ИИ может уничтожить 98% доходов Big Tech | Эд Зитрон, Гэри Маркус и Жюльен Гарран

Панельная дискуссия о пузыре ИИ: Эд Зитрон, Гэри Маркус и Жюльен Гарран присоединяются к Джорджу Ноблу, Джеку Гэмблу (Nobody Special Finance) и Алессандро (Risk Takers), чтобы обсудить, является ли бум ИИ крупнейшим в истории неэффективным распределением капитала и кто останется с этими средствами, если он рухнет. Эд Зитрон объясняет, почему, по его мнению, нельзя доверять цифрам Anthropic или OpenAI, пока они не будут проверены аудиторами, почему обязательства по вычислительным ресурсам на сумму 1,3 триллиона долларов не сходятся, и его оценка того, что от 200 до 350 миллиардов долларов графических процессоров лежат на складах и в неработающих центрах обработки данных, и почему это совсем не похоже на «тёмную сторону» пузыря доткомов. Гэри Маркус объясняет, почему «несанкционированный ИИ» — это на самом деле плохо разработанное программное обеспечение, почему большие языковые модели не могут надежно следовать инструкциям и почему, по его словам, акции компаний, занимающихся ИИ, сейчас торгуются как акции мемов. Жюльен Гарран из MacroStrategy Partnership рассказывает о том, сколько 1,7 триллиона долларов крупные технологические компании уже потратили на капитальные вложения в ИИ, и еще триллион долларов планируется потратить в год. Он также оценивает, что при щедрой амортизации это приведет к потере 98% их доходов, не связанных с ИИ, к 2034 году. Джек Гэмбл анализирует креативные методы финансирования строительства центров обработки данных, включая продажу чипов Amazon с последующей арендой, и историю с доказательством уравнений Навье-Стокса. Джордж Нобл задается вопросом, что это будет означать для золота, доллара, казначейских облигаций и ФРС после завершения сделки. Мы также обсуждаем OpenAI, Anthropic и IPO Anthropic, Nvidia, Broadcom и TPU Google, Microsoft, Amazon и Meta, амортизацию и арендные цены на графические процессоры, частное кредитование, пенсионные планы и 401(k), как это соотносится с пузырем доткомов и что все это означает для золота и доллара США. 🎙️ Участники дискуссии Эд Зитрон: Где твой Эд? → https://www.wheresyoured.at | Better Offline → https://www.betteroffline.com Гэри Маркус: Маркус об ИИ → https://garymarcus.substack.com Жюльен Гарран: Партнерство с MacroStrategy → https://www.macrostrategy.co.uk Джек Гэмбл: Nobody Special Finance →    / @nobodyspecialfinance   Алессандро: Risk Takers →    / @officialrisktakers   📅 Запись: 2 октября 2026 г. 🎧 Слушайте на Spotify → https://open.spotify.com/show/2Y1GCTD... 🎧 Слушайте на Substack → https://georgenoble.substack.com/ 🎧 Слушайте на Подкаст Apple → https://podcasts.apple.com/us/podcast... 🎟️ Зарегистрируйтесь прямо сейчас на онлайн-конференцию Джорджа Нобла «Лучшие идеи для инвестиций в акции» → https://noble-capevents.com/ 🔗 Следите за Джорджем Ноблом: X: https://x.com/gnoble79 ⏱️ Разделы 0:00 Далее 1:00 Встреча с участниками дискуссии 1:36 Существует ли «неконтролируемый ИИ»? Гэри Маркус об агентах ИИ и безопасности 6:58 Компьютеры, изолированные от сети, и истории о гибели ИИ 8:31 Почему модели ИИ не могут надежно следовать инструкциям 10:53 OpenAI, Codex и доказательство Навье-Стокса 15:27 Почему Эд Зитрон не доверяет цифрам Anthropic 18:14 Broadcom, Google TPU и где находится системный риск 21:14 ARR: показатель выручки, не соответствующий GAAP 25:56 Жюльен Гарран: потрачено 1,7 триллиона долларов и что должно вернуть эти деньги 31:04 Почему Muse от Meta не является «убойным» приложением? 34:33 Отчет 404 Media о Muse 39:33 ИИ-агенты, криптовалюта и «агентная банковская паника» 44:14 Выручка — это не прибыль: 1,3 триллиона долларов инвестиций в вычислительные ресурсы 47:39 Гари Маркус: ИИ работает не как обычное программное обеспечение 49:39 Экономические последствия капитальных вложений в ИИ 53:06 Золото 53:48 ФРС, казначейские облигации и долгосрочные инвестиции 57:13 В каком раунде мы находимся? И что это значит для доллара 58:52 Креативное финансирование и продажа чипов Amazon с последующей арендой 1:06:05 Амортизация GPU: Гари Маркус о заявлении о 10-летнем сроке службы 1:07:56 Фиксированные издержки, Китай и высокая маржа 1:11:17 Почему растут цены на аренду GPU? 1:13:53 Урок по доставке от Джорджа Нобла 1:15:46 Исследование Эда Зитрона: 200-350 миллиардов долларов за графические процессоры на складах 1:21:45 Дилемма заключенного в мире больших технологий 1:24:03 Когда произойдет взрыв? Гари Маркус о мем-акциях 1:24:57 Закрытие по Эду Зитрону: роковая петля 1:28:18 Заключительные мысли 👍 Ставьте лайки, комментируйте и подписывайтесь, чтобы поддержать независимый анализ рынка. Выраженные мнения принадлежат выступающим. Ничто в этом видео не является финансовой рекомендацией. #AIBubble #EdZitron #GaryMarcus