FSD: Microsoft и Google

Microsoft и Google представили свои отчеты, и Рам анализирует цифры, начиная с Anthropic: рынок ждал подходящего момента, но так и не нашел. Он считает, что полупроводниковые компании дешевы и вернулись на рынок, а расходы гипермасштабных компаний напрямую поступают управляющим капитальными затратами. О Microsoft он говорит, что сделка с OpenAI невероятна: доля выручки, интеллектуальная собственность и ранняя доля, в то время как OpenAI покрывает капитальные затраты. Он считает, что позиции Microsoft в финансовом секторе и других регулируемых отраслях остаются прочными, даже несмотря на давление на GitHub и LinkedIn, и слышит от венчурных инвесторов, что крупные банки предвидят появление ИИ. О Google он по-прежнему видит долгосрочного победителя, который инвестирует в центры обработки данных сейчас, чтобы получить прибыль позже. Он сопоставляет портфель заказов двух компаний с их капитальными затратами, задается вопросом, какая часть из них приходится на передовые лаборатории и на спрос, финансируемый венчурными фондами, и в заключение рассуждает о том, почему, по его мнению, агенты отбросили нас назад в 1995 год, когда внедрение все еще находится на ранней стадии. Разделы 00:00 Anthropic и несостоявшаяся сделка 01:02 Полупроводники дешевы, и среднесрочный риск уже учтен в цене 01:35 Продажи Microsoft на фоне роста Anthropic 02:23 Как полупроводники перестали быть товаром массового потребления 03:21 Получение Microsoft дохода от OpenAI 04:19 Получатели капитальных затрат важнее гипермасштабных компаний 04:38 Grok о квартальных результатах Microsoft 05:49 Что Microsoft зарабатывает от OpenAI 07:08 Доля Microsoft в OpenAI 08:27 Microsoft как один из самых проницательных инвесторов в ИИ 09:29 Частные и публичные инвесторы по-разному интерпретируют выручку 09:55 Как состоялась сделка с OpenAI 10:59 Производители микросхем финансируют своих клиентов 11:15 OpenAI нарушила контракт, и Microsoft получила преимущество 12:30 Почему форма S-1 OpenAI не будет похожа на форму S-1 Anthropic 13:04 Microsoft Блокировка финансовых услуг 13:49 GitHub и LinkedIn под давлением 14:17 Крупные банки видят приближение ИИ 15:45 Грок на телефонной конференции Microsoft по итогам финансового года 17:51 Свободный денежный поток и кредит Сатье Наделле 18:37 Стоило ли эго Google ранних сделок? 19:01 Google по-прежнему является долгосрочным победителем 19:48 Grok о квартальных результатах Alphabet 22:07 Портфель заказов против капитальных затрат 23:03 Какая часть портфеля заказов приходится на передовые лаборатории 23:59 Большая часть роста приходится на реальные предприятия 24:30 Внедрение ИИ еще на ранней стадии 25:08 Дилемма капитальных затрат для генеральных директоров и советов директоров 25:53 Спрос, финансируемый венчурными фондами, менее устойчив 26:19 Венчурный раунд, от которого взрываются головы 28:06 Теперь весь венчурный капитал — это ИИ 28:45 Если Google станет дешевым, это решение зависит от временного горизонта 29:15 У Meta нет облачного бизнеса для монетизации 30:04 Google и Microsoft могут позволить себе быть медлительными 30:54 Не стоит недооценивать Google 31:12 Почему агенты возвращают нас в 1995 год 31:35 Генеральный директор компании по производству переработанных продуктов питания встречается с ИИ 32:36 Перемены Управление – чрезвычайно сложная задача. 33:11 Сейчас самое время строить. Lumida Wealth Management LLC является зарегистрированным инвестиционным консультантом. Регистрация в SEC не означает одобрения со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США и не указывает на определенный уровень квалификации или способностей. Ссылки на компании, отраслевые темы, рыночную статистику, предыдущую инвестиционную деятельность или тематические исследования включены для контекста и не должны рассматриваться как рекомендация или одобрение. Потенциальные инвесторы должны проводить собственную проверку и консультироваться со своими юристами, налоговыми и финансовыми консультантами по мере необходимости.