリオ」をS&P500と比較している。実際には投資できない思考実験で、将来を保証するものではない。 ■結果：年平均リターンは約3倍、最大下落は約76% 最上位の分位（神のポートフォリオ）は年平均成長率29.37%、標準偏差22.41%。S&P500は年平均9.87%、標準偏差18.96%だった。一方、神のポートフォリオの最大ドローダウン（ピークからの最大下落率）は-75.94%で、1929年8月30日のピークから1932年5月31日の底にかけて発生した（世界恐慌期）。ドローダウン上位には2000年のITバブル崩壊後や2008年のリーマン・ショックも並び、20%以上の下落を10回経験している。 ■読み取れること：分散や空売りでも下落は避けにくい 銘柄を分散しても株式という資産クラスの中にいる限り、市場全体の大きな下落は避けにくい。神のポートフォリオの標準偏差はS&P500より高く、下落の深さのピークも大きくは変わらない。値下がりする分位の空売りを組み合わせても、最大下落は約75%から約47%、標準偏差の改善も約2ポイントにとどまった。個人投資家が耐えにくいとされる下落率は30〜33%程度で、上位の下落のうち複数がそれを超える。アクティブ運用では短期の成績悪化で解約・解任されうる点も指摘された。 ■マネーセンスカレッジの考え方：リスクから設計する リターンから考えるのではなく、自分が耐えられる範囲にリスクを抑えることから出発する、という考え方。株式だけでなく債券・不動産（REIT）・金などコモディティを含む複数のアセットクラスに分散する全世界投資（アセットアロケーション）で下落幅を抑えると、投資を続けやすく回復も早まる。リスクを抑えるとリターンは一部下がるが、大きな下落を避けることで結果的にプラスになりうる。 ■まとめ 未来が100%わかる「神」でも、株式だけで運用すれば最大約76%の下落は避けられなかった。リターンを追う発想では下落に耐えにくく、リスクを抑える資産配分から考えるのがマネーセンスカレッジの考え方。研究は過去データの仮想検証であり、将来を保証するものではない。 ■コメントされる方へ ・他の方を尊重して、丁寧な言葉使いをしてください。 ・会員サイト内の内容を含むご質問等は、プライバシーや業務秘密等が含まれることがあるため、会員サイト内の「質問フォーム」から行って下さい。 ・コメント欄の質問には原則回答は行いません。次回、動画制作の参考にさせていただきます。 ○コメントポリシー https://money-sense.net/policy/commen... ■きになる質問フォーム https://money-sense.net/youtube-qa-form YouTubeチャンネル「MoneySenseCollege®︎」の質問フォームです。 取り上げてほしい疑問・質問がありましたらこちらのフォームでお知らせください。 次回以降の動画製作の参考にさせていただきます（回答されない場合もありますのでご了承下さい）。 ＊急ぎの質問や回答を希望する場合は、有料会員サイト内の質問フォームよりお問い合わせください。 ★インスタグラムやX(旧Twitter)もぜひフォローしてください★ ■YouTube http://www.youtube.com/subscription_c... ■Instagram   / moneysensecollege   ■X(旧Twitter) https://x.com/MoneySenseColl ■MoneySenseCollege®︎公式サイト https://money-sense.net/?utm_campaign... #S&P500 #暴落 #全世界投資