Глава 16: Как компании подходят к инвестициям | Основы финансов, 2-е издание (OpenStax)

Как компания решает, стоит ли вкладывать деньги в новую машину? В 16-й главе учебника «Основы финансов» (2-е издание, OpenStax) Сэм из компании Sam's Sporting Goods рассматривает свою вышивальную машину стоимостью шестнадцать тысяч долларов, анализируя окупаемость, чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности, а также альтернативные варианты и более сложные решения: конкурирующие проекты, разные судьбы и бюджет, который не может профинансировать каждый хороший проект. Все цифры пересчитываются по таблицам из книги, и открыто обсуждаются четыре момента, в которых книга противоречит сама себе, включая ошибку в сложении на шесть долларов и предложение в резюме, неверно определяющее индекс рентабельности. РАЗДЕЛЫ 00:00 Приветствие: Машина Сэма и план разделов 01:59 16.1 Окупаемость: четыре года и два ее недостатка 03:27 16.1 Одинаковая окупаемость, разные проекты 04:58 16.2 NPV: Машина Сэма при 9 процентах, 2 835,62 доллара 07:56 16.2 Профиль NPV: пересечение около 14 процентов 09:34 16.2 Продумайте: проект на 30 000 долларов 10:53 16.3 IRR: ставка, обнуляющая NPV, 14,09 процента 12:14 16.3 Несколько значений IRR: Олимпийский объект 14:03 16.3 Предварительный просмотр рейтинга: проценты скрывают шкалу 15:19 16.4 Индекс рентабельности: 1,18 и суммарная ошибка 17:00 16.4 Дисконтированный Срок окупаемости: 5,05 лет 18:42 16,4 MIRR: двенадцать процентов, ошибка в балансе в шесть долларов 20:38 16,5 Взаимоисключающие факторы: NPV превосходит IRR 22:26 16,5 Цепочка замещения: вердикт меняется 24:31 16,5 Равные аннуитеты: 19 894 против 18 520 долларов 26:09 16,5 Ограничение капитала: 78 миллионов вместо 200 миллионов 28:19 16,5 Проверка реальности: прогнозы — это предположения 29:42 16,6 Excel: ловушка функции NPV 31:11 16,6 Excel: IRR и солнечный профиль 32:51 Практика: Вопросы с множественным выбором Q1-Q10 35:41 Практика: Задачи P1-P9 38:45 Повторение: NPV — король, остальное — советы 40:43 Следующая глава: Выбор сделан, теперь финансирование 41:53 Заключительное задание РАССМОТРЕНО ТЕМЫ Бюджетирование капиталовложений; период окупаемости и два его недостатка NPV: принимать, если положительный; Сэм получил 2 835,62 доллара при 9 процентах Профиль NPV и запас прочности; Продумайте 26 946,90 долларов IRR: принимать выше стоимости капитала; предположение о реинвестировании Множественные IRR: получены 9,18 и 62,25 процента; вернуться к NPV Индекс рентабельности: приток по текущей стоимости превышает отток по текущей стоимости; Сэм получил 1,18 Дисконтированный период окупаемости 5,05 лет; MIRR 12,00 процента, одно из решений Взаимоисключающие варианты: побеждает вариант с самым высоким NPV; вариант для тяжелых условий эксплуатации превосходит вариант для обычных Замена цепи 86 645 против 80 658 долларов; равный аннуитет Ограничение капитала: ранжирование по индексу рентабельности; A, E, F используют ровно 200 миллионов Риск оценки: цены на нефть, весна 2020 года, сокращение капитальных затрат на 10-80 процентов Excel: функция NPV возвращает только притоки; функция IRR 27,7 процента Солнечная энергетика Middleton: IRR 13,43 процента, NPV 121 685 долларов при 10 процентах Признаки: 5 против 6 притоков; NPV 2835,62 против 2835,63; IRR 14,09 против 14,10 процента; формула сводки PI неверна; MIRR на 6 долларов выше; NPV в Excel на 10 центов выше ПРАКТИКА (из вопросов самой главы; ответы здесь не приводятся) Множественный выбор: Q1 Недостаток окупаемости? Q2 Принять, если? Q3 NPV равно? Q4 IRR — это ставка, которая? Q5 Предположение о реинвестировании IRR? В6. Отток средств в нескольких периодах? В7. Дисконтированный срок окупаемости? В8. Корректировка сроков эксплуатации? В9. Ранжирование капитала по каким критериям? В10. Взаимоисключающие методы? Обзор: В4. NPV или IRR для взаимоисключающих проектов и почему? Проблемы: P1. Срок окупаемости Westland? P2. NPV Westland при 8 процентах? P3. NPV Westland при 11 процентах? P4. IRR Westland? P5. PI Westland? P6. MIRR Westland? P7. Дисконтированный срок окупаемости Westland? P8. Повторения цепочки замены плитки? P9. Таунхаус: покупать при 3 процентах? При 8 процентах? ОБ ЭТОЙ ЛЕКЦИИ Полная лекция по главе 16: «Как компании думают об инвестировании» из книги «Принципы финансов 2-е издание» (OpenStax). 24 слайда, включая экран с заключительным заданием. Продолжительность 41:59. Основано исключительно на главе книги; никаких сторонних материалов. Анил Кумар, Колледж коммерции Шри Рам, Делийский университет. Эта лекция основана на учебнике «Основы финансов 2-е издание» от OpenStax (Университет Райса), распространяемом по лицензии CC BY-NC-SA 4.0. OpenStax не поддерживает это видео. ДАЛЕЕ: Глава 17: Как фирмы привлекают капитал    • Chapter 17: How Firms Raise Capital | Prin...   Полный плейлист курса:    • Principles of Finance 2e (OpenStax): Compl...   #ОсновыФинансов #OpenStax #NPV #IRR #БюджетированиеКапитала #ФинансовыйКурс