[지식뉴스] 결국 미 재무부까지 급하게 나섰는데…지금부터 벌어질 일들 / 교양이를 부탁해

[미방풀영상] "기회는 다시 옵니다"..AI를 다시 끌어올릴 '금융동맹'의 정체 / 교양이를 부탁해    • [미방풀영상] "기회는 다시 옵니다"..결국 재무부 풋까지 나왔는데...반도...   00:00 미 국채금리가 흔들리기 시작했다… 전쟁이 길어질수록 커지는 후폭풍 00:44 세계 증시는 신고가인데 한국만 급락했다… ‘반도체 50%’가 만든 역설 02:03 실적은 좋은데 주가는 무너졌다… 하반기 증시가 상반기와 달라진 이유 04:03 물가는 잡히는데 금리 인상론이 나왔다… 연준이 두려워하는 것 05:54 전쟁을 끝내기 어려워졌다… 미국이 ‘경제 제재’로 방향을 튼 속사정 08:26 물가는 오르는데 소비는 꺾인다… 연준이 9월에 움직이기 어려운 이유 12:36 “3년이면 원금 회수”… 데이터센터가 내놓은 첫 번째 계산서 14:04 GPU가 ‘담보’가 됐다… 엔비디아가 만든 5,000억 달러 금융동맹 16:05 AI판 MBS가 시작됐다… 지금은 호재지만 나중이 걱정되는 이유 17:44 AI 패권을 놓칠 수 없다… 미국이 빅테크의 돈줄을 풀어주는 방식 19:19 그래도 돈이 부족하면 정부가 보증한다… 미국이 남겨둔 ‘마지막 카드’ 20:30 외국인은 왜 한꺼번에 반도체를 팔았을까… 6월 말 시작된 연쇄 매도 22:03 4배 레버리지가 강제 청산됐다… 반도체가 갑자기 무너진 진짜 이유 미국 재무부가 장기 국채를 되사들이는 '바이백' 규모를 하루아침에 두 배 이상(회당 20억→40억 달러) 늘렸습니다. 대체 무슨 일이 있었길래 이렇게 급히 나섰을까요 — 미국 30년 국채 금리가 5.33%까지, 무려 19년 만의 최고로 치솟았기 때문입니다. 그 '금리 쇼크'에 오늘 코스피는 5.8% 폭락하며 사이드카가 발동됐고, 삼성전자는 7%, SK하이닉스는 9% 급락했죠. 금리에 민감한 반도체가 직격탄을 맞자, 당국이 곧바로 진화에 나선 겁니다. 그런데 놀랍게도, 바로 전날 이 위험을 정확히 짚은 사람이 있었습니다. 왜 이제 국채 금리가 반도체를 흔드는 걸까요? 그리고 지금부터는 무슨 일이 일어날까요? 그 길을 안내할 사람은 AFW파트너스 이선엽 대표입니다. 신한투자증권 리서치센터 투자전략팀장을 지낸 그는, 7월의 급락이 펀더멘탈이 무너진 게 아니라 쏠림·레버리지·금리 우려가 겹친 '과도한 낙폭'이었다고 진단하면서도 — "지금 가장 불편한 변수는 들썩이는 글로벌 국채 시장과 유가"라고 콕 집어 경고했습니다. 그는 반등을 열었던 두 관문(아마존·코어위브의 "3년이면 원금 회수", 그리고 엔비디아가 GPU를 담보로 세운 '5천억 달러 금융동맹' = 래리 핑크가 주택 MBS에 비유한 'AI판 신용시장')과, 결국 그 모든 걸 흔드는 금리·전쟁이라는 복병을 함께 짚어냅니다. 결국 이 편이 던지는 메시지는 이렇습니다. 이제 빅테크가 '빚을 내서' 데이터센터를 짓는 시대가 되면서 — 올해 투자등급 회사채 발행만 1조5천억 달러에 이릅니다 — 미국 30년 국채 금리가 곧 삼성·하이닉스의 주가가 됐다는 것. 그래서 금리가 튀면 반도체가 흔들리고, 그러면 재무부가 바이백으로 방어에 나서는 '밀고 당기기'가 반복될 겁니다. 상반기처럼 편하게 오르는 장은 끝났고, 이제 금리·유가·주주환원(삼성·하이닉스 8월 말~9월 초 발표)이라는 장애물을 하나씩 확인하며 넘어야 합니다. 기회는 오지만, 확인하며 가라 — 그것이 이선엽 대표의 조언입니다. 〔이번 편 핵심정리〕 ◼ 글로벌은 신고가인데, 왜 한국 반도체만 유독 급락했는지 ◼ 왜 이제 '미 30년 국채 금리'가 삼성·하이닉스를 흔드는지 — 빚내서 짓는 시대 ◼ 금리가 치솟자, 미국 재무부는 왜 '바이백'으로 급히 방어에 나섰는지 ◼ 반등을 열었던 첫 관문 — 아마존·코어위브 "3년이면 원금 회수" ◼ "GPU가 담보가 됐다" — 엔비디아 5천억 달러 금융동맹의 정체 (AI판 MBS) ◼ 그런데 GPU 담보, 2008 '서브프라임'처럼 되진 않을까 ◼ 지금부터 확인할 것 — 미·이란 유가, 삼성·하이닉스 주주환원 📌컨트리뷰터: 이선엽 (AFW파트너스 대표 · 前 신한투자증권 리서치센터 투자전략팀장) ※ 본 콘텐츠는 8월 18일 촬영되었습니다. ※ 본 콘텐츠의 투자 정보는 참고용이며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. #교양이를부탁해 #반도체 #미국채금리 #국제유가 #엔비디아 #미국금리 #AI버블 #이선엽 #코스피 [교양이 제작진] 브랜드·IP 총괄: 한동훈 / 작가: 손예원•유진경 / 편집: 김초아•현승호•송규범 / 콘텐츠디자인: 옥지수•최흥락 / 촬영: 박우진 / 인턴: 박지민•안채원 [비즈니스 문의] 교양이를 부탁해, 출연•협찬•콘텐츠 문의: sbs_explained@sbs.co.kr 들을수록 똑똑해지는 지식뉴스, 교양이를 부탁해 @sbs_explained Copyright Ⓒ SBS. All rights reserved. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지