Jörg Krämer: Hohe Staatsschulden treiben die Anleiherenditen

Steigende Anleiherenditen machen neue Anlagen attraktiver – und können bestehende Anleihen unter Druck setzen. Wie sollten Sparer mit diesem Spannungsfeld umgehen? Dr. Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank, spricht mit Martin Kerscher über höhere Zinsen und wachsende Staatsschulden. Für Krämer ist der große Finanzierungsbedarf westlicher Staaten ein wesentlicher Treiber der Renditen. Er erläutert, warum auch steigende US-Zinsen deutsche Sparer betreffen und weshalb die höheren Finanzierungskosten erst nach und nach auf die Staatshaushalte durchschlagen. Nicht jede neue Verschuldung ist dabei gleich zu bewerten: Investitionen können Wachstum ermöglichen. Doch Krämer bezweifelt, dass Deutschlands 500-Milliarden-Euro-Sondervermögen ausreichend zusätzliche Infrastruktur schafft. In Frankreich sieht er besonders große politische Hürden für eine Stabilisierung der Schuldenquote. Auch Inflationserwartungen und der Kapitalbedarf großer KI-Konzerne spielen im Gespräch eine Rolle. Für Anleger steht die Wahl der Laufzeit im Mittelpunkt. Eine Entspannung im Nahen Osten und sinkende Inflation könnten Anleihekursen kurzfristig helfen. Mittelfristig sieht Krämer dagegen weiteren Aufwärtsdruck auf die Renditen. Er erklärt, warum er vor diesem Hintergrund kürzere Restlaufzeiten bevorzugt und welche Überlegungen für Staats- und Unternehmensanleihen wichtig sind. Kapitel Warum Staaten höhere Zinsen zahlen müssen Wie US-Renditen auf den Euroraum wirken Wann höhere Zinsen die Staatshaushalte belasten Staatsschulden, Inflation und KI als Renditetreiber Deutschlands Sondervermögen: Wie viel fließt in Investitionen? Frankreichs Schulden und die Grenzen der Politik Kurze oder lange Laufzeiten: Chancen und Kursrisiken Warum Krämer wenig Spielraum für Reformen sieht Hinweis: Geldanlagen bergen Risiken. Die Inhalte dienen der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Disclaimer Die dargestellten Inhalte sind ausschließlich zur privaten Nutzung durch natürliche Personen mit Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. comdirect – eine Marke der Commerzbank AG – übernimmt keinerlei Gewähr im Hinblick darauf, dass die abrufbaren Inhalte für die Nutzung an anderen Orten geeignet oder verwendbar sind. Nutzer, die auf diese Inhalte von anderen Orten aus zugreifen, tun dies aus eigenem Antrieb und auf eigenes Risiko. Nicht zugriffsberechtigt sind insbesondere Nutzer, die ihren Wohnsitz in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada oder Großbritannien haben. Geldanlagen bergen Risiken. Die im Rahmen dieser Veranstaltung bereitgestellten Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Informationen sollen Ihre selbstständige Anlageentscheidung erleichtern, ersetzen jedoch keine anleger- und anlagegerechte Beratung sowie keine persönliche Steuer- oder Rechtsberatung. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen – insbesondere solcher aus externen Quellen – wird nicht übernommen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab, und rechtliche Grundlagen können sich ändern. comdirect – eine Marke der Commerzbank AG – übernimmt keine Haftung für die bereitgestellten Informationen. Diese Publikation darf ohne Zustimmung von comdirect nicht verändert oder veröffentlicht werden.