Class CNBC | Caffé Affari | 10 ottobre 2025

IL MERCATO FINANZIARIO STAVA GIÀ SCONTANDO LA FINE DELLE OSTILITÀ A GAZA MA, DATO CHE LE TENSIONI GLOBALI PERMARRANNO, I SETTORI DELLA DIFESA E DELLE INFRSTRUTTURE RIMARRANNO SOTTO I RIFLETTORI. NELL’AUTOMOTIVE LA SELEZIONE VA FATTA, ED I RISULTATI DI PORSCHE DA UN LATO E DI STELLANTIS DALL’ALTRO LO DIMOSTRANO. IN GERMANIA VI È UNA SPACCATURA NEL GOVERNO TRA CUI – COME IL PREMIER MERZ – VORREBBE POSTICIPARE L’ABBANDONO ALL’ENDOTERMICO OLTRE IL 2035 E CHI – COME I SOCIALDEMOCRATICI – PREFERISCE MANTENERE TALE SCADENZA. IL TEMA È ECONOMICO E SOCIALE ED IL “CASO PORSCHÉ DIMOSTRA CHE IL MERCATO CINESE FA PIÙ PARTE DEL PROBLEMA CHE DELL’OPPORTUNITÀ, ALLA LUCE DELL’AUMENTO ESTREMO DELLA SUA COMPETITIVITÀ. FARÀ MEGLIO, COME CASA AUTOMOBILISTICA, CHI RIUSCIRÀ A MANTENERE UN BUON RAPPORTO CON IL MERCATO USA, STRINGENDO NEL CONTEMPO ACCORDI COMMERCIALI – MA ANCHE INDUSTRIALI – CON I COLOSSI CINESI NEL MERCATO EUROPEO, COME HA FATTO STELLANTIS CON LEAPMOTOR. IL SETTORE BANCARIO HA CAVALCATO IL PERIODO DEI TASSI DI INTERESSE ELEVATI E LE POTENZIALI OPERAZIONI DI M&A MA LA MINACCIA SU DI ESSO RESTA: OLTRE ALL’ACUIRSI DELLA STAGNAZIONE, ESSA RIGUARDA L’AFFERMAZIONE DI FINTECH E STABLECOINS IN GRADO DI ERODERE IN MODO SIGNIFICATIVO LE MARGINALITÀ CONSOLIDATE DEGLI ISTITUTI DI CREDITO, SOPRATTUTTO NEI PAGAMENTI. L’ISTITUZIONE DI UN CONSORZIO DI BANCHE EUROPEE PER IL LANCIO DI UNA STABLECOIN IN EURO TRACCIA UNA LINEA TRA GLI ISTITUTI CHE CAVALCHERANNO TALE PROCESSO E CHI INVECE RIMARRÀ INDIETRO. JAMIE DIMON – CEO DI JP MORGAN – HA LANCIATO L’ENNESIMO WARNING SUI RISCHI DI SCOPPIO DI UNA BOLLA NEI MERCATI FINANZIARI: AL DI LÀ DELLE INDICAZIONI “DA CASSANDRA” DI DIMON, IL MERCATO FINANZIARIO SI STA DISINTERESSANDO DA TEMPO DI TUTTE LE PROBLEMATICHE COMMERCIALI E GEOPOLITICHE GLOBALI. SONO VENITE MENO LE STORICHE CORRELAZIONI (NEGATIVE) TRA GLI ASSETS, CHE SALGONO TUTTI ALL’UNISONO (EQUITY, ORO, BITCOIN). LA STORIA CI INSEGNA CHE TALI PERIODI DI EUFORIA GENERALIZZATA PRECEDONO PERIODI NEFASTI, IN CUI SOLITAMENTE AVVIENE L’ESATTO CONTRARIO, CIOÈ VI SONO FORTI DISCESE DI TUTTE LE PRINCIPALI ASSET CLASSES. LA RIPRESA DEL VALORE DEL DOLLARO USA NEI CONFRONTI DELL’EURO È UN PRIMO SEGNALE, CHE EVIDENZIA LA FRAGILITÀ STRUTTURALE E SISTEMICA DELL’EUROZONA, DI CUI LA CRISI FRANCESE È SOLO UNO DEGLI ELEMENTI.