Деннис Кислер: главные риски для цен на нефть — в сторону снижения

Цены на нефть стремительно растут, рынки дизельного топлива сталкиваются с беспрецедентным дефицитом, а геополитические конфликты нарушают глобальные энергетические потоки. Но могут ли цены на нефть резко упасть после восстановления поставок с Ближнего Востока? В этом выпуске программы Oil Ground Up ведущий Рори Джонстон приветствует Денниса Кисслера, старшего вице-президента и руководителя отдела торговли в BOK Financial, для подробного обсуждения рынков нефти, стратегий хеджирования производителей, глобального дефицита дизельного топлива и рисков, с которыми сталкиваются энергетические рынки в условиях продолжающегося конфликта с Ираном. Имея сорокалетний опыт работы с энергетическими фьючерсами и деривативами, Кисслер предлагает свою точку зрения с торгового стола, где он помогает американским производителям нефти и природного газа защищать свои доходы с помощью фьючерсов, свопов и опционов. Кисслер утверждает, что сегодняшний нефтяной кризис принципиально отличается от предыдущих шоков предложения. Вместо постоянного дефицита нефти он видит транспортный и геополитический кризис, который в конечном итоге может быть разрешен гораздо быстрее, чем ожидают рынки. Учитывая, что мировые запасы нефти и до конфликта были избыточными, он предупреждает, что восстановление экспорта с Ближнего Востока может резко снизить цены на нефть. В ходе беседы также рассматриваются причины, по которым американские производители все чаще хеджируют будущую добычу, как высокие затраты на фрахт и страхование повлияли на мировые цены на нефть, и почему дизельное топливо, а не нефть, может быть наиболее важным товаром, за которым следует следить. Рори и Деннис исследуют растущее расхождение между ценами на нефть марок WTI и Brent, исторически высокие маржи переработки дизельного топлива, последствия сбоев в экспорте топлива из России и Ближнего Востока, а также растущий риск того, что длительный дефицит дизельного топлива может подпитывать инфляцию, повышать процентные ставки и замедлять экономический рост. Наконец, они обсуждают, могут ли Китай и Индия помочь смягчить дефицит нефтепродуктов, что может означать дипломатическое урегулирование для цен на нефть, и ключевые показатели, за которыми инвесторам следует следить в ближайшие месяцы. ТЕМЫ, РАССМОТРЕННЫЕ В РАМКАХ РАССМОТРЕНИИ Почему американские производители нефти хеджируют будущую добычу по завышенным ценам Как сланцевая революция изменила хеджирование и финансовую дисциплину Почему Деннис считает, что цена на нефть может вернуться к 60–70 долларам за баррель Разница между физическим дефицитом нефти и перебоями в транспортировке Точки безубыточности в Пермском бассейне и экономика добычи в США Бэквардация, фьючерсные кривые и стратегии хеджирования производителей Почему цены на нефть марок WTI и Brent разошлись Глобальный дефицит дизельного топлива и исторически высокие маржи переработки Как перебои в поставках из России и Ближнего Востока влияют на рынки топлива Инфляционные последствия устойчиво высоких цен на дизельное топливо Могут ли поставки дизельного топлива из России смягчить дефицит топлива в США Потенциальная роль Китая в восстановлении мировых поставок нефтепродуктов Ключевые рыночные сигналы, которые могут указывать на падение цен на нефть РАЗДЕЛЫ 00:00 – Введение: Деннис Кисслер из BOK Financial 00:50 – Четыре десятилетия торговли энергоносителями и Хеджирование производителей 02:04 – Как американские производители нефти управляют ценовым риском 05:46 – Эволюция хеджирования в условиях сланцевой революции 08:21 – Почему высокие цены на нефть могут в конечном итоге привести к очередному избытку предложения 15:13 – Экономика сланцевой нефти в США и цены безубыточности производителей 16:56 – Бэквардация, фьючерсные кривые и стратегии хеджирования нефти 20:05 – Почему производители используют опционы для защиты цен 24:11 – Растущее расхождение между О ДЕННИСЕ КИССЛЕРЕ Деннис Кисслер – старший вице-президент и руководитель отдела торговли в BOK Financial, где он курирует торговлю энергоносителями и хеджирование для американских производителей нефти и природного газа. Имея около 40 лет опыта работы на фьючерсных и производных рынках, Кисслер предоставляет ценные сведения об управлении рисками в энергетическом секторе, экономике производителей и ценовых циклах сырьевых товаров. О ПРОГРАММЕ OIL GROUND UP Программа Oil Ground Up, которую ведет Рори Джонстон, исследует глобальные нефтяные рынки, энергетическую геополитику, спрос и предложение сырой нефти, экономику нефтепереработки и факторы, формирующие международную энергетическую отрасль. Программа Oil Ground Up распространяется в партнерстве с Clear Commodity Network и Oil and Gas Global Network. Clear Commodity Network: https://clearcommodity.net Подпишитесь на беседы с ведущими энергетическими аналитиками, трейдерами, руководителями и специалистами отрасли. Данная дискуссия отражает взгляды и прогнозы участников и предоставляется исключительно в информационных ц...