Хендрик Бессенбайндер: почему так сложно обыграть рынок | Rational Reminder 346

Встреча с PWL Capital: https://pages.pwlcapital.com/en-ca/co... Знаете ли вы, что всего лишь небольшое количество акций обеспечивает почти всю долгосрочную прибыль фондового рынка? В этом эпизоде ​​мы беседуем с Хендриком Бессембиндером о его новаторском исследовании причин, по которым большинство акций не превосходят казначейские векселя, и о том, как небольшая часть акций генерирует наибольшую долгосрочную рыночную доходность. Хендрик — профессор кафедры финансов в Университете штата Аризона, чьи исследования сосредоточены на проектировании рынка, торговле и долгосрочной инвестиционной эффективности на фондовом, валютном, облигационном, фьючерсном и энергетическом рынках. Помимо академических достижений, профессор Бессембиндер имеет более чем 25-летний опыт работы в консалтинге, консультируя крупные фирмы, финансовые рынки и государственные учреждения. В нашей беседе мы подробно рассмотрим результаты его исследований и выясним, как небольшая часть акций приносит большую часть долгосрочной прибыли. Мы обсудим, почему традиционные инвестиционные стратегии часто игнорируют влияние асимметрии распределения активов, влияние широкой диверсификации и пассивного инвестирования, а также почему управляющие активными фондами с трудом превосходят рынок. Узнайте, почему погоня за прошлой доходностью может привести к дорогостоящим ошибкам, о его последних исследованиях в области «устойчивой доходности», о том, какие отрасли демонстрируют самую высокую доходность акций, о распространенных инвестиционных ошибках и многом другом. Присоединяйтесь к нам, чтобы вместе с профессором Хендриком Бессембиндером раскрыть удивительные реалии доходности фондового рынка и узнать, как создать портфель, который выдержит испытание временем. Временные метки: 0:00:00 Введение 0:04:29 Что означает утверждение о положительной асимметрии доходности отдельных акций 0:08:29 Насколько часто акции приносят отрицательную доходность или даже полные убытки 0:15:33 Последствия асимметрии для стандартных показателей эффективности управления инвестициями, таких как коэффициент Шарпа 0:19:04 Как работают бутстрап-симуляции в статье Хендрика 0:23:14 Влияние добавления большего количества акций в бутстрап-стратегии 0:27:42 Насколько важна диверсификация для долгосрочных инвесторов 0:35:59 Объяснение более сильной асимметрии в глобальной доходности акций по сравнению с акциями США 0:39:54 Практические последствия для инвесторов 0:44:22 Акции на рынке США принесли инвесторам самую высокую доходность 0:47:35 Связь между типом компании или отрасли и высокой прибылью доходность 0:54:26 Доля паевых инвестиционных фондов акций США в вашей выборке превосходит SPY, ETF S&P 500, на десятилетнем горизонте 0:57:05 Как показывает себя средний паевой инвестиционный фонд 1:10:14 Другие области его исследований, о которых, по мнению Хендрика, инвесторам следует знать 1:17:40 Хендрик определяет успех в своей жизни Ссылки из сегодняшнего эпизода: Rational Reminder на iTunes — https://itunes.apple.com/ca/podcast/t.... Сайт Rational Reminder — https://rationalreminder.ca/ Rational Reminder в Instagram —   / rationalreminder   Rational Reminder на X — https://x.com/RationalRemind Rational Reminder в TikTok — www.tiktok.com/@rationalreminder Rational Reminder на YouTube —    / channel   Электронная почта Rational Reminder — info@rationalreminder.ca Бенджамин Феликс — https://pwlcapital.com/our-team/ Бенджамин на X — https://x.com/benjaminwfelix Бенджамин в LinkedIn —   / benjaminwfelix   Марк Макграт в LinkedIn —   / markmcgrathcfp   Марк Макграт на X — https://x.com/MarkMcGrathCFP Профессор Хендрик Бессембиндер — https://search.asu.edu/profile/2717225 Университет штата Аризона — https://www.asu.edu/ KRIS — https://www.kris-online.com/ Статьи профессора Хендрика Бессембиндера на SSRN — https://papers.ssrn.com/sol3/cf_dev/A... SPIVA — https://www.spglobal.com/spdji/en/res... Эпизод 322: Профессор Марко Саммон — https://rationalreminder.ca/podcast/322 Эпизод 124: Профессор Любош Пастор — https://rationalreminder.ca/podcast/124 Статьи Из сегодняшнего выпуска: «Превосходят ли акции казначейские векселя по доходности?» — https://www.sciencedirect.com/science... 'Расширение теории портфеля на сложные проценты' — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.c... 'Удача против мастерства в поперечном срезе доходности паевых фондов' — https://onlinelibrary.wiley.com/doi/a... 'Измерение мастерства в индустрии паевых фондов' — https://www.sciencedirect.com/science... 'Долгосрочная доходность для акционеров: данные 64 000 глобальных компаний' Акции — https://www.tandfonline.com/doi/abs/1... «Какие американские акции п...