Tesouro IPCA+ 2032, 2040 ou 2050: qual vencimento escolher (e o que muda com juros semestrais)

Entre os quatro vencimentos do Tesouro IPCA+ na tela hoje, a diferença de taxa é de 0,39 ponto: praticamente nada. A escolha nunca foi de taxa, é de data. Aqui está a conta de R$ 100 mil em cada vencimento, em dinheiro de hoje e com imposto e custódia dentro, o preço em reais de vender antes num dia ruim, e quanto custa a versão que paga juros a cada seis meses. Recomendação de título eu não faço. A régua é a data do seu objetivo, e a conta está aqui embaixo. CAPÍTULOS 00:00 A taxa quase igual nos quatro 00:24 O que o aplicativo mostra 00:55 O que esse título é, de verdade 01:28 O que muda de um pro outro 01:56 Cem mil em cada vencimento 02:20 O rendimento por ano é o mesmo 02:43 Por que o curto paga mais que o longo 03:10 A gangorra dos juros 03:32 O teste: precisou do dinheiro antes 03:52 O problema é o dia 04:21 Duas perdas que se confundem 04:46 A regra: case a data 05:07 O erro mais comum 05:30 O título que paga a cada seis meses 05:51 O cupom, e o imposto na hora 06:32 A alíquota cai com o tempo 06:51 A conta: quanto custa receber assim 07:13 Por que custa 07:34 Para quem faz sentido 07:57 O problema do reinvestimento 08:22 Três cuidados 08:47 A decisão em duas perguntas 09:05 Resumo na mesa AS TAXAS (Tesouro Nacional, 18/09/2026, taxa de compra) Tesouro IPCA+ 2032: 7,58%. 2035: 7,57%. 2040: 7,27%. 2050: 7,19%. Do mais curto ao mais longo, 0,39 ponto. Com juros semestrais: 7,55%, 7,55%, 7,34% e 7,28%. CEM MIL ATÉ O VENCIMENTO (em dinheiro de hoje, sem imposto e sem custódia) 2032, 5,9 anos: R$ 142.135 (imposto de R$ 13.080), 6,14% real ao ano. 2035, 8,6 anos: R$ 169.329 (R$ 22.591), 6,28% ao ano. 2040, 13,9 anos: R$ 231.842 (R$ 48.352), 6,24% ao ano. 2050, 23,9 anos: R$ 446.269 (R$ 161.555), 6,46% ao ano. Os quatro rendem quase o mesmo por ano. O longo entrega mais no total porque fica mais anos rendendo. O PREÇO DE VENDER ANTES (comprou o 2050, vendeu 5,9 anos depois) Juros iguais aos de hoje (7,19%): R$ 140.280. Dois pontos acima (9,19%): R$ 104.039. Dois pontos abaixo (5,19%): R$ 191.952. O 2032 levado até o fim entregaria R$ 142.135 no mesmo dia. Entre os dois cenários, R$ 88 mil sobre R$ 100 mil aplicados, e nada impede o mercado de ir além disso. JUROS SEMESTRAIS x PAGA TUDO NO FIM (mesmo dinheiro e vencimento) 2050: R$ 446.269 sem cupom contra R$ 429.337 com cupom. O cupom custa R$ 16.932, e paga R$ 136.658 de renda no caminho. Como a taxa contratada é maior que o cupom de 6%, o título sai com deságio: no 2050, R$ 100 mil compram R$ 116.219 de valor de face. O primeiro pagamento sai em R$ 3.495 bruto e R$ 2.709 líquido (22,5%, porque cai 146 dias depois da compra); na faixa de 15%, R$ 2.971. A diferença não é de taxa: é o imposto chegando mais cedo, e na alíquota mais alta. AS PREMISSAS Taxa de compra de 18/09/2026, levada até o vencimento. Vendido antes, vale o preço do dia. Inflação de 3,50% ao ano no longo prazo (Focus de 18/09/2026). Ela quase não muda a comparação entre vencimentos, mas muda o poder de compra: o imposto cobra sobre o ganho em reais, e parte dele é só reposição da inflação. Custódia de 0,20% ao ano sobre a posição e sobre o caixa reinvestido. Cada cupom é tributado pelo tempo desde a COMPRA, com as datas reais (15/02 e 15/08). A conta com cupom é generosa com ele: assume cada pagamento reinvestido na mesma taxa real, o que quase ninguém faz. Sem taxa de corretora e sem IOF (não incide acima de 30 dias). Nenhuma instituição é nomeada. OS NÚMEROS E AS FONTES (conferidos em 22/09/2026) Taxas e preços do Tesouro Direto em 18/09/2026, dataset Preço e Taxa do Tesouro Direto: https://www.tesourotransparente.gov.b... Cupom de 6% ao ano sobre o valor nominal atualizado, em duas parcelas de 2,9563%: https://www.tesourodireto.com.br/titu... Tabela regressiva do IR (Lei 11.033/2004, art. 1º): 22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720, 15% acima: https://www.planalto.gov.br/ccivil_03... Custódia de 0,20% ao ano, sem isenção no IPCA+ (B3): https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-... Inflação de 3,50% em 2029 e 2030 (Focus de 18/09/2026): https://www.bcb.gov.br/publicacoes/focus As taxas de hoje e as expectativas de inflação não são garantias. A taxa só fica contratada levando o título até o vencimento. QUEM FAZ ESTE CANAL Wellington Santos, engenheiro de produção (UniABC), corretor de seguros. Roteiro, pesquisa, contas e verificação das fontes são meus. Perfil: https://virtuscorretora.com.br/autor/... A narração deste vídeo usa a voz clonada do próprio Wellington (voz sintética treinada com a voz dele, com autorização dele), e por isso o vídeo é marcado como conteúdo alterado ou sintético no YouTube. Conteúdo educacional, com fontes citadas em tela. Não é recomendação de investimento nem consultoria individual. #tesouroipca #tesourodireto #educacaofinanceira #financaspessoais